2025年第四季度及全年业绩表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为1.82美元，超出市场预期4%，同比增长19.5% [1] - 第四季度营业收入为13.6亿美元，同比增长20.2%，略低于市场预期0.5% [1] - 2025年全年调整后净收入为1.078亿美元，同比增长23.2% [2] - 2025年全年经营活动产生的净现金流为5.643亿美元，较2024年的3.472亿美元显著增长 [6] 运营与细分业务表现 - 同店入住率提升240个基点至83.8%，转型中设施入住率同比提升290个基点至84.9% [2] - 专业服务板块收入为13亿美元，同比增长20.2%，但低于预期1.5%；该板块收入增长得益于入住率和患者住院天数的提升 [3] - 专业服务板块利润为1.693亿美元，高于去年同期的1.41亿美元；季度末拥有专业护理设施326个和园区运营31个 [3] - 标准承载者板块：租金收入同比增长37.2%至3450万美元，得益于资产收购；该板块利润为1030万美元，同比增长38.3% [4] - 标准承载者板块的经营现金流为2040万美元，同比增长33.9% [4] 成本与费用 - 第四季度总费用为12.4亿美元，同比增长19.9%，主要由于服务成本、租金及行政费用增加，但低于预期的12.5亿美元 [2] 财务状况 - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物为5.039亿美元，高于2024年末的4.646亿美元 [5] - 信贷额度剩余可用额度为5.916亿美元 [5] - 总资产为55亿美元，高于2024年末的47亿美元 [5] - 长期债务（扣除当期部分）为1.375亿美元，低于2024年末的1.416亿美元 [6] - 长期债务的当期部分为420万美元 [6] - 总权益为22亿美元，高于2024年末的18亿美元 [6] 2026年业绩指引 - 预计2026年收入在57.7亿美元至58.4亿美元之间，高于2025年的50.6亿美元 [7] - 预计2026年调整后每股收益在7.41美元至7.61美元之间，高于2025年的6.57美元 [7] - 预计加权平均流通普通股约为6000万股，税率预计为25% [7] 同业公司业绩比较 - HCA Healthcare：2025年第四季度调整后每股收益8.01美元，超出预期8.8%，主要得益于强劲的入院人数、急诊就诊量适度增长及每等效入院收入上升，但部分被高企的运营费用所抵消 [10] - Elevance Health：2025年第四季度调整后每股收益3.33美元，超出预期7.3%，主要得益于保费强劲增长，Carelon部门因收购和扩大风险服务收入激增，健康福利板块保费收益率和医疗保险优先计划会员数增长，但整体医疗会员数下降和费用水平上升部分抵消了增长 [11] - UnitedHealth Group：2025年第四季度调整后每股收益2.11美元，略超预期的2.09美元，得益于商业收费会员增长和Optum Rx业务表现强劲，但每股收益同比大幅下降69%，主要由于医疗成本上升；营业收入同比增长12%至1132亿美元，略低于市场预期 [12]

公司股价表现 - 公司股价在公布2025年第三季度业绩后下跌2.2% [1] 2025年第三季度财务业绩 - 调整后每股收益为1.64美元，超出市场预期3.1%，同比增长18% [2] - 营业收入同比增长19.8%至13亿美元，超出市场预期2.5% [2] - 调整后净利润为9650万美元，同比增长18.9% [3] - 总费用同比增长20.9%至12亿美元，超出预期3.6% [3] - 净运营活动产生的现金在2025年前九个月为3.81亿美元，同比增长54.4% [7] 运营指标 - 同设施入住率同比提升210个基点，转型中设施入住率同比提升360个基点 [3] - 受益于入住率提升和患者住院天数增加 [1][4] 分业务板块表现 - 专业服务板块收入为12亿美元，同比增长19.9%，超出预期1.6% [4] - 专业服务板块利润为1.531亿美元，同比增长19.2% [4] - 截至季度末，专业护理设施和园区运营数量分别为314个和31个 [4] - 租赁业务收入同比增长33.5%至3260万美元，受益于收购 [5] - 租赁业务利润为960万美元，同比增长32.3% [5] - 运营资金为1930万美元，同比增长31% [5] 财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为4.437亿美元，较2024年底下降4.5% [6] - 信贷额度剩余可用额度为5.926亿美元 [6] - 总资产为52亿美元，较2024年底增长11.9% [6] - 长期债务（扣除当期部分）为1.386亿美元，较2024年底下降2.1% [7] - 长期债务的当期部分为420万美元 [7] - 总权益为21亿美元，较2024年底增长15.3% [7] 资本部署与股东回报 - 公司在2025年第三季度未进行股票回购 [10] - 在2025年前九个月，公司支付股息总额为1080万美元 [10] 2025年业绩指引更新 - 上调2025年收入指引至50.5亿-50.7亿美元，此前为49.9亿-50.2亿美元，指引中值较2024年增长18.8% [11] - 上调2025年调整后每股收益指引至6.48-6.54美元，此前为6.34-6.46美元，指引中值较2024年增长18.4% [11] - 加权平均流通普通股预计约为5900万股，税率重申为25% [12]

财务表现 - 公司报告2025年第一季度营收为11.7亿美元，同比增长16.1% [1] - 每股收益(EPS)为1.52美元，高于去年同期的1.30美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.23%，EPS超出预期1.33% [1] 关键运营指标 - 实际患者住院天数达到2,538,135天，略低于分析师平均预估的2,554,506天 [4] - 租金收入为600万美元，低于分析师平均预估的660万美元 [4] - 专业服务收入为11.2亿美元，与分析师预估完全一致 [4] - 服务总收入为11.7亿美元，略高于分析师平均预估的11.6亿美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌1.8%，同期标普500指数下跌0.8% [3] - 目前Zacks评级为2级(买入)，预示短期内可能跑赢大盘 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外，关键运营指标更能反映公司实际经营状况 [2] - 将当前指标与去年同期数据及分析师预期对比，有助于预判股价走势 [2]