A month has gone by since the last earnings report for First American Financial (FAF) . Shares have lost about 1.3% in that time frame, outperforming the S&P 500.Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is First American Financial due for a breakout? Well, first let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the recent catalysts for First American Financial Corporation before we dive into how investors and analysts hav ...

核心业绩表现 - 第三季度每股运营收益为1.70美元，超出市场预期19.7%，同比增长26.8% [1] - 运营收入达19亿美元，同比增长40.7%，超出市场预期6.8% [2] - 投资收入为1.638亿美元，同比增长11.7% [2] - 现金流来自运营活动为2.73亿美元，同比增长15.2% [7] 分业务板块业绩 - 产权保险和服务业务总收入为18亿美元，同比增长42%，投资收入1.531亿美元，同比增长12.1% [3] - 产权业务调整后税前利润率同比扩张130个基点至12.9% [4] - 产权业务订单量显著增长，开盘订单量增长15.2%至191,300单，收盘订单量增长16.6%至141,800单 [4] - 家庭保修业务总收入为1.146亿美元，同比增长3.3%，税前利润1600万美元，同比增长80% [5] - 家庭保修业务索赔损失率下降至47%，税前利润率为14.1%，同比扩张600个基点 [5] - 公司及其他部门税前亏损（不包括已实现投资损益）为2500万美元 [6] 财务状况与资本回报 - 期末现金及现金等价物为29.1亿美元，较2024年底增长69.4% [7] - 股东权益为53亿美元，较2024年底增长8%，负债与资本比率为33% [7] - 本季度股份回购金额为3400万美元 [7] - 董事会将股息提高2美分至每股2.20美元，并在第三季度宣布派发每股0.55美元的股息 [9] 同业公司表现 - Chubb Limited第三季度核心运营每股收益为7.49美元，超出预期26%，同比增长30.9% [11] - Chubb净承保保费增长7.5%至148亿美元，税前投资收入为16.5亿美元，同比增长9.3% [11][12] - The Travelers Companies核心每股收益为8.14美元，超出预期35.4%，同比增长55% [13] - Travelers净承保保费增长1%至创纪录的114.7亿美元，承保收益翻倍至14亿美元 [14] - W R Berkley Corporation运营每股收益为1.10美元，超出预期2.8%，同比增长18.3% [15] - W R Berkley运营收入为36亿美元，同比增长8.2%，综合赔付率与去年同期持平为90.9 [15][16]

核心业绩表现 - 第二季度每股运营收益1.53美元 超出市场预期9.3% 同比增长20.5% [2] - 运营收入18亿美元 同比增长14.2% 超出预期5% 主要受直接保费 托管费及投资收入增长驱动 [3] - 投资收入1.6亿美元 同比增长23% 超出公司预期157.3万美元 [3] - 运营现金流3.55亿美元 同比增长33.4% [9] 业务板块表现 - 产权保险与服务收入17亿美元 同比增长13.2% 投资收入1.47亿美元增长17% [4] - 产权订单开放量17.95万件增长5.8% 完成量13.11万件增长5.1% [4] - 单笔直接产权订单收入4112美元增长7.7% 主要受益于商业交易单价提升 [5] - 家庭保修业务收入1.102亿美元增长3.1% 税前利润2200万美元大幅增长35% [6] - 家庭保修索赔损失率41% 改善500基点 税前利润率20.7% 提升550基点 [6] 财务与资本状况 - 现金及等价物20亿美元 较2024年末增长18.2% 股东权益51亿美元增长4.4% [8] - 债务资本比率32.1% 应付票据及合同15亿美元保持稳定 [8] - 当季完成6100万美元股票回购 7月批准3亿美元回购计划 截至7月23日追加回购3200万美元 [8] 同业比较 - 行业同行Travelers同期股价上涨4.9% 第二季度收入121.1亿美元增长6.7% [13] - Travelers每股收益6.51美元远超去年同期2.51美元 当期预期每股收益5.28美元同比增长0.8% [13][14]

公司业绩表现 - 第一季度每股运营收益84美分 超出Zacks共识预期29.2% 同比飙升86.7% [1] - 运营收入15亿美元 同比增长11% 主要得益于直接保费、托管费、代理保费及投资收入增长 超出预期3.2% [1] - 投资收入1.352亿美元 同比增长5.7% 但低于预期的1.422亿美元 [2] - 费用增长8.7%至15亿美元 符合预期 [2] 业务板块表现 产权保险与服务 - 总收入增长12%至15亿美元 主要受直接保费、托管费和代理保费推动 超出预期的14亿美元 [3] - 投资收入1.377亿美元 同比增长18% 主要得益于投资组合利息收入增加 [3] - 调整后税前利润率扩大310个基点至7.9% [4] - 产权订单量增长：开放订单增长5.4%至163,900 关闭订单增长2.6%至105,400 [4] - 每单平均收入增长11.4%至3,920美元 主要受商业交易推动 [4] 家庭保修 - 总收入增长2.5%至1.078亿美元 超出预期的1.068亿美元 [5] - 税前收入2500万美元 同比增长22% [5] - 索赔损失率下降500个基点至37% 主要因索赔严重程度降低 [5] - 税前利润率扩大360个基点至22.9% [5] 企业部门 - 净投资亏损330万美元 去年同期为盈利1030万美元 主要受递延薪酬计划投资价值波动影响 [6] - 企业税前亏损2800万美元 同比增加400万美元 主要因利息支出增加 [7] 财务状况 - 期末现金及等价物20亿美元 较2024年底增长19% [8] - 票据及应付合同款15亿美元 与2024年底持平 [8] - 股东权益50亿美元 较2024年底增长2.2% 债务资本比为31.2% [8] 资本运作 - 第一季度回购股票2800万美元 [10] - 截至4月23日第二季度回购1900万美元股票 [10] 同业表现 - W.R. Berkley每股运营收益1.01美元 符合预期但同比下降2.9% 净承保保费31亿美元 同比增长9.9% 超出预期的30亿美元 [12] - Chubb核心运营每股收益5.68美元 超出预期12.8%但同比下降30.1% 净承保保费126亿美元 同比增长3.5% 低于预期的132亿美元 [14] - Travelers核心每股收益1.91美元 远超预期的0.69美元但同比下降29.3% 总营收119亿美元 同比增长6.1% 低于预期的121亿美元 [16]