博通公司2026财年第一季度业绩及展望 - 公司本季度总营收同比增长29%至193.1亿美元，调整后每股收益同比增长28%至2.05美元，均超出分析师预期[5] - 公司调整后息税折旧及摊销前利润同比增长30%至131亿美元[5] - 公司对2026财年第二季度业绩作出指引，预计总营收将同比增长47%至220亿美元，并宣布了一项到2026年底的100亿美元股票回购计划[9] 人工智能业务表现 - 公司人工智能总收入在2026财年第一季度同比增长106%至84亿美元，超出预期[3] - 其中，定制人工智能专用集成电路业务收入飙升140%，人工智能网络业务收入增长60%[3] - 公司预计第二季度人工智能收入将同比增长76%至148亿美元，并预计其五大定制人工智能芯片客户将在2027财年仅人工智能芯片收入就贡献超过1000亿美元[4] 各业务部门财务表现 - 半导体解决方案总收入同比增长52%至125亿美元，但非人工智能芯片收入增长乏力，本季度仅增长4%[6] - 基础设施软件收入微增1%至68亿美元，主要由威睿收入增长13%所驱动[6] - 公司预计第二季度半导体收入将增长76%至148亿美元，基础设施软件收入将增长9%至72亿美元[9] 盈利能力与市场表现 - 公司本季度毛利率为77%，低于去年同期的79.1%，主要因其专用集成电路业务毛利率较低，但整体保持良好[8] - 公司股票当前市值约为1.6万亿美元，当日股价下跌0.54%至330.99美元[7][8] - 公司预计第二季度毛利率将与上季度持平[9] 行业前景与公司定位 - 随着对定制人工智能专用集成电路和数据中心网络组件的需求激增，公司在未来几年的人工智能基础设施领域拥有最佳的增长机会之一[10] - 专用集成电路在推理方面更具成本效益，而推理市场预计将超过训练市场，这使公司处于有利的长期地位[10] - 从估值角度看，公司股票目前基于本财年预估的远期市盈率约为32倍，但基于2027财年预估的市盈率仅为22.5倍左右[11]