台积电2026年资本支出计划及其对行业的影响 - 台积电是全球最大的半导体代工厂 其业绩被视为半导体行业健康状况的风向标 [1] - 半导体被视为“新石油” 是数字经济的基础构件 台积电生产的芯片为工厂、数据中心、汽车、智能手机和计算机等提供动力 [2] - 由于各行各业都在拥抱人工智能 台积电的代工服务需求旺盛 [2] 台积电最新财报与未来展望 - 公司最新季度财报表现超出分析师预期 [3] - 尽管存在生产限制 公司对2026年的指引依然稳健 [3] - 由于需求强劲 工厂几乎满负荷运转 公司正准备增加产能并加大资本支出投资以支持客户未来增长 [5] - 公司最新的制程节点在进入大规模生产前就已售罄 表明其供应受限 [6] 2026年资本支出计划详情 - 公司预计2026年资本支出将在520亿美元至560亿美元之间 [6] - 以中点值计算 这比2025年409亿美元的资本支出潜在增长33% [6] - 计划将2026年资本支出的70%至80%分配给先进制程技术 [7] - 预计到2029年 其AI数据中心芯片的销售收入将以中高50%的复合年增长率增长 这是增加先进技术投资的主要原因 [7] 对半导体设备商ASML的积极影响 - 台积电的财报和资本支出计划对另一家半导体风向标企业ASML是利好消息 [3] - ASML是唯一一家生产用于制造先进制程芯片设备的公司 [8] - 在台积电于1月15日公布季度业绩后 ASML股价上涨超过6% [8] - 台积电将大部分资本支出投向先进制程 这对ASML尤其有利 因为其设备对生产此类芯片至关重要 [9]

投资趋势转变 - 随着科技公司持续增加人工智能支出，投资者正从估值日益昂贵的芯片制造商转向半导体设备供应商这一常被忽视的群体 [1][4] - 设备供应商成为投资者寻求以更合理成本获得增长的目的地，尽管其估值吸引力因资金涌入而下降 [4] 设备供应商股价表现 - Teradyne Inc 自4月低点以来股价已接近翻倍，自7月下旬以来上涨超过50% [2] - Lam Research Corp 和 KLA Corp 是费城证交所半导体指数中今年表现第四和第五好的成分股，涨幅均超过69% [2] - Lam Research Corp 本月曾连续14个交易日上涨，创下最长连涨纪录，期间股价飙升36% [3] - Applied Materials Inc 刚刚录得连续8个交易日上涨，涨幅达20% [3] 行业需求与分析师观点 - 市场预期晶圆厂和云计算公司将继续积极投入资本支出，以迎接下一波人工智能投资浪潮 [5] - 内存市场测试设备支出的强劲前景是分析师上调Teradyne目标价的原因，目标价从133美元上调至200美元，较周一收盘价134.33美元有49%的上涨空间 [7] - Teradyne在包括晶圆分选在内的多个测试市场不断扩大业务范围，预计将包含台积电，这一积极进展尚未完全反映在当前股价中 [8] 内存硬件领域联动 - 内存和存储硬件领域出现类似趋势，Micron Technology Inc 今年上涨超过90%，其供应商包括Lam Research和KLA [5][6] - 三星电子和SK海力士是Teradyne的最大客户，这两家公司与美光在内存供应领域存在竞争 [6]

公司概况 - 应用材料公司(AMAT)在半导体行业扮演关键角色 其设备是芯片生产的必备条件 进而支撑数据中心和自动驾驶等现代技术发展 [1] 投资筛选标准 - 理想投资标的需满足三大特征：营收/盈利/自由现金流同步增长 优质增长前景 以及合理估值 [1] - 更偏好自由现金流利润率高的稳定增长公司 同时关注分红股票和大规模股票回购计划 [1] 市场反应 - 尽管公司基本面强劲 但股价在近期仍遭遇下跌 [1]