发行信息 - 公司拟发行9550万份美国存托股份，代表9550万股普通股[10] - 美国存托股份初始公开发行价估计在每股47美元至51美元之间[13] - 基石投资者有意以初始公开发行价合计购买最多7.35亿美元的美国存托股份[15] - 承销商可额外购买最多700万份美国存托股份[16] 股权结构 - 软银集团预计发行完成后实益拥有公司约90.6%已发行普通股，行使选择权后约为89.9%[15][116][118] - 公司在Acetone Limited拥有10%无投票权权益，代表在Arm China约4.8%间接所有权权益[45] 用户数据 - 截至2022年12月31日，超99%全球智能手机采用公司节能CPU，累计超2500亿颗芯片使用该技术[51] - 公司估计约70%全球人口使用基于Arm的产品，2023财年出货超300亿颗基于Arm的芯片，较2016财年增长约70%[51] - 2023财年超260家公司报告出货基于Arm的芯片[52] 业绩总结 - 2023财年总营收26.79亿美元，与2022财年基本持平，2022财年较2021财年增长33%[61][62] - 2023财年毛利润率为96%，营业利润率为25%[62] - 2023财年持续经营业务净收入为5.24亿美元（非GAAP为6.57亿美元），2022财年为6.76亿美元（非GAAP为6.63亿美元）[62] - 2023财年毛利润达25.73亿美元[98] - 2023财年净利润5.24亿美元，2022财年为5.49亿美元，2021财年为3.88亿美元[125] - 截至2023年3月31日，现金等为22.15亿美元，2022年为16.35亿美元[125] - 截至2023年3月31日，总资产68.66亿美元，2022年为65.10亿美元[125] - 截至2023年3月31日，股东权益总额40.51亿美元，2022年为35.48亿美元[125] - 2023财年调整后预计加速费用相关支出37.5亿美元，预计所得税收益净额1.2亿美元，调整后净利润1.61亿美元[128] 市场数据 - 2022年公司总可寻址市场约为2025亿美元，预计到2025年底将以6.8%复合年增长率增长至约2466亿美元[81] - 2022年含Arm技术的芯片总价值约为989亿美元，市场份额约为48.9%，2020年约为42.3%[81] - 移动应用处理器市场预计2022 - 2025年复合年增长率为6.4%，公司多年来市场份额超99%[82] - 其他移动芯片市场预计2022 - 2025年复合年增长率为 - 0.2%[84] - 消费电子芯片市场预计2022 - 2025年复合年增长率为4.3%[85] - 工业物联网和嵌入式芯片市场预计2022 - 2025年复合年增长率为6.7%，市场份额从2020年的58.4%增长到2022年的64.5%[87] - 公司营收预计2022 - 2025年复合年增长率为15.7%[93] - 汽车市场份额从2020年的33.0%增长至2022年的40.8%[93] - 2022年底公司按价值计算的市场份额约为48.9%，高于2014年的约38.7%[95] 技术研发 - “高端”基于Arm的芯片每个芯片核心数量从2016年的8个增加到2023年的192个[70] - 7nm芯片IC设计成本约为2.49亿美元，2nm芯片约为7.25亿美元，设计2nm芯片时，软件开发等占总成本71%[73] - Amazon AWS称Graviton比同类基于x86的系统价格性能高出达40%[74] 合作与生态 - 截至2023年3月31日，超1000家合作伙伴公司投资开发补充公司技术的产品，超1500万开发者为基于Arm的系统设计软件，有超800万个应用在基于Arm的设备上运行[95] - 公司工程师为含Armv8处理器的芯片创建基础软件和工具投入超1000万小时，开发者创建应用和软件花费15亿小时，预计为Armv9处理器创建基础软件和工具投入超3000万小时[95] 风险因素 - 公司产品和服务需求依赖半导体和电子行业，该行业波动大、竞争激烈且芯片产品ASP通常下降[134] - 公司授权活动营收取决于系统公司开发和采用新产品速度，受系统公司相关风险影响[135] - 公司产品市场竞争激烈，面临来自x86架构、RISC - V等开源技术竞争[142] - 2023和2022财年，前五大客户分别约占公司总收入的57%和56%，最大客户Arm China分别约占24%和18%[161] - 截至2023年3月31日财年，智能手机和消费电子的特许权使用费占公司特许权使用费收入超50%[164] - 公司半导体业务面临有专有架构的公司竞争，开发系统工具业务面临开源社区和第三方供应商竞争，物理IP业务面临第三方和客户内部设计团队竞争[145][147] - 公司依赖第三方销售含其产品的芯片并获取特许权使用费，但客户无排他性使用义务，可能选择竞争对手技术，且多数协议无最低购买义务或保证收入流[151] - 公司运营结果波动大且不可预测，受新产品采用速度、渠道合作关系、市场条件等多种因素影响[153][154][158][159] - 客户可能选择授权公司架构自行开发处理器，减少向公司付费，若关键客户如此，将对公司业务产生重大不利影响[160] - 2021 - 2023财年，中国市场营收分别占公司总营收约20%、18%和25%[176] - 公司半导体产品从初始设计到融入新终端应用通常需五年以上，且投入后不一定能按预期产生收益[171] - 公司Neoverse系列最高性能处理器出口中国需美英出口许可证，获取困难但目前对业务无重大影响[179][180] - 全球半导体市场碎片化可能导致公司支持特定地区产品成本增加、营收减少、失去市场和未来许可机会[167] - 公司若无法根据行业技术变化开发新产品，业务可能受到重大不利影响[169] - 公司开发和推广新产品可能遇到困难或延迟，新产品可能无法获得市场认可和预期收益[175] - 中美英贸易和国家安全政策可能限制公司与中国客户或供应商的业务往来，影响产品需求[178] - 美国总统拜登2023年8月9日发布行政命令限制美资投资中国特定敏感技术公司，相关法规影响不确定[181] - 若公司与Arm China商业关系终止或恶化，进入中国市场能力将受重大不利影响[183] - 中国政府“中国制造2025”运动目标是到2025年实现70%的半导体自给自足[193] - 公司依赖Arm China提供可靠及时的信息和按时足额付款，过去曾有获取信息不及时准确和收款延迟问题[188] - Arm China拥有或可访问公司某些重要IP和客户数据，公司难以监控其保护措施[189] - 公司需对Arm China及其中国客户因公司IP侵权索赔产生的损失和费用进行赔偿，潜在责任重大[190] - 自2022年4月起，Arm China前CEO及相关实体发起多起诉讼，若判决不利可能影响其治理和管理结构[191] - 公司可能面临中国本土IP开发公司的竞争，中国政府政策或鼓励本土企业发展[193] - Arm China可能独立开发非微处理器核心的竞争产品，转移客户兴趣[194] - 2023年初世界银行警告全球经济接近衰退，公司受全球经济状况不利变化影响[195] - 公司现金余额存于第三方金融机构且超政府保险限额，若银行破产可能影响公司和客户获取资金[200]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on August 21, 2023. Registration Statement No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Arm Holdings Limited1 England and Wales 3674 Not applicable (State or other jurisdiction of (Primary Standard Industrial (I.R.S. Employer incorporation or organization) Classification Code Number) Identification Number) 110 Fulbourn Road Cambridge CB1 ...