财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净收入为3.728亿美元，增长0.8% [24] - 第一季度毛利润率为67%，下降180个基点 [25] - 第一季度运营费用占净收入的28.3%，比上一年高出147个基点 [26] - 第一季度运营利润为1.443亿美元，下降7.1% [27] - 第一季度GAAP净收入为7290万美元，调整后为1.095亿美元，下降7.5% [29] - 第一季度GAAP完全摊薄每股收益为1.02美元，调整后为1.53美元，下降9.5% [29] - 第一季度运营现金流总计1.076亿美元，比去年第一季度减少1970万美元 [29] - 第一季度资本支出总计870万美元，减少40万美元 [30] - 第一季度自由现金流为9880万美元，减少2010万美元 [30] - 预计全年收入在15.5亿至15.85亿美元之间，调整后每股收益在6.60至6.70美元之间 [32][34] 各条业务线数据和关键指标变化 放射性药物肿瘤学 - 目前Polarify贡献了2.577亿美元的销售额，与上一年持平 [24] 精准诊断 - 收入为1.044亿美元，与上一年持平 [25] - DEFINITY销售额约为7900万美元，增长3.5% [16][25] - Technolite收入为1970万美元，下降9.2% [25] 战略合作伙伴关系和其他 - 收入为1070万美元，增长65.1% [25] 各个市场数据和关键指标变化 PSMA PET市场 - 预计到2030年，PSMA PET可寻址市场将超过35亿美元 [15] 阿尔茨海默病PET扫描市场 - 公司认为该市场有强劲增长趋势，预计美国AD放射性诊断总可寻址市场到本十年末将超过15亿美元，到2030年代中期将达到25亿美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划剥离SPECT业务，收购Evergreen和LMI，以增强放射性诊断和治疗能力，扩大商业组合和产品线，实现长期增长 [5][6][7] - 公司将专注于整合Evergreen和LMI业务，完成SPECT业务的剥离，并继续投资于自身能力，推进和选择性扩展产品线，为股东创造价值 [7] - 公司将通过扩大合同范围、提高产品可用性、教育客户等方式，应对Polarify的竞争压力，保持市场领先地位 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前的关税活动对业务的直接影响较小，但会密切关注并与合作伙伴和行业组织合作，评估潜在影响 [31] - 公司对PSMA PET市场的长期潜力感到兴奋，认为Plavicto的批准将进一步增加对PSMA PET成像剂的需求 [72] - 公司对阿尔茨海默病诊断市场的前景持乐观态度，认为分子成像在该领域具有重要作用，血清学标志物可作为筛查工具 [100][101] 其他重要信息 - 公司宣布计划将SPECT业务剥离给Shine Technologies，预计交易将在今年年底完成 [5][12] - 公司的MK - 6240在两项关键研究中达到主要终点，计划在今年第三季度向FDA提交新药申请 [19][20] - 公司的PNT2003计划在2026年推出，前提是获得FDA批准并解决专利诉讼 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: Polarify的竞争动态和毛利率情况 - 第一季度公司通过战略合作伙伴关系稳定了业务，但在较小的非合同站点遇到了竞争干扰，公司计划扩大合同范围，提高产品可用性，以应对竞争压力 [41] - 毛利率下降主要是由于战略合作伙伴关系、PMF网络和相关供应增加、不利的PMF网络剂量体积混合以及钼供应短缺导致的间接费用吸收不足等因素 [25][26] 问题: 出售SPECT业务的理由和MK - 6240数据公布时间 - 出售SPECT业务是为了简化业务，释放价值，专注于核心增长领域，该业务与公司未来的增长战略不符 [45] - 目前公司正专注于提交新药申请，之后会公布MK - 6240的数据 [45] 问题: 2025年财务指导的驱动因素和SPECT业务剥离后资源的使用方向 - 财务指导范围的缩小主要与Polarify有关，公司预计全年剂量体积将健康增长 [51][52] - SPECT业务剥离后，公司将更加专注于PET放射性诊断、放射治疗和DEFINITY微泡等关键增长领域 [54] 问题: 2026年收购对稀释和收入增长的影响 - 公司预计2026年收购的稀释率仍为低个位数，LMI的贡献将对收入和收益有增值作用 [60][61] - 公司认为2026年有双位数收入增长的潜力，主要得益于OCTEVI、PNT2003、MK - 6240的潜在推出，Nuroseek的全年化以及Polarify和DEFINITY的持续增长 [64] 问题: Polarify收入是否会转为ASP定价以及2026年及以后的趋势，LMI交易完成后阿尔茨海默病扫描市场的PET扫描市场增长趋势 - 公司与CMS正在进行持续讨论，ASP定价有可能出现，但未来情况尚不确定 [70] - 公司对PSMA PET市场的长期潜力感到兴奋，认为战略合作伙伴关系将为长期增长提供支持 [72] - 公司监测到阿尔茨海默病扫描市场有强劲增长趋势，对该市场的机会感到乐观 [73] 问题: 毛利率和Polarify定价情况 - 毛利率下降的主要原因是运费成本增加和PMF网络的剂量体积混合不理想，Polarify仍保持价格溢价 [76][77] 问题: 长期合同对客户的影响以及学术中心和社区中心的增长和市场渗透差异 - 早期采用者的利用率较高，而较小的非合同账户增长较快，公司目前正专注于与这些小账户扩大合同范围 [80][81][82] 问题: GRPR靶向成像和治疗在前列腺癌中的长期机会 - 在早期前列腺癌中，GRPR表达与PSMA表达相似，在后期治疗中，两者可能呈负相关，公司认为GRPR成像和治疗在前列腺癌的不同阶段都有潜在作用 [86][87][88] 问题: 较小账户的市场情况以及如何调和Polarify的溢价产品定位与客户的商品思维 - 较小账户之前不是公司的重点，随着业务发展，公司将扩大产品可用性，与这些小账户建立合作关系 [90][91] 问题: MUC定价对收入的影响以及是否仍预计影响约10%的患者 - MUC定价影响约20%的患者，它与竞争定价和产品可用性等因素相互交织，对客户和市场产生影响，MUC定价的影响可能是暂时的 [93][94][95] 问题: 对阿尔茨海默病诊断市场中血清学标志物的看法以及Polarify 2030年的收入指导和PSMA DC及FTM - 25资产的增长潜力 - 血清学标志物可作为筛查工具，但分子成像在阿尔茨海默病诊断中具有不可替代的作用，两者应是共生关系 [100][101] - 公司对PSMA治疗市场感到鼓舞，认为PSMA PET的使用将随着放射配体疗法和其他治疗方法的发展而扩大 [102][103] 问题: 是否看到客户在大账户、小账户或患者层面的切换情况 - 较小账户存在切换到其他药物的风险，公司主要关注大账户，因为它们提供了大部分的业务量和前沿治疗 [106] 问题: 推出仿制药放射性药物的条件以及哪些领先的tau候选药物将受益于MK - 6240和PI - 2620 - 公司在推出仿制药放射性药物时会考虑适当的回报指标，确保投资有正的财务回报 [112] - MK - 6240和NAV等产品的高灵敏度和特异性将有助于临床治疗候选药物的患者选择和随访 [111] 问题: Polarify全年指导的变化以及如何看待节奏变化 - 全年指导为持平至低个位数增长，第二季度预计将有环比增长，下半年仍有中个位数增长的潜力 [117][118]