业绩总结 - 2025年第三季度总收入为1.168亿美元，同比增长67.0%[10] - 2025年第三季度净收入为2670万美元，同比增长72.7%[25] - 调整后EBITDA为3960万美元，调整后EBITDA利润率为33.9%[10] - 2025年第三季度的GMV（商品交易总额）为10.473亿美元，同比增长58.7%[27] - 2025年第三季度的调整后每股净收入为3.38美元，同比增长87.8%[11] - 2025财年总收入预计增长70%[60] - 2025财年调整后净收入预计为1.20亿美元，调整后每股收益为3.25美元[60] 用户数据 - 活跃用户数（MODS）达到78.4万，同比增长48.2%[10] - 平均季度购买频率为6.5次，较2024年第三季度的5.4次有所上升[10] - 过去12个月的股本回报率（ROE）为107.0%[10] 成本与支出 - 2025年第三季度的非交易相关运营支出占总收入的27.1%[25] - 2025年第三季度的交易相关成本占总收入的54.2%[10] - 2025年第三季度的交易相关成本为5350万美元，占总收入的45.8%[33] - 2025年第三季度的信用损失准备金为3220万美元，占GMV的3.1%[36] - 2025年第三季度的非交易相关运营费用为3162.3万美元，占总收入的30.0%[47] 财务状况 - 2025年第三季度的现金及现金等价物为104,147千美元[57] - 2025年9月30日的净收入为26,671千美元，相较于2025年6月30日的27,604千美元下降了3.0%[68] - 2025年9月30日的调整后EBITDA为39,623千美元，较2025年6月30日的38,350千美元增长了3.3%[68] - 2025年9月30日的调整后净收入为25,441千美元，较2025年6月30日的24,804千美元增长了2.6%[70] - 2025年9月30日的稀释加权平均流通股数为35,675千股，较2025年6月30日的35,435千股略有增加[70] 其他信息 - 2025年9月30日的折旧和摊销费用为369千美元，较2025年6月30日的324千美元增加了13.9%[68] - 2025年9月30日的所得税费用为4,961千美元，较2025年6月30日的5,068千美元下降了2.1%[68] - 2025年9月30日的净利息费用为3,923千美元，较2025年6月30日的3,501千美元增加了12.0%[68] - 2025年9月30日的企业战略项目费用为1,284千美元，较2025年6月30日的442千美元增长了190.5%[68] - 2025年第三季度总收入减去交易相关成本为7390万美元，占总收入的70.4%[39] - 2025年第三季度的调整后EBITDA为5140万美元，占总收入的49.0%[55]

市场整体表现 - 美国股市在经历数月波动后重回上升趋势 标普500指数接近历史高点 纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数年内均处于正值区间 [1] - 中美贸易谈判进展 美国劳动力市场稳定及通胀率系统性下降增强了市场对股票等风险资产的信心 [2] 筛选标准 - 筛选参数包括：4周价格涨幅大于0 12周价格涨幅超过10% 以识别持续上涨且具备动能的股票 [5] - 选用Zacks Rank 1(强力买入)评级 平均经纪商评级1级 当前股价高于5美元 且股价位于52周高点85%以上区间 [6] - 上述标准从7700多只股票中筛选出9只 重点分析其中5只 [7] 重点公司分析 Sezzle Inc (SEZL) - 主营美加地区技术驱动型支付业务 提供线上线下零售场景的分期付款解决方案 [7][9] - 过去4周股价飙升35.7% 当前年度预期盈利增长76.1% 60天内分析师共识预期上调46.6% [8][9] Dycom Industries Inc (DY) - 2026财年Q1营收超预期增长10.2% 主要受益于AT&T客户贡献及光纤到户项目 [10] - 上调2026财年营收指引 过去4周股价上涨20.3% 当前年度预期盈利增长13.2% [11][12] Tutor Perini Corp (TPC) - 全球多元化建筑承包商 业务涵盖土木工程 建筑 专业承包及管理服务四大板块 [13][15] - 过去4周股价上涨12.8% 当前年度预期盈利增长超100% 60天内分析师共识预期上调14.4% [16] Limbach Holdings Inc (LMB) - 美国建筑系统解决方案商 提供机械 管道 电气等设施建设及自动化升级服务 [17] - 过去4周股价上涨10.8% 当前年度预期盈利增长21.9% 60天内分析师共识预期上调27.2% [18] Northrim BanCorp Inc (NRIM) - 阿拉斯加地区商业银行 业务涵盖社区银行 住房抵押贷款及专业融资三大板块 [18][19] - 过去4周股价上涨4.9% 当前年度预期盈利增长45.9% 30天内分析师共识预期上调20% [20]

As filed with the Securities and Exchange Commission on July 28, 2023 Registration No. 333-270755 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 2 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 SEZZLE INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) incorporation or organization) Classification Code Number) Identification No.) (State or jurisdiction of (Primary Standard Industrial (I.R.S. Employer Delaware 7389 81-0971660 700 Nicollet Ma ...

业绩数据 - 2023和2022年第一季度总收入分别为3467.34万和2763.4万美元，2022和2021年全年分别为1.26亿和1.15亿美元[127] - 2023和2022年第一季度净收入分别为172.45万和 - 2798.85万美元，2022和2021年全年分别为 - 3809.38万和 - 7516.84万美元[127] - 2023和2022年第一季度经营活动净现金分别为 - 407.47万和780.93万美元，2022和2021年全年分别为851.18万和 - 7213.21万美元[129] - 截至2023年3月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，总资产分别为1.53亿、1.73亿和2.23亿美元[130] - 截至2023年3月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，总负债分别为1.40亿、1.64亿和1.86亿美元[130] - 截至2023年3月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，股东权益分别为1366.25万、884.32万和3779.20万美元[130] - 2023和2022年第一季度基础商家销售额分别为3.698亿和4.505亿美元，下降17.9%；2022和2021年全年分别为17.43亿和18.08亿美元，下降3.6%[131] - 2023和2022年第一季度每股基本净收入分别为0.31美元和 - 5.20美元，2022和2021年全年分别为 - 7.00美元和 - 14.26美元[127] - 2023和2022年第一季度加权平均流通股基本股数分别为548.07万股和538.35万股，2022和2021年全年分别为544.36万股和527.22万股[127] 用户数据 - 截至2022年12月31日，平台支持42000家活跃商户业务增长[27] - 截至2022年12月31日，平台服务约290万活跃消费者[27] - 截至2023年2月22日，Sezzle Premium测试版有超13.2万活跃订阅者[41] - 截至2022年12月31日，76.4%的消费者为Z世代和千禧一代[56] - 截至2023年3月31日，活跃商户数量为3.9万，较2022年12月31日的4.2万减少7.6%，较2022年3月31日的4.9万减少20.1%[134] - 截至2023年3月31日，活跃消费者数量为280万，较2022年12月31日的290万减少5.8%，较2022年3月31日的350万减少19.7%[135] 未来展望 - 普通股预计在招股说明书日期起五个工作日内开始在纳斯达克资本市场交易[10] - 公司作为新兴成长型公司，将持续至最早满足相关条件之一[122] - 公司计划2023年实施改进举措，2024年进行B Corporation重新认证[96] 新产品新技术研发 - 2020年公司推出Sezzle Up，为新信用消费者提供信用建设解决方案[98] - Sezzle平台允许消费者分四期免息付款，六周内完成支付[35] - Sezzle Up帮助消费者建立信用评分，使用自动清算所网络可降低交易成本[40] 市场扩张和并购 - 公司主要在美国和加拿大运营，正逐步结束在印度、巴西和欧洲部分国家的业务[31][161] 其他新策略 - 公司正将多个领先可持续发展组织的重大问题纳入自身框架以加强ESG治理[94] 股份相关 - 注册股东拟转售或处置公司3,155,537股普通股[6][7] - 2023年5月11日公司完成已发行和流通普通股1比38的反向股票拆分[34] - 注册股东转售公司普通股的注册不取决于公司在纳斯达克资本市场的成功上市[10] - 注册股东转售股份不由任何投资银行承销[8] - 注册股东将承担股份销售产生的所有佣金和折扣，公司承担股份注册的其他成本、费用[8] 法规合规 - 公司需遵守美国、加拿大等多地法规及支付网络规则[80][83][85][86] - 公司业务受隐私和数据保护、证券、贸易、反洗钱、反贿赂等法规监管，合规成本可能增加[87][91][92] 风险因素 - 公司业务面临行业监管加强、竞争激烈、宏观经济影响、数据安全等风险[109][114] - 应收账款融资的借款利率为调整后的SOFR（SOFR加0.262%）加11.5%[195] - 公司面临国际市场汇率波动风险，未来可能利用衍生工具管理但有局限性[198] - 公司利用净经营亏损结转抵减美国联邦所得税未来应纳税所得额的能力可能受限[199] - 公司业务依赖技术和知识产权，存在被侵权及纠纷风险[200]

业绩数据 - 2022年总收益为1.25570441亿美元，2021年为1.14816635亿美元[130] - 2022年总运营费用为1.54005046亿美元，2021年为1.83499474亿美元[130] - 2022年运营亏损为2843.4605万美元，2021年为6868.2839万美元[130] - 2022年净亏损为3809.3756万美元，2021年为7516.8363万美元[130] - 2022年基础和摊薄后每股亏损为0.18美元，2021年为0.38美元[130] - 2022年潜在商户销售额为17.43386亿美元，2021年为18.07846亿美元，下降3.6%[133] - 2022年商家处理费分别占公司总收入的74%和2021年的81%[68] 用户数据 - 截至2022年12月31日，公司平台支持42000家活跃商户的业务增长[30] - 截至2022年12月31日，公司平台服务约290万活跃消费者[30] - 截至2022年12月31日，76.4%的消费者为Gen Z和千禧一代[59] - Sezzle Premium截至2023年2月22日已有超13.2万活跃订阅用户[43] 未来展望 - 公司将保持新兴成长型公司身份直至特定情况出现[125] - 公司将保持小型报告公司身份直至特定情况出现[126] - 公司计划在2023年实施提升B Corporation认证分数举措，并于2024年重新认证[99] 新产品和新技术研发 - 公司于2017年推出数字支付平台[30] - Sezzle Up与TransUnion合作，帮助消费者建立信用评分[42] 市场扩张和并购 - 公司主要在美国和加拿大运营，正逐步结束并退出印度、巴西和欧洲部分国家的业务[34] - 公司已申请将普通股在纳斯达克全球市场上市，股票代码为“SZL”[12] 其他新策略 - 注册股东拟转售或处置公司普通股数量为117,160,590股[8][9] 风险因素 - 先买后付（BNPL）行业监管审查增加，不遵守新规将影响业务[142] - 行业竞争激烈，无法成功竞争将影响业务和财务状况[143] - 公司作为早期金融科技公司运营历史有限且持续亏损，未来盈利不确定[149] - 竞争可能使公司调整对商家定价和提供激励措施，影响收入和盈利能力[154] - 依赖消费者与商家交易产生收入，无法维持和拓展群体业务将受影响[150] - 宏观经济条件影响消费者购物和还款能力，不利公司业务[147] - 负面宣传损害公司声誉，影响业务和财务状况[148] - 难以保证总收益和关键运营指标增长，放缓或管理不善影响财务结果[156] - 无法有效推广、保护和维护品牌，公司可能失去市场份额[158] - 社交媒体放大声誉风险，可能引发法律诉讼并损害业务[159] - 国际业务面临货币、欺诈等多种风险，影响公司业务[163] - 可能需要额外资金，无法筹集或满足信贷协议条款影响业务增长[167] - 循环信贷安排部分依赖应收账款，其波动或减少影响流动性[169] - 平台促成的贷款无担保等，消费者违约产生不利影响[170][171] - 商家未履行义务或违反法律，公司产生成本并影响声誉[172] - 面临消费者坏账和商家破产风险，影响财务状况[174][175] - 未遵守支付处理器要求，可能面临罚款等，影响业务[176] - 业务依赖商家对平台的集成等，否则产生不利影响[177][178] - 交易量大增需扩展网络基础设施，意外激增影响财务表现[179] - 数据安全等问题对公司业务和财务产生重大不利影响[180] - 软件问题导致平台服务中断或质量下降，影响业务和声誉[183][184] - 第三方数据、技术或软件出现问题，公司产品和服务供应可能延迟[188] - 欺诈活动导致公司损失、声誉受损及运营结果受影响[190] - 供应商违约对公司产生不利影响[192] - 失去关键合作伙伴和商户关系影响公司业务[194] - 依赖第三方数据准确性，数据不准确导致总收入减少[196] - 市场利率变化可能对公司业务产生不利影响[197] - 国际市场汇率波动影响公司业务、运营结果和财务状况[200] 其他信息 - 2023年3月20日，公司CDI在澳交所的每股最后报告价格为0.555澳元（0.39美元）[11] - 公司将Gen Z定义为当前年龄在18 - 26岁的人群[31] - 公司将Millennial定义为当前年龄在27 - 45岁的人群[31] - Sezzle平台允许消费者分四期免息付款，六周内完成支付[37] - 消费者主要需预付25%的购买价值[71] - 公司产品完全由1亿美元的循环信贷安排和商户账户应付款提供资金[73] - 公司在美国市场的主要竞争对手包括Affirm、Afterpay等[76] - 公司在美国、英国、欧盟和印度持有注册商标，在加拿大和巴西有待决商标申请[80] - 公司在美国需遵守多项法规，在加拿大也需遵守相关法规[83][86] - 公司需遵守支付网络规则和支付卡行业数据安全标准[88] - 公司在加拿大接受银行账户付款时需遵守相关规则[89] - 公司在运营地区需遵守个人身份信息相关法律法规[90] - 公司受隐私和数据保护法律、反贿赂法律、反洗钱法律约束[92][95][96] - 公司应收款安排下借款利息与美国联邦储备委员会的有担保隔夜融资利率挂钩[197] - 截至2023年3月10日，公司现金及现金等价物约为6800万美元，其中120万美元存于硅谷银行，占比不到2.0%[198]