财报发布与历史表现 - Chegg Inc (CHGG) 计划于2月9日盘后公布2025年第四季度财报 [1] - 上一季度公司调整后每股收益(EPS)超出Zacks一致预期100%，净收入超出预期1.8% [1] - 上一季度公司净收入同比大幅下滑43% [1] - 在过去四个季度中，公司有两次盈利超预期，一次符合预期，一次未达预期，平均负向意外为64.1% [2] 第四季度业绩预期 - 第四季度调整后每股亏损的一致预期维持在11美分，这预示着将较去年同期的调整后每股收益17美分大幅下降164.7% [3] - 第四季度净收入的一致预期为7130万美元，预示着将较去年同期的1.435亿美元大幅下滑50.3% [3] - 公司自身给出的第四季度净收入指引为7000万至7200万美元，低于去年同期的1.435亿美元 [5] 影响第四季度业绩的因素 - 业绩下滑主要由于订阅服务（占2025年第三季度净收入的88.9%）以及技能与其他业务（占2025年第三季度净收入的11.1%）贡献减少 [4] - AI驱动的替代方案增加和谷歌搜索流量减少，严重影响了订阅用户增长和参与度 [5] - Chegg Skills的入学人数下降以及广告服务收入减少，损害了技能与其他产品线的贡献 [5] - 订阅服务收入的一致预期为6400万美元，低于去年同期的1.29亿美元；技能与其他业务收入的一致预期为747万美元，低于去年同期的1494万美元 [6] - Chegg Services订阅用户数的一致预期为185.5万，较去年同期的360万大幅下降48.5% [6] 利润率与成本状况 - 盈利同比大幅下滑，主要由于收入杠杆减少以及一般和行政费用增加 [7] - 公司正在进行某些重组行动，可能导致额外费用，拉低盈利 [7] - 第四季度毛利率预期在57%至58%之间，低于去年同期的68% [8] - 调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)预期在1000万至1100万美元之间，显著低于去年同期的3660万美元 [8] 长期战略与转型 - 公司正专注于AI整合，并向更先进的职业提升业务模式转型 [8] - 公司面临严峻的收入压力，原因是订阅用户减少，同时在与AI工具和搜索流量流失作斗争 [8] - 尽管努力控制成本，但吸收重组成本将导致利润率收缩 [8] - 公司的长期希望寄托于AI和Chegg Skilling，因为它正在加速超越传统学习业务的转型 [8] - 对AI的关注、向先进模式的转变以及有效的成本管理执行，预计将在一定程度上抵消近期的阻力 [9] Zacks模型预测与同业比较 - Zacks模型并未明确预测Chegg本次财报将超出盈利预期 [10] - Chegg的盈利ESP为0.00%，Zacks评级为3（持有）[10][11] - 在同属Zacks计算机与技术板块的公司中，NVIDIA (NVDA) 盈利ESP为+2.18%，Zacks评级为2（买入），过去四个季度有三次盈利超预期，平均意外为2.8%，预计其2026财年第四季度盈利将同比增长70.8% [12][13] - SoundHound AI (SOUN) 盈利ESP为+42.86%，Zacks评级为3（持有），过去四个季度有三次盈利超预期，平均负向意外为109.5%，预计其2025年第四季度盈利将同比下降97.1% [13][14] - Spotify (SPOT) 盈利ESP为+12.83%，Zacks评级为3（持有），过去四个季度有一次盈利超预期，三次未达预期，平均负向意外为17.6%，预计其2025年第四季度盈利将同比增长56.9% [14][15]