Key Takeaways Procter & Gamble is modernizing its supply chain with AI and digital tools to improve efficiency.PG's Supply Chain 3.0 aims to cut costs, enhance productivity and boost margins across operations.Q2 fiscal 2026 margins fell year over year but were partially offset by gross productivity savings.The Procter & Gamble Company (PG) is focused on building a resilient and sustainable end-to-end supply chain, leveraging advanced analytics with AI-driven planning for demand forecasting and accelerating ...

宝洁公司生产力战略 - 生产力机制是公司核心战略行动的关键支柱 通过投资提升生产力以应对通胀成本和汇率波动 目标恢复疫情前生产力水平 计划在商品销售成本中实现税前15亿美元的总节约 [1] - 加速全业务环节生产力提升 通过供应链3.0计划优化运营 整合自动化、数据同步和数字化技术 提高对零售伙伴的产品交付效率 [2] - 积极应对关税压力 主要来自中国采购的原材料、包装材料和部分成品 预计2025年第四季度关税影响达1-1.6亿美元(每股3-5美分) [3] - 2025财年第三季度生产力提升使毛利率提高160个基点 营业利润率提高280个基点 核心SG&A比率因生产力节约下降120个基点 当季调整后自由现金流生产力达75% 预计2025财年将达90% 第四季度可能超100% [4] 竞争对手生产力举措 - 高露洁棕榄通过"资助增长"计划推动生产力提升 利用健康资产负债表(极低净债务水平)增强现金流 通过制造站点效率提升、包装材料减少和AI驱动成本优化实现节约 [7] - 高乐氏通过现代化ERP系统、简化运营和员工福祉计划提升生产力 2025财年第三季度实现连续第十个季度毛利率扩张 预计2025财年销售及行政费用将包含150个基点的数字化能力战略投资影响 [8] 财务表现与估值 - 过去六个月股价下跌3.5% 同期行业下跌2.4% [12] - 远期市盈率23.33倍 高于行业平均20.85倍 [13] - 2025财年EPS共识预期同比增长2.9% 2026财年增长3.4% 过去30天内2025-2026财年EPS预期被下调 [14] - 当前季度(2025年6月)EPS共识预期1.42美元(10个预测) 下一季度1.92美元(6个预测) 2025财年6.78美元 2026财年7.01美元 [15]