文章核心观点 公司2025年第一季度业绩稳健，净收入和调整后EBITDA同比增长，尽管面临地缘政治和经济放缓挑战，但澳门市场仍具韧性公司持续提升度假村设施，举办多样娱乐活动吸引游客，同时推进新项目开发，对澳门长期发展前景充满信心 [2][3][4] 各部分总结 公司概况 - 银河娱乐集团是全球领先的度假村、酒店和博彩公司，在澳门经营多个旗舰项目，拥有最大的开发管道，还考虑大湾区和国际机会 [55][57][58] 行业情况 - 2025年第一季度澳门博彩总收入560亿港元，同比增长1%，环比增长0.4%，恢复至2019年的76%；游客到访量990万人次，同比增长11%，环比增长9%，恢复至2019年的95% [4][19][20] 财务业绩 - 第一季度集团净收入112亿港元，同比增长6%，环比下降1%；调整后EBITDA 33亿港元，同比增长16%，环比增长2%；最近十二个月调整后EBITDA 126亿港元，同比增长16%，环比增长4% [3][16][21] - 银河澳门第一季度净收入91亿港元，同比增长10%，环比持平；调整后EBITDA 30亿港元，同比增长15%，环比增长6% [16][29] - 星际酒店第一季度净收入12亿港元，同比下降9%，环比下降4%；调整后EBITDA 3.5亿港元，同比下降20%，环比下降4% [16][33] - 澳门百老汇第一季度调整后EBITDA 200万港元，2024年第一季度为400万港元，2024年第四季度为100万港元 [23][35] - 城市俱乐部第一季度调整后EBITDA 100万港元，2024年第一季度为400万港元，2024年第四季度为 - 100万港元 [23][36] - 建筑材料部门第一季度净收入7.23亿港元，同比下降5%，环比下降6%；调整后EBITDA 1.85亿港元，同比增长68%，环比下降33% [16][23][37] 业务亮点 - 公司利用非博彩设施优势，举办众多娱乐活动，第一季度银河澳门人流量同比增长64% [7] - 公司旗下四家餐厅在2025年米其林指南香港澳门榜单中获五颗米其林星，银河澳门连续三年在福布斯旅游指南2025榜单中拥有全球最多五星级酒店 [11] 发展动态 - 澳门银河的超豪华酒店Capella于5月试营业，预计未来几个月全面开业；第四期项目建设进展顺利，预计2027年完成 [12][40][41] - 公司持续评估大湾区和海外市场的发展机会，包括泰国 [13][53] 未来展望 - 澳门政府强调发展多元化经济，推进“1 + 4”多元化产业和横琴深合区发展，公司将支持相关政策 [5][45] - 公司将继续利用银河竞技场等设施，举办更多娱乐活动，适应澳门旅游市场变化 [8][47][48] - 采用智能桌等先进技术，提升客户游戏体验和赌场运营效率 [49][50]