当前股市估值水平 - 当前股市特别是市场领先公司股价昂贵 投资者需为股票敞口支付溢价 尤其是人工智能超大规模公司和大型科技股 [1] - 美国股市正交易于历史昂贵的估值水平 [3] 价值投资策略的机遇 - 在当前市场由少数昂贵大型科技股主导的背景下 价值投资机会仍可发挥作用 [2] - 价值投资策略可帮助投资者减少对高估值公司的依赖 并可能发掘令人兴奋的机会 [3] 主动型价值ETF的特点与优势 - 主动型价值ETF依靠基本面研究 通常采用自下而上的投资组合构建方法来寻找价值投资机会 [4] - 此类策略强调现金流或流通股数量等指标 并依赖基金经理的专业知识和经验 [4] - 与必须跟踪特定指数且规则严格的被动型价值基金相比 主动型价值ETF能通过深入的研究驱动型操作利用市场波动性 [5] - 主动型价值ETF具备主动适应性和ETF的税收效率 为投资者提供了强有力的选择 [6] 主动型价值ETF产品示例 - T Rowe Price Value ETF (TVAL) 是价值投资ETF的一个例子 其年初至今回报率为11.3% 超过了其ETF数据库类别平均表现 [4] - TVAL策略积极投资于具有价格升值潜力的大盘股 并收取33个基点的费用 [4]

价值投资策略优势 - 价值投资策略可应对当前标普500指数处于历史高位可能面临的回调风险 提供防御性投资方案 [1] - 与增长型策略集中于超大市值股票相比 价值投资能挖掘潜在优质标的并降低集中度风险 [1] - 主动型价值投资策略比指数型价值投资能进行更深入的基本面研究 发现被低估资产 [1] TVAL ETF产品特性 - T Rowe Price价值ETF（TVAL）管理费为33个基点 采用自下而上的投资组合构建方法 [2] - 该基金筛选符合价值标准的大型公司 重点考察股息收益率、资产低估程度和重组机会等关键指标 [3] - 投资组合逐步构建 依托T Rowe Price基本面研究能力选择被低估个股 [2][3] 业绩表现与案例 - 该ETF年初至今回报率达9% 超越ETF数据库类别平均4.7%和FactSet细分市场平均8.1%的表现 [4] - 重仓股哈特福德保险集团（HIG）年初至今回报率22% 拥有稳健市盈率数据和19.4%的股本回报率 [4] - 金融板块虽非热门领域 但HIG通过价值投资策略实现显著超额收益 [4] 战略定位与适用场景 - 主动型价值投资策略可作为对"美股七巨头"集中投资的有效对冲工具 [5] - 在当前成长股估值高企的市场环境下 该策略为投资者提供有价值的替代选择 [1][5] - 产品适合寻求在成长型市场高位时进行防御性布局的投资者 [5]