文章核心观点 - 全球数字运营商VEON与Engro Corp达成战略伙伴关系，获监管批准，预计提升巴基斯坦基础设施和数字投资效率，推动数字转型[1] 合作情况 - 2024年12月5日宣布合作，公司已获巴基斯坦竞争委员会、巴基斯坦电信管理局和伊斯兰堡高等法院等监管批准，安排方案及相关结算预计6月完成[1][2] - VEON旗下Deodar（Private）Limited的基础设施资产将通过安排方案归入Engro Corp子公司Engro Connect[2] - Engro将支付Jazz约1.88亿美元并担保Deodar 3.75亿美元公司间债务，Jazz将继续根据长期合作协议租赁Deodar基础设施提供全国移动语音和数据服务[6] 各方表态 - VEON集团首席执行官兼Jazz董事会主席Kaan Terzioglu称协议将加速Jazz向轻资产服务公司转型，为双方释放增长潜力，树立前沿市场基础设施投资驱动数字增长的标准[3] - Jazz首席执行官Aamir Ibrahim表示合作是服务公司转型重要里程碑，将以轻资产模式与Engro Corp合作为巴基斯坦人提供数字解决方案[4] - Engro Holdings首席执行官Abdul Samad Dawood称投资强化电信基础设施地位，助力巴基斯坦进步，符合公司“赋能增长”理念[5] 公司介绍 - VEON是纳斯达克上市数字运营商，为近1.6亿客户提供融合连接和数字服务，业务覆盖6个国家，占全球超7%人口[7] - Jazz是巴基斯坦领先数字运营商，截至2024年第四季度有超7150万蜂窝用户和7300万数字服务月活用户，提供JazzCash、Garaj和Tamasha等数字服务[8] - Engro Corporation是多元化巴基斯坦企业集团，业务涵盖能源及相关基础设施、石化、食品和农业、电信基础设施和国际贸易等领域，与IFC等全球伙伴合作[9]

业绩总结 - VEON在2025年第一季度的总收入为10.26亿美元，同比增长8.9%[20] - 2025年第一季度EBITDA为4.39亿美元，同比增长13.7%[20] - 2025年第一季度EBITDA利润率为42.8%，同比提高1.8个百分点[25] - 2025年第一季度的资本支出为1.35亿美元，占总收入的14.3%[25] - 2025年第一季度的净债务为29.05亿美元，同比下降1.0%[25] 用户数据 - 2025年第一季度多重服务用户同比增长33.1%，占消费者基础的37.0%[48] - 移动金融服务的MAU为4000万，同比增长33.5%[70] - 2025年第一季度移动应用活跃用户（MAU）为1650万，同比增长37.6%[74] - 直接数字收入在2025年第一季度增长50.2%，占总收入的14.3%[16] 市场表现 - 2025年第一季度直接数字收入为1.47亿美元，同比增长54.3%[81] - 乌克兰1Q25直接数字收入同比增长140.7%，总收入为107.9亿UAH，同比增长49.5%[50] - 哈萨克斯坦1Q25直接数字收入为11.6亿KZT，同比增长29.4%[55] - 孟加拉国1Q25总收入为135亿BDT，直接数字收入为46亿BDT[59] - 乌兹别克斯坦1Q25直接数字收入为98亿UZS，同比增长224.5%[63] 财务状况 - 2025年第一季度集团现金增加至17.75亿美元，环比增长5%[88] - 总债务为43.77亿美元，环比下降0.1%[88] - 净债务与LTM EBITDA（不含租赁）比率从1.34倍降至1.23倍[92] 未来展望 - VEON计划在所有市场中实现基础设施资产的货币化，以增强财务状况[16] - 2025年第一季度数字金融服务的LTM交易总值为10.8万亿PKR，同比增长63%[104] 其他信息 - 直接数字收入同比增长3.9个百分点，占总收入的14.3%[68] - 电信与基础设施收入增长12.0%，直接数字收入增长49.5%[48] - 2025年第一季度广告收入为8.2亿PKR，同比增长[116]