核心观点 - 穆迪预测 基于区块链的数字资产技术将在2026年发展成为金融服务行业的“基础架构层” 并对传统金融机构的资本配置和市场运营产生日益增长的影响 [1] 技术演进与行业影响 - 稳定币和资产代币化在2025年已在支付和流动性管理领域获得应用 预计今年相关技术的使用将进一步增加 并突显效率提升 [2][3] - 区块链等技术将促进形成一个“统一的数字生态系统” 使转型金融、私人信贷和新兴市场等曾经分离的领域更加融合 [2] - 数字金融平台现已托管代币化美国国债和结构化信贷产品 [3] - 代币化发行和可编程结算的使用将日益增多 以提供效率增益 帮助金融机构加速流动性周转 同时减少对账工作并降低其他成本 [3] 应用场景与市场发展 - 多家机构正计划采用稳定币进行跨境支付和流动性管理 这有助于连接数字金融与传统金融 [5] - 资产代币化正获得发展势头 使资产的发行和交易变得更便捷、成本效益更高 并为以前难以进入的市场开辟了新机会 [5] - 基于区块链的技术已经在简化传统金融流程 这将推动更多金融机构和服务公司推出自己的解决方案 [5] 基础设施与未来竞争 - 随着创新技术的成熟 市场将日益在其基础设施层的强度和成熟度上展开竞争 这些基础设施层不仅需要安全高效 还需具备高度互操作性 以实现与现有金融系统的无缝集成 并缩小新旧金融模式之间的差距 [6]

公司与合作 - 阿布扎比穆巴达拉资本与机构级RWA基础设施提供商Kaio建立合作关系 双方将共同研究数字轨道如何支持对私募市场策略的代币化访问[1] - 合作将专注于测试Kaio的框架 如何让机构和合格投资者在链上访问穆巴达拉资本的私募市场产品[2] - 穆巴达拉资本管理着超过4300亿美元的资产 涵盖私募股权、信贷、房地产和另类策略[3] - Kaio在该领域拥有先前经验 曾为贝莱德、Brevan Howard和汉密尔顿巷等公司构建代币化联接基金结构[5] - Kaio已在链上转移了超过2亿美元的机构资产[5] 合作背景与动机 - 此举反映了利用RWA代币化来现代化基金结构的兴趣日益增长 传统基金结构受制于高额最低投资门槛、长期锁定期和司法管辖区限制[2] - 穆巴达拉资本解决方案的联合负责人表示 目标是与符合监管要求的基础设施合作 以理解代币化如何拓宽对机构级投资工具的访问[4] - 此举使穆巴达拉加入越来越多的机构参与者行列 共同研究代币化机制是否能减少运营摩擦并最终扩大全球参与[6] - Kaio首席执行官表示 此次合作展示了传统机构资本目前正在链上扩大规模[5] 行业趋势与数据 - 代币化资产持续获得发展动力 同时基础设施也在不断改进[8] - CoinShares数据显示 2025年对RWA（尤其是代币化美国国债）需求强劲 其规模从39亿美元增长至86亿美元[6] - 预计这一趋势将持续到2026年 因为对美元计价收益的需求仍然高涨[6] - 基础设施也在不断发展以支持这一转变 例如Polygon部署了一次硬分叉 旨在增强稳定币和代币化RWA等高频率应用的性能[7] 公司其他动态 - 穆巴达拉集团更广泛的数字资产布局近期受到关注 其子公司阿布扎比投资委员会持有至少5亿美元的贝莱德现货比特币ETF[4]