股价表现 - Spotify股价过去一年飙升1237% 远超行业373%和标普500指数132%的涨幅 [1] - 同期表现优于苹果(下跌17%)和亚马逊(上涨162%)等流媒体竞争对手 [1] 用户增长 - 2025年一季度月活跃用户(MAU)达678亿 同比增长10% [5] - 付费订阅用户同比增长12% 增长动力来自拉美等新兴市场战略 [5] - 预计二季度将新增1100万MAU和500万付费用户 [7][8] - 公司目标2030年全球用户突破10亿 当前增长趋势支持该目标 [6] 财务展望 - 2025年收入预期199亿美元(同比增长176%) 2026年228亿美元(增长143%) [9] - 2025年每股收益994美元(增长671%) 2026年1395美元(增长403%) [9] 财务指标 - 流动比率148 低于行业平均238 且环比下降21% [10] - 净资产收益率225% 低于行业323% 且环比下降31个基点 [12] - 远期市盈率605倍 显著高于行业平均397倍 [14] - 企业价值倍数683倍 远超行业平均145倍 [16] 竞争地位 - 用户高增长帮助公司在与苹果亚马逊竞争中获取优势 [19] - 地域多元化战略为长期增长提供支撑 [6]