产品发行与特点 - Bitwise资产管理公司于11月20日在纽约证券交易所推出现货XRP ETF，交易代码为“XRP”[1] - 该基金的管理费率为0.34%，并对首月内首5亿美元资产免收管理费[1][2] - 该ETF为实物支持型，持有实际XRP而非衍生品或期货合约[2] - Coinbase Custody Trust Company担任托管人，将底层资产存储在冷钱包中以确保安全[3] - 产品每日资产净值以CME CF XRP-美元参考利率（纽约变体）为基准，该定价机制汇总了多个主要交易所的交易流[3] 市场竞争格局 - 此次上市使Bitwise在美国现货XRP市场中位列第二，Canary Capital的首个产品于11月13日推出[4] - Franklin Templeton预计将于11月24日推出其产品，这一系列上市活动表明该资产已获得标准化的机构认可[4] - Bitwise并非首次推出XRP投资产品，公司于2022年在欧洲推出了实物XRP ETP，此次美国上市是其多年全球战略的 culmination[4] 监管环境与市场背景 - 招股说明书引用了SEC诉Ripple诉讼案结案所提供的法律明确性，并 heavily relies on 于2025年7月18日颁布的《GENIUS法案》[6] - 《GENIUS法案》为支付资产确立了明确定义，有效创建了管辖权上的例外，使某些以支付为重点的数字资产免受SEC严格的证券监管[6] - 这一立法明确性是允许这些ETF在2025年上市的具体催化剂[7] - XRP目前市值为1270亿美元，自诞生以来XRP账本已处理超过40亿笔交易，网络平均日交易量为19亿美元[7]

文章核心观点 - 资产管理公司Canary Capital通过移除S-1注册声明中的“延迟修正案”为现货XRP ETF在11月13日自动生效铺平道路 [1][2] - 此举发生在一周内多个山寨币ETF成功推出之后表明数字资产投资工具获得更广泛的监管接纳 [1][6] - 最终上市仍取决于纳斯达克的8-A表格批准且政府关门解决方案或SEC的进一步意见可能影响时间表 [3][4] XRP ETF上市流程与时间表 - 移除延迟修正案后根据1933年证券法第8(a)条该注册声明将在20天等待期后自动生效除非SEC采取进一步行动 [2] - 潜在生效日期为11月13日但前提是获得纳斯达克8-A表格的批准 [3] - 政府关门的解决可能影响时间线若SEC工作人员提出新意见可能延迟若审查已完成且无需修订则可能加速批准 [4] 监管背景与行业动态 - SEC主席似乎支持公司利用自动生效方法并对MapLight等公司在政府关门期间利用20天法定等待期上市表示赞许 [5] - 本周Bitwise和Canary利用相同的自动生效流程推出了Solana、Litecoin和Hedera的ETF [6] - Bitwise的Solana ETF首日交易量达到5600万美元次日增至7200万美元显示对受监管山寨币产品的机构需求增长 [6] 近期山寨币ETF市场表现 - 本周山寨币ETF推出激增包括Solana、Litecoin和Hedera的产品 [1][6] - Bitwise的Solana ETF创下首日5600万美元的交易量纪录次日交易量达到7200万美元 [6]