财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收为1040万美元，较2024年第一季度的1130万美元下降8% [9][20] - 核心营收为820万美元，与上一年同期基本持平，实际增长约1% [21] - 仪器收入为140万美元，低于2024年第一季度的190万美元 [21] - 许可收入为250万美元，略低于2024年第一季度的260万美元 [21] - 处理组装（PA）收入为390万美元，高于2024年第一季度的340万美元，同比增长13% [11][21] - 检测服务收入（包括SecureDX）为10万美元 [21] - 其他收入为30万美元，高于2024年第一季度的20万美元 [21] - 毛利润率为86%，低于2024年第一季度的88%；非GAAP调整后毛利润率为83%，与2024年第一季度持平 [23] - 总运营费用为212万美元，低于2024年第一季度的222万美元 [23] - 第一季度末现金等价物和投资总额为1.747亿美元，无债务 [24] - 重申2025年核心营收增长8% - 15%的指引，预计SecureDX全年收入至少200万美元，且收入更多集中在下半年 [24] - 重申SPL计划相关收入指引，预计2025年约为50亿美元 [25] - 预计2025年底现金等价物和投资约为1.6亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 仪器安装基数截至3月31日增长至787台 [11] - 第一季度签署了TG Therapeutics，并与Precision Biosciences达成协议获得AsiaCell许可，使活跃SPL总数达到29个 [14] - 预计2025年按历史速度每年签署3 - 5个SPL协议 [14] - SecureDx在收购后的前两个月取得了良好的初始进展，预计全年收入至少200万美元 [11][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 超过三分之二的收入来自美国，在欧洲和亚洲可能因关税报复面临更大风险，但公司已通过全球分销网络减轻了2025年的关税影响 [7][8] - Vertex公司KashJevi疗法的患者参与度增加，90名患者完成细胞收集，超180名患者被医生推荐启动治疗，8名患者在第一季度接受了编辑细胞输注，Vertex认为KashJevi有潜力成为数十亿美元的产品 [15][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2024年进行了全面审查，优化了新产品开发、制造、商业执行和资本分配等举措，精简业务并调整了员工结构，提高了运营效率 [9] - 计划通过有机投资和无机投资推动增长，如对SecureDx的收购，以扩大在细胞和基因治疗领域的业务范围 [17][18] - 公司认为细胞和基因治疗市场前景广阔，其MaxSysperf平台和SecureDx服务平台能够满足市场需求，支持行业发展趋势 [11][12] - 公司计划在2025年推出新产品，以扩大总可寻址市场，增强与SPL客户的合作 [64][65] - 公司寻求从AIM市场退市，维持在纳斯达克的单一上市，认为这符合公司和股东的最佳利益 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境自年初以来变得更加动态，公司意识到宏观不确定性可能影响业务，但对运营重点和基础业务充满信心 [6] - 新关税政策目前对公司毛利率和美国收入影响有限，但在欧洲和亚洲可能面临更大风险，公司已采取措施减轻影响 [7][8] - 客户在资本设备采购决策上更加谨慎，部分客户重新分配研发支出，但公司仍预计能够执行2025年的业务计划 [10] - 管理层认为细胞和基因治疗行业是医学的未来，公司作为领先的细胞工程平台，对行业的长期机会持乐观态度 [20][32] - 公司认为目前的监管环境对业务没有负面影响，新的FDA专员和CBRE负责人的表态对细胞和基因治疗行业有利 [31][33] 其他重要信息 - 公司在第一季度的业绩符合预期，得益于专家平台的持续需求、销售团队的出色执行以及SecurDX的成功整合 [9] - 公司的SPL计划相关收入包括里程碑收入和KashJevi商业特许权使用费 [15][22] - 公司的核心业务收入中，SPL客户的占比从2024年第一季度的53%提高到2025年第一季度的57%，显示出业务的健康平衡 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从监管角度看，FDA领导层、指南和人员的变化对公司有何影响，客户有何反馈？ - 目前难以判断监管变化的结果，公司未从客户处听到监管变化会带来潜在障碍的反馈，细胞和基因治疗行业的长期前景依然良好，新的FDA专员关注治愈和有意义的治疗，支持罕见病的新监管途径，与行业发展方向一致，公司预计不会面临监管风险 [31][33][34] 问题2: 公司在12月宣布的裁员和运营审查的效果在本季度实现了多少，全年在成本控制方面还有哪些增量措施？如果从双重上市转为单一上市，能节省多少成本？ - 如果成功从AIM退市，预计每年可节省约10万美元成本。关于裁员和运营审查的成本节省效果，部分已在本季度体现，但难以量化具体金额，公司整体支出趋势向好，部分节省资金已用于战略投资 [36][37] 问题3: 除了监管方面，公司在客户资金或战略变化方面有何发现？ - 公司观察到客户在资本支出方面有所谨慎，但不影响全年业绩指引，公司对全年仪器销售有信心。此外，有一个SPL客户对项目进行了合理化调整，这在当前资金环境下是预期之内的 [42][43][44] 问题4: 客户的资本支出谨慎是否会对仪器销售或SPL谈判产生定价压力？ - 公司的非GAAP调整后毛利率保持稳定，说明定价未受到明显压力，可能受到产品组合变化的影响 [45] 问题5: SecureDX收购如何帮助公司拓展体内客户业务，具体在哪些领域？ - SecureDX使公司能够进入体内客户市场，特别是使用AAV和LNP递送系统的客户。这两种递送系统与公司的电穿孔技术互补，公司可以为使用这些替代递送形式的客户提供安全评估服务，从而扩大在细胞和基因治疗领域的业务范围 [52][53] 问题6: SPL收入在本季度高于预期，是否也超出公司预期，以及今年耗材收入的增长趋势如何？ - 公司难以判断SPL收入是否提前实现，因为收入确认存在时间差异，且公司不按季度细分收入。关于耗材收入，公司认为许可证收入相对稳定，仪器收入有增长机会，目前处于低点，部分原因是产品组合和客户资本支出谨慎，但公司对全年收入指引有信心 [56][58][59] 问题7: 公司今年是否会有新产品或产品改进的消息，未来3 - 5年公司的发展前景如何？ - 公司有健康的产品管线，计划在今年推出新产品，以扩大总可寻址市场，增强与SPL客户的合作。公司将继续通过有机和无机投资推动增长，同时保持财务健康和盈利能力 [64][65][67] 问题8: 行业内的项目管道漏斗是否再次开始收窄，公司客户的项目范围是否有变化？ - 目前除了一个SPL客户对项目进行了合理化调整外，未观察到其他客户有类似情况，也未看到项目范围的重新扩大或进一步的合理化调整，公司将持续关注 [71][72][73] 问题9: 公司全年收入的增长节奏如何，增量增长的驱动因素是什么？ - 公司的收入增长模型基于当前市场状况，预计在年底会有增量增长，主要来自特定的销售机会和销售组织的举措。公司每周与商业团队进行沟通，对每个销售机会进行评估，以确保为投资者提供准确的指引 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收1040万美元，较2024年第一季度的1130万美元下降8% [20] - 核心营收820万美元，与2024年同期基本持平，有1%的增长 [21] - 仪器收入140万美元，低于2024年第一季度的190万美元 [21] - 许可收入250万美元，与2024年第一季度的260万美元基本稳定 [21] - 处理组装（PA）收入390万美元，高于2024年第一季度的340万美元 [21] - 检测服务收入10万美元，代表1月收购后本季度确认的约两个月收入 [21] - 其他收入30万美元，高于2024年第一季度的20万美元 [21] - 2025年第一季度确认SPL计划相关收入210万美元，低于2024年第一季度的320万美元 [22] - 2025年第一季度毛利率为86%，低于2024年第一季度的88%；非GAAP调整后毛利率为83%，与2024年第一季度持平 [23] - 2025年第一季度总运营费用2120万美元，低于2024年第一季度的2220万美元 [23] - 第一季度末现金等价物和投资总额为1.747亿美元，无债务 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 仪器安装基数截至3月31日增至787台，仪器收入140万美元 [12] - 许可收入季度环比和同比均稳定在250万美元 [12] - PA收入同比增长13%，得益于早期和临床客户的业务活动 [12] - SecureDx在收购后的前两个月取得了良好的初步进展，预计全年至少实现200万美元的收入 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度核心收入的57%来自SPL客户，高于2024年第一季度的53% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行2025年及以后的增长计划，通过有机投资和无机投资实现增长，如对SecureDx的收购 [17][18] - 公司致力于优化新产品开发、制造、商业执行和资本配置，以提高运营效率 [9] - 公司认为自身在细胞和基因治疗市场具有优势，SecureDx的加入使其能够为细胞治疗和基因治疗客户提供体外和体内解决方案 [13] - 公司计划推出有意义的产品，以扩大总可寻址市场，增强与SPL客户的合作 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观背景自年初以来变得更加动态，公司意识到宏观不确定性可能影响业务，但已采取措施减轻关税影响 [6][7][8] - 客户在资本设备采购决策上更加谨慎，部分客户重新分配研发支出，但公司仍预计执行今年的仪器业务机会计划 [11] - 公司对2025年的指导充满信心，相信运营重点和差异化产品将使其实现目标 [12] - 公司认为细胞和基因治疗市场前景乐观，其平台能够满足市场需求 [12] 其他重要信息 - 公司计划在6月18日的年度股东大会上寻求股东批准从AIM退市，维持在纳斯达克的单一上市 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：从监管角度看，FDA领导层、指南和人员变动的影响以及客户的看法 - 目前难以判断监管风险或变化的结果，未从客户处听到这些变化会影响未来潜在监管障碍的信息 [32] - 细胞基因疗法的长期业务健康状况良好，价值主张依然强劲，未看到客户进展的放缓 [33] - 行业认为细胞基因疗法是医学的未来，新的FDA专员关注治愈和有意义的治疗，支持罕见疾病的新监管途径，公司认为这是细胞基因疗法持续进步的体现 [34][35][36] 问题：12月宣布的裁员和运营审查在本季度的效果，以及全年成本控制的增量影响；退市后节省的成本 - 若成功从AIM退市，每年可节省约10万美元 [38] - 裁员节省的成本已开始体现，从现金流角度看，大部分在本季度体现，但难以量化具体节省金额，部分节省资金已重新投资 [38][39] 问题：运营环境方面，除监管外，客户在资金或战略调整上的具体情况 - 客户在资本支出上较为谨慎，但不影响全年指导，公司对全年仪器销售指导有信心 [43] - 有客户对项目进行了合理化调整，如Caribou调整CB10试验重点，这在预期之内 [44] 问题：客户资本支出谨慎是否导致仪器销售或SPL谈判的定价压力 - 非GAAP调整后毛利率保持在83%，说明定价未受到明显压力，可能受产品组合影响 [46] 问题：SecureDX如何使公司更多地进入体内市场，以及具体的重点领域 - SecureDX的现有和潜在客户来自体内市场，特别是使用AAV和LNP递送的领域，这是公司以前无法进入的客户群体 [52] - 公司可以利用互补的递送方式与客户合作，扩大在细胞和基因治疗安全评估领域的业务 [53] 问题：SPL收入是否超出预期，以及今年收入驱动因素的构成；耗材是否会有类似的低两位数增长 - 难以判断SPL收入是否提前实现，公司不提供按季度细分的指导，收入包括里程碑收入和Kashjabi的特许权使用费 [59] - 公司对SecureDX全年至少实现200万美元收入有信心，其收入确认存在时间问题 [56] - 仪器收入是本季度的低点，但公司认为有机会推动增长，许可收入相对稳定 [58] 问题：今年是否会有新产品或产品改进的消息；未来三到五年公司的发展方向 - 公司有健康的产品管道，今年将推出有意义的产品，以扩大总可寻址市场，与现有电穿孔技术互补 [64][65] - 公司将继续寻找有机和无机增长机会，确保财务健康和盈利能力 [66] 问题：行业管道漏斗是否再次收窄，公司的观察情况 - 年初的情况与预期的项目范围扩大不同，目前除一个SPL客户外，未看到其他客户的项目进一步合理化或扩大，基本维持现状 [70][71][72] 问题：全年收入的节奏以及驱动因素 - 公司认为可以按照市场现状进行收入建模，预计年底会有增量增长，这主要反映了管道中的特定机会和销售组织的举措 [75] - 仪器收入是最难预测的部分，公司通过每周与商业团队沟通，了解具体销售机会，以确保提供的指导可靠 [76][77]