核心观点 - 美国银行上调多家软件公司目标价，认为这些公司具备通过AI实现货币化的潜力，推动板块上涨[4] - 投资者情绪从“AI颠覆”转向“AI采纳”，传统软件公司因深度客户关系、专有数据和成熟企业流程而受益[5][15] 公司分析：ServiceNow (NOW) - 美国银行将ServiceNow目标价从130美元上调至150美元，维持买入评级[8] - 公司受益于代理型AI发展，其工作流和历史客户上下文使AI代理能执行真实业务任务，而非仅聊天[1] - 第二季度剩余履约义务和订阅收入增长超预期，基本面强化投资逻辑[1][10] - 网络安全业务成为第二增长极，安全/风险业务年合同价值已突破10亿美元[1][17] - 公司股价周三上涨6.5%，领涨软件板块[4][6] - 分析师Yevgeny Dibrov领导的安全战略被强调，AI扩大攻击面使安全需求增加[17] - Benchmark分析师Yi Fu Lee将ServiceNow列为大型软件首选股[16] 公司分析：Workday (WDAY) - 美国银行将Workday目标价从140美元大幅上调至205美元[2][11] - 公司可通过深度HR/财务客户关系和企业流程实现AI货币化[2] - 若投资者从“AI颠覆”转向“AI采纳”，Workday应获得估值倍数扩张，因其已嵌入核心系统[2] - 股价周三上涨3%至4%[7] 公司分析：Adobe (ADBE) - 美国银行将Adobe目标价从190美元上调至220美元[11] - 公司被列为具备AI货币化潜力的软件公司之一[4] - 股价周三上涨3%至4%[7] 公司分析：Figma - 美国银行将Figma目标价从30美元上调至33美元[11] - 公司被列为具备AI货币化潜力的软件公司之一[4] - 股价周三上涨3%至4%[7] 公司分析：Snowflake - 美国银行将Snowflake目标价从330美元上调至395美元[11] - 公司被列为具备AI货币化潜力的软件公司之一[4] 行业趋势：AI货币化与市场情绪转变 - 传统软件公司此前因AI颠覆担忧而承压，现投资者转向看好其利用AI扩展产品的能力[5][6] - OpenAI增长放缓降低了对软件行业的“存在性威胁”担忧[6][12] - OpenAI第二季度收入67亿美元，环比增长18%，但运营亏损扩大至123亿美元[13] - OpenAI CFO表示季度至今收入运行率环比增长35%[13] - 投资者开始奖励那些展示AI采纳、客户支出和货币化证据的公司[16] - 网络安全成为ServiceNow投资故事中日益重要的部分[16]