财务数据和关键指标变化 - 公司Q2收入达13 4亿美元 同比增长9% 主要由中小客户增长和漏斗下层目标驱动 [7][8] - 调整后EBITDA为4100万美元 自由现金流2400万美元 现金及等价物29亿美元 [9][33] - 净亏损2 63亿美元 同比扩大1400万美元 主要受EBITDA下降和利息支出增加影响 [32] - 广告收入11 74亿美元 同比增长4% 其中效果广告收入增长5% [28] - Snapchat Plus订阅用户达1600万 推动其他收入增长64%至1 71亿美元 [8][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 月活跃用户达9 32亿 同比增长7% 日均AR用户3 5亿 日均Lens使用超80亿次 [6][15][16] - Spotlight内容观看时长占比达48% 月活超5 5亿 观看时长同比增长23% [12][13] - 游戏月活用户1 75亿 同比增长40% Lens Studio工具推动AR创作者生态达400万开发者 [17] - 视频通话时长同比增长30% 收购社交日历应用Saturn强化真实社交连接 [11][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美DAU9800万 欧洲1亿 其他地区2 71亿 北美MAU1 59亿同比持平 [27] - 北美地区Snap发送用户数同比增长2% 但活跃天数略有下降 [59] - 全球广告展示量增长15% 但eCPM下降10% 受新广告单元供应增加影响 [28][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期投入AR领域 累计超30亿美元 计划2026年推出轻量级Spectacles AR眼镜 [9][18] - 重组工程团队 直接支持业务功能 提升技术投资与业务优先级对齐 [10] - 广告平台三大重点：AI/ML能力提升 广告格式优化 SMB市场策略强化 [20] - 推出Lens Plus订阅层级 探索创作者变现 年化收入运行率近7亿美元 [8][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 看好Sponsored Snaps潜力 转化率提升2倍 点击转化率提升5倍 但短期拉低eCPM [40][44] - 预计Q3收入14 75-15 05亿美元 DAU4 76亿 调整EBITDA1 1-1 35亿美元 [34] - AR眼镜定位独特优势：全栈垂直整合 开发者生态 预计核心业务现金流可支持投入 [52][54] 其他重要信息 - 广告平台技术问题导致4月收入增长仅1% 5月恢复后Q2整体增长3-4% [43][44] - 股票薪酬指引下调3000万美元 反映更谨慎的人力成本管理 [64][65] - 推出AI工具EZ Lens 支持文本生成AR特效 降低创作者门槛 [16][77] 问答环节所有的提问和回答 问题1：Sponsored Snaps长期愿景及广告平台问题影响 [38][39] - Sponsored Snaps带来2倍转化率提升 但初期供应增加导致eCPM下降 需逐步构建需求 [40][44] - 4月广告收入增长仅1% 5月恢复 技术问题修正后Q2增长3-4% [43][44] 问题2：品牌广告表现及AR战略差异化 [47][48] - 品牌广告收入持平 效果广告增长5% 拍卖问题主要影响效果广告 [50] - AR眼镜差异化在于全栈整合+开发者生态 现有现金流可支持投入 [52][54] 问题3：北美用户参与度及订阅业务潜力 [56][57] - 北美视频通话增长30% 但活跃天数下降 将推新产品刺激社交互动 [58][59] - Snapchat Plus年化运行率7亿美元 将持续增加付费功能价值 [60] 问题4：Spotlight变现进展及SBC下降原因 [63] - Spotlight收入占比提升 测试情境化广告位 观看时长占总量40% [67][68] - SBC下调因招聘更聚焦核心战略 年内第二次下调指引 [64][65] 问题5：SMB客户增长驱动因素 [80][81] - SMB为广告增长最大贡献者 智能竞价等自动化工具提升效果 [81][82] 问题6：Lens Plus早期表现及订阅定价策略 [84][86] - Lens Plus初期反馈积极 基于每日80亿次Lens使用构建漏斗 [86] - 优先提升订阅价值 未来将试验定价策略 [87]

财务表现 - 第二季度营收同比增长39%至13.4亿美元，广告营收同比增长4%至11.74亿美元 [3] - 调整后EBITDA为4100万美元，自由现金流为2400万美元 [4] - 公司预计第三季度营收在14.75亿至15.05亿美元之间 [4] 用户增长 - 日活跃用户同比增长9%至4.69亿，预计第三季度日活用户达4.76亿 [2][4] - Snapchat+订阅用户在第二季度接近1600万 [5] - 平均每天有超过3.5亿用户使用AR功能 [5] 广告业务 - 由于拍卖系统错误导致广告收入增长放缓，部分广告活动以大幅降低的价格成交 [1][2] - 广告收入增长在修复错误后有所改善 [2] - 全球关税政策导致部分广告主更加谨慎 [4] 产品与创新 - Spotlight观看时长同比增长23%，占总内容观看时长的40%以上 [5] - 计划在2026年推出首款独立轻量级AR眼镜 [5] - 推出Sponsored Snaps，在广告活动中可带来高达22%的转化率提升 [6] - 推出创作者Sponsored Snaps，广告主可通过创作者账号直接发送广告至用户聊天栏 [6] 运营变动 - 工程高级副总裁Eric Young离职寻求新机会 [1] - 斋月时间变化影响同比数据，今年斋月主要在第一季度而非第二季度 [3]

财务表现 - 第二季度营收13.45亿美元，同比增长9%，略超市场预期的13.44亿美元 [1] - 每股亏损0.16美元，与分析师预期一致 [1] - 盘后股价下跌14.48%至8.03美元，52周交易区间为7.08-13.28美元 [6] 用户增长 - 月活跃用户达9.32亿，同比增长7% [2] - 日活跃用户4.69亿，同比增长9% [2] - Snap Map月活跃用户突破4亿 [4] 产品发展 - Spotlight功能月活跃用户超5.5亿，用户时长同比增长23%，占总内容时长的40%以上 [3] - 计划2026年推出首款消费级AR眼镜Specs，被视为长期愿景的关键一步 [5] - 持续投资AI和增强现实技术，通过Sponsored Snaps等广告产品提升商业化能力 [3] 战略方向 - 通过AI技术优化广告平台，推动收入多元化增长 [5] - 管理层强调将广告效果提升转化为收入加速增长的机会 [3]