财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到1300万美元，较2024年同期的720万美元增长约84%，较上一季度增长48% [7][15] - 非IFRS毛利率为56%，相比2024年同期的74%有所下降，主要由于为大型AI客户服务的前期基础设施投资和第三方成本 [16][17] - 运营费用为740万美元，较2024年同期的410万美元增长，主要由于员工相关成本和研发销售投入增加 [17] - 净利润为10万美元，而2024年同期净利润为420万美元，差异主要由于2024年第三季度认列了与权证公允价值变动相关的350万美元一次性金融收入 [18] - 调整后EBITDA为120万美元，略低于2024年同期的140万美元 [18] - 非IFRS基本每股ADS收益为0.18美元，2024年同期为0.20美元 [19] - 截至2025年9月30日，股东权益增至3110万美元，现金及等价物和债务投资余额约为2460万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - Dataset产品成为重要且快速增长的收入贡献者 [12] - Website Unblocker产品实现三位数的环比增长 [12] - Custom Scrapers产品实现高双位数的环比增长 [12] - IP代理网络业务保持稳定或绝对增长，并持续支持大规模AI工作负载 [12] - 付费客户数量同比增长26%，平均每客户收入增长17% [7] - 收入结构正从单一代理产品业务向多元化的多产品数据基础设施平台转变 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 增长主要由人工智能客户驱动，特别是来自一个大规模AI客户的贡献，该客户在当季贡献了约350万美元收入 [15][16] - AI垂直领域的强劲增长抵消了其他细分市场的下滑 [16] - 在亚洲的主要全球电子商务平台也展现出显著吸引力，订单持续重复和扩大 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先考虑长期关系和市场份额获取，而非短期利润 [3] - 为把握机遇，公司主动提前投资扩大容量、增加优质住宅基础设施并建设高吞吐量管道，这暂时影响了利润率 [9] - 未来毛利率改善计划包括：将第三方解决方案内部化、网络优化以及向更高价值产品（如Datasets, Scrapers, Website Unblocker）组合转移 [9][10][11] - 行业处于"跑马圈地"阶段，领先AI实验室的需求存在季度波动属正常现象，随着模型从研发进入更结构化的生产和微调周期，收入模式将变得更平稳可预测 [11] - 公司目标是成为支撑AI时代的基础数据基础设施公司之一 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司历史上的突破性季度，证明其平台已成为全球领先AI实验室和科技公司的关键基础设施 [7] - 尽管AI市场存在自然波动，但需求正在扩大和急剧增长，AI将成为核心的长期重要增长引擎 [8] - 对扩大毛利率和运营利润率的能力保持信心，随着产品组合继续转变和基础设施效率提升 [11] - 全球科技领导者和快速增长的初创公司都在前所未有地增加对高质量、实时公共网络数据的依赖，公司处于独特定位以服务此市场 [14] 其他重要信息 - 前两大客户贡献了略超过40%的收入，但增长基础广泛 [7] - 公司拥有约7120万普通股或710万美国上市ADS [19] - 2025年第四季度营收指引约为1200万美元，上下浮动约7%，预计同比增长约63% [13][20] - 2025年第四季度调整后EBITDA指引约为100万美元，浮动范围为±50万美元 [20] - 预计2025年全年营收将达到约4100万美元，同比增长近30% [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于大型数据集交付项目的进展、客户满意度及未来12-18个月收入贡献的稳定性 [22] - 澄清这并非一个"项目"，而是对特定产品（爬虫和数据集组合）的自然需求，该客户消费量巨大 [22] - 将客户数据需求分为两类：处于生产阶段的客户需求稳定可预测；处于研发阶段的AI模型开发客户需求会频繁变化，难以可靠预测未来 [23][24][25] - 当前客户满意度高，留存情况良好 [25] - 研发阶段客户在模型训练期需要短时间内大量数据，进入生产阶段后数据使用可能总量相似但分布更均匀，且会因新需求（如针对特定领域微调）而进入新的数据采集周期，使需求更可持续和可预测 [26][27][28] 问题: 将数据集交付解决方案销售给其他客户的渠道建设情况 [29][30] - 该解决方案已应用于其他一些当前客户，尽管当前需求规模可能较小，但未来可能快速提升 [30] - 除了该数据集产品，其他产品如Scraper、Website Unblocker等在当季也显示出良好的投资回报，并有其他潜在客户在渠道中 [30] 问题: 随着收入规模扩大、对合作伙伴依赖减少，毛利率如何恢复，以及触发基础设施再投资的门槛和长期定价/单位经济性展望 [31][34] - 模拟情景显示，若本季度完全不使用第三方供应商，毛利率可接近70% [31] - 公司策略是面对新客户需求时，先通过第三方或白标解决方案验证需求，若需求持续且有更多客户需要，则快速内部开发或考虑收购该解决方案，以降低研发风险 [31][32][33] - 预计第四季度对第三方的依赖会降低，毛利率可能实现实质性改善 [35] - 长期看，随着时间推移，单位价格有望上升，因为能处理海量数据所需的基础设施门槛高，小型竞争者可能退出，市场集中度提升可能推动价格 [36] - 更重要的改善途径是提升自身基础设施、服务器和运维效率，从而降低销售成本，改善毛利率 [37] 问题: 第四季度是否会大量使用第三方服务，以及单位经济性（定价）何时改善 [34][35] - 第四季度对第三方的使用会降低，公司已有内部解决方案在测试甚至生产阶段，毛利率有望改善 [35] - 单位价格的改善与客户需求阶段相关，长期看有望提升，同时通过提升运营效率来优化单位经济性 [35][36][37]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到1300万美元，较2024年同期的720万美元增长约84%，较上一季度增长48% [6][14] - 非IFRS毛利率为56%，相比2024年同期的74%有所下降，主要由于为大型AI客户服务的前期基础设施投资和第三方成本增加 [15][16] - 运营费用为740万美元，较2024年同期的410万美元增长，主要由于员工相关成本及业务规模扩大 [16] - 净利润为10万美元，而2024年同期净利润为420万美元，差异主要由于2024年第三季度认列了与权证公允价值变动相关的350万美元金融收入 [17] - 调整后EBITDA为120万美元，略低于2024年同期的140万美元 [17] - 基本每股ADS收益为0.01美元（IFRS）及0.18美元（非IFRS），2024年同期为0.60美元（IFRS）及0.20美元（非IFRS） [18] - 股东权益增至3110万美元，现金及等价物和债务投资余额约为2460万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - Dataset业务成为重要且快速增长的收入贡献者 [11] - Website Unblocker产品实现三位数的环比增长 [11] - Custom Scrapers产品实现高双位数的环比增长 [11] - IP代理网络业务保持稳定或绝对增长，继续支持大规模AI工作负载 [11] - 付费客户数量同比增长26%，每客户平均收入同比增长17% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为优先建立长期关系和获取市场份额，而非短期利润 [3] - 产品组合正从单一代理产品向多元化的多产品数据基础设施平台演变 [11] - 通过内部解决方案开发、网络优化和向高价值产品转移等举措应对短期毛利率压力，并预期未来毛利率将改善 [8][9][10] - 公司定位是成为支撑AI时代的基础数据基础设施公司之一 [12] - AI市场处于早期抢占份额阶段，需求存在季度波动属正常现象，随着模型进入生产阶段，收入模式将变得更平滑可预测 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI市场需求正在扩大并急剧增长，AI将成为核心长期增长引擎 [6][7] - 与全球知名大型品牌的合作验证了技术实力，尽管初期利润率较低，但代表巨大的长期战略上升空间 [7][8] - 对2025年第四季度的营收指引约为1200万美元（±7%），预计同比增长约63%，2025年全年营收预计达到约4100万美元，同比增长近30% [12][19] - 第四季度调整后EBITDA预计约为100万美元（±50万美元） [19] - 所有客户，从全球科技巨头到快速增长的初创公司，都在前所未有地增加对高质量、实时公共网络数据的依赖 [12] 其他重要信息 - 最大客户贡献了略超四分之一的收入，前两大客户合计贡献略超40%的收入，但增长基础广泛 [6] - 其中一个大型AI客户在本季度贡献了约350万美元的收入 [15] - 公司目前拥有约7120万普通股或710万美国存托凭证（ADS） [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于大型数据集交付项目的进展、客户满意度及未来12-18个月收入贡献的可持续性 [22] - 澄清该需求是针对特定产品（爬虫和数据集组合）的自然需求，并非独立项目，该客户消耗量巨大 [22] - 将数据需求客户分为两类：处于生产阶段的客户（需求稳定可预测）和处于研发阶段的客户（需求因模型开发而频繁变化） [23][24] - 对于研发阶段客户，其未来数据需求难以可靠预测，但当前客户满意度高，留存情况良好 [25] - 当客户从研发进入生产阶段后，数据使用可能从短期大量需求转变为更长期、可持续的模式，但随后可能因训练新模型而进入新的需求周期，使得预测更可持续 [26][27] 问题: 将数据集交付解决方案销售给其他客户的渠道建设情况 [28][30] - 该解决方案已应用于其他现有客户，尽管当前需求规模可能较小 [30] - 除了该数据集产品，其他产品如爬虫、网站解封器等也显示出良好的投资回报，并已有其他潜在客户在渠道中 [30] 问题: 随着收入规模扩大、减少对合作伙伴依赖后，毛利率恢复路径、触发基础设施投资的规模以及对长期定价和单位经济性的看法 [31][34] - 模拟测算显示，若本季度全部使用内部解决方案，毛利率可接近70% [31] - 采用先通过第三方满足新需求，验证需求可持续性后再内部开发或收购的策略，以降低研发风险，但会对短期毛利率和EBITDA产生影响 [31][32][33] - 预计第四季度对第三方的依赖会降低，毛利率可能实现实质性改善 [34] - 长期来看，随着需求规模稳定，单位价格可能上升，同时更多小型竞争者可能退出，行业集中度提升可能对定价产生积极影响 [35][36] - 更关键的是通过提升内部基础设施效率来降低销售成本，从而改善毛利率，因为随着量增，价降是正常现象，关键在于成本控制 [37]