监管框架升级 - 哥伦比亚采取决定性措施加强对其快速增长的数字资产市场的监管 要求交易所和服务提供商收集并报告详细的用户数据 作为更广泛税收执法行动的一部分[1] - 此举将比特币、稳定币和其他数字资产明确纳入国家税收框架 标志着监管从部分披露转向完全的交易透明化[1] - 哥伦比亚正式采纳经合组织的加密资产报告框架 相关规则由哥伦比亚国家税务和海关总署于2025年12月底通过第000240号决议发布[2] 报告要求与执行细则 - 新规要求在国内运营或为哥伦比亚居民提供服务的加密交易所、中介及其他服务提供商 执行强化的尽职调查 并自动向税务当局共享用户及交易数据 包括用于国际信息交换[2] - 法规从2026纳税年度开始适用 首次大规模报告截止日期设定为2027年5月 各平台需提供2026年所有加密活动的详细报告[3] - 报告信息需涵盖账户所有权、交易量、代币转移交易 以及涉及比特币、以太坊和流行稳定币的每笔操作的市场价值[4] - 尽管决议于2025年12月24日已生效 但首个完整的观察期将在2026年 哥伦比亚用户在该年内的每笔交易都将被服务商记录并准备以电子方式提交[4] 监管范围与对象 - 报告义务范围广泛 涵盖为哥伦比亚居民服务的国内外平台 无论其是否持有特定的加密许可证[5] - 哥伦比亚尚未建立全面的加密交易所许可制度 数字资产仍被归类为无形资产而非法定货币 但国内运营的交易所已被要求遵守一般的税收、反洗钱和了解客户规则[6] 重点监控措施 - 一项可能引起零售用户特别关注的条款是对大额支付和转账的监控 超过50,000美元的交易将自动触发向哥伦比亚国家税务和海关总署的警报[7]

美国国债与加密货币市场的宏观联系 - 美国国债总额已超过37万亿美元，预计将面临40万亿美元的“压力测试”，这构成了当前主要的宏观背景[1] - 比特币价格维持在近期高点附近，同时本月现货ETF资金流入超过15亿美元，表明尽管公共债务压力增大，大型买家依然活跃[1] - 比特币的走势现在更广泛地受到宏观资金流动的影响，而不仅仅是加密行业内部的消息[1] 美国国债的供需结构变化 - 美国政府通过出售国债筹集资金，截至2025年底，总债务已超过37.4万亿美元，年利息成本达到约8800亿美元[3] - 传统大买家（如日本）因自身债券问题需求减弱，美国需寻找新的资金来源[3] - 稳定币发行商（如USDT和USDC的发行方）已悄然成为短期国债的主要买家，其将国债作为储备资产的一部分[4] - 这意味着加密世界的一部分正在帮助为美国债务提供资金，使稳定币成为全球金融体系的真实组成部分[4] 稳定币与比特币ETF对市场机制的影响 - 稳定币像数字美元一样运作，其发行公司持有数十亿美元的美国国债作为背书，因此稳定币创造量的增加也推高了对短期政府债务的需求[5] - 现货比特币ETF正在吸引养老基金、财富管理机构等传统投资者的资金，这些产品持续吸收比特币供应，且避免了链上交易的困难[6] - 对于普通用户而言，比特币的走势不再独立，华盛顿（利率政策）和华尔街（ETF资金流）的决策现在直接影响了比特币的表现[6] 对当前比特币投资者的意义 - 宏观压力倾向于推动资金流向不受政府控制的资产，比特币仍被许多人视为对冲债务上升和货币贬值的工具[7]