财务表现 - 2025年第一季度每股收益59美分，低于Zacks共识预期的70美分，去年同期为63美分 [1] - 总收入同比下降4.3%至20.6亿美元，低于共识预期0.72% [1] - 订阅收入(占总收入77.5%)同比下降4.6%至16.02亿美元，低于共识预期0.25% [1] - 广告收入(占19.1%)同比下降2%至3.94亿美元，低于共识预期0.61% [2] - 设备收入(占2%)同比骤降18%至4100万美元，低于共识预期9.81% [2] - 其他收入(占1.5%)同比增长3.3%至3100万美元，超出共识预期5.14% [2] 业务细分 Sirius XM独立业务 - 收入占比76.5%达15.8亿美元，同比下降5.2% [3] - 订阅用户总数3260万，同比下降1.7%但超共识预期0.01% [3] - 订阅收入下降5%至14.7亿美元，广告收入下降2.5%至3900万美元 [4] - 自费用户增长3%至3134万，净流失用户36.2万(去年同期净流失44.5万) [4] - 单用户平均收入14.86美元，同比下降3.3%且低于共识预期1.33% [5] Pandora及第三方平台 - 收入占比23.5%为4.87亿美元，同比下降1.6% [6] - 广告收入下降1.9%至3.55亿美元，订阅收入下降0.8%至1.32亿美元 [6] - Pandora付费用户减少28.7万至570万 [6] - 广告支持用户收听时长23.5亿小时，同比下降5.6% [7] - 每千小时广告收入87.23美元，同比下降4% [7] 运营与现金流 - 总运营费用下降4.1%至16.8亿美元 [8] - 调整后EBITDA下降3.2%至6.29亿美元 [8] - 现金及等价物从2024年底1.62亿降至1.27亿美元 [9] - 长期债务从2024年底103亿增至104亿美元 [9] - 经营现金流从去年同期的2.64亿降至2.42亿美元 [9] - 自由现金流从8800万降至5600万美元 [9] 业绩展望 - 2025全年收入指引85亿美元 [10] - 调整后EBITDA目标26亿美元 [10] - 自由现金流预期11.5亿美元 [10]