财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为4.05亿美元，去年同期为4.18亿美元 [12] - 综合毛利率为16.8%，去年第一季度为17.1% [12] - 综合营业收入为1900万美元，去年第一季度为2400万美元 [12] - SG&A费用约为4800万美元，去年同期约为4700万美元 [13] - 利息成本为1100万美元，去年为1190万美元 [13] - 有效所得税率约为20%，预计全年有效税率在20 - 23% [13] - GAAP摊薄后每股收益为0.61美元，去年为0.83美元；调整后每股收益为0.66美元，去年为0.85美元 [14] - EBITDA为3400万美元，过去十二个月的EBITDA为1.48亿美元，2024年全年为1.52亿美元 [14][15] - 第一季度运营现金流为-1000万美元，资本支出为950万美元，预计全年资本支出在3000 - 3500万美元 [15] - 第一季度末流动性为2.1亿美元，包括5500万美元现金和1.55亿美元未使用借款额度 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术业务 - 净销售额为1.88亿美元，去年第一季度为1.97亿美元 [16] - 运营收入为1780万美元，去年为1950万美元，运营利润率为9.5%，去年为9.9% [17] 组装组件业务 - 销售额为9700万美元，去年为1.07亿美元 [18] - 运营收入为530万美元，去年为860万美元，运营利润率为5.5%，去年为8% [18] 工程产品业务 - 销售额为1.21亿美元，去年为1.14亿美元 [18] - 售后市场收入增长5%，利润率提高130个基点 [19] - 新设备预订额约为3900万美元，2024年季度平均预订额为4300万美元 [19] - 截至3月31日积压订单为1.36亿美元，上一季度为1.45亿美元 [19] - 调整后运营收入为460万美元，去年为380万美元 [20] 企业费用 - 第一季度企业费用为800万美元，去年为760万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美某些终端市场需求同比下降，包括动力运动、工业设备和工业用品产品线，但重型卡车、半导体设备、消费电子和电气分销市场需求增加 [16] - 预计第二季度预订量强劲，特别是轻质钢生产商有扩大产能需求 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注投资最佳产品和服务，关闭非战略地点、终止部分客户关系、出售资产，以改善现金流、降低盈利波动性和提高整体利润率 [6] - 公司采取区域内战略，在20多个国家开展业务，多数产品为高度工程化产品，会寻求优化供应链和客户支持以应对关税问题 [7][8] - 公司约三分之二收入来自美国国内客户，依赖的墨西哥或加拿大供应商进口大多符合USMCA标准，有望从制造业回流中受益 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩略低于内部预期，但考虑到终端市场波动表现尚可，1月开局缓慢，2月和3月有所改善 [4][5] - 工程产品集团扭亏为盈，预计2025年及以后盈利能力将持续改善 [5] - 公司重塑业务的努力初见成效，虽工作未完成，但第一季度已体现成果 [6] - 全球工业市场不确定性增加，公司战略及时，将带来更稳定和改善的业绩 [7] - 预计2025年关税影响不大，2026年及以后有望带来增量业务 [9] - 公司预计2025年净销售额在16 - 17亿美元之间，调整后收益在每股3 - 3.5美元之间，预计全年自由现金流同比改善 [21] 其他重要信息 - 电话会议中部分陈述可能为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预测有重大差异 [2] - 如需了解EPS、运营收入和净利润与调整后指标的调节，请参考公司近期财报发布 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: 是什么业务推动了更新后的业绩指引变化？ - 公司认为指引高端与年初至今情况相符，低端考虑了当前需求的不确定性，部分消费端客户因预期通胀或等待关税明确而调整生产计划，导致需求波动，主要影响供应技术和组装组件业务，工程产品业务季度末表现强劲，有望受益于关税和全球供应链重组 [26][27][29] 问题2: 公司成本基础中来自中国或可能受重大关税影响国家的占比是多少？ - 公司70%业务基于北美，另外30%大致欧洲和亚洲各占15%，亚洲业务中约8%位于中国，无法提供成本基础占比，但可说明这些地区的收入规模 [32][33] 问题3: 是否看到需求提前拉动或观望性暂停情况，以及有哪些缓解措施？ - 公司认为除3月表现较好外，未看到明显的需求提前拉动情况，供应链会做出反应，终端市场部分客户有提前拉动情况，但未传导至供应链一级和二级。公司会优化供应链，寻求客户支持，认为预测风险主要来自消费者需求破坏而非特定关税 [38][39][41] 问题4: 第一季度业绩与预测的差距在后续季度能弥补多少？ - 公司1月开局缓慢，特别是前两周，预计全年能弥补差距，3月供应技术业务日均销售额达到预期，工业设备业务表现出色，有望持续至全年 [47] 问题5: 供应链转移处于什么阶段，是否有资格认证流程使其更持久？ - 汽车等对成本敏感的业务增量新机会已开始出现，而钢铁生产、国防和基础设施等业务属于长周期销售机会，预计2026年才会有明显业务增长，部分供应链转移可能是半永久性的 [50][52] 问题6: 鉴于宏观不确定性，并购市场是否有结构性变化，公司是否视为收购机会？ - 并购活动有所下降，可能是由于宏观环境不确定性或银行收紧贷款，收购方和卖方都持观望态度，情况可能是短期的，希望年内能有降息 [55][56]