博通公司2026财年第一季度业绩及展望 - 公司本季度总营收同比增长29%至193.1亿美元，调整后每股收益同比增长28%至2.05美元，均超出分析师预期[5] - 公司调整后息税折旧及摊销前利润同比增长30%至131亿美元[5] - 公司对2026财年第二季度业绩作出指引，预计总营收将同比增长47%至220亿美元，并宣布了一项到2026年底的100亿美元股票回购计划[9] 人工智能业务表现 - 公司人工智能总收入在2026财年第一季度同比增长106%至84亿美元，超出预期[3] - 其中，定制人工智能专用集成电路业务收入飙升140%，人工智能网络业务收入增长60%[3] - 公司预计第二季度人工智能收入将同比增长76%至148亿美元，并预计其五大定制人工智能芯片客户将在2027财年仅人工智能芯片收入就贡献超过1000亿美元[4] 各业务部门财务表现 - 半导体解决方案总收入同比增长52%至125亿美元，但非人工智能芯片收入增长乏力，本季度仅增长4%[6] - 基础设施软件收入微增1%至68亿美元，主要由威睿收入增长13%所驱动[6] - 公司预计第二季度半导体收入将增长76%至148亿美元，基础设施软件收入将增长9%至72亿美元[9] 盈利能力与市场表现 - 公司本季度毛利率为77%，低于去年同期的79.1%，主要因其专用集成电路业务毛利率较低，但整体保持良好[8] - 公司股票当前市值约为1.6万亿美元，当日股价下跌0.54%至330.99美元[7][8] - 公司预计第二季度毛利率将与上季度持平[9] 行业前景与公司定位 - 随着对定制人工智能专用集成电路和数据中心网络组件的需求激增，公司在未来几年的人工智能基础设施领域拥有最佳的增长机会之一[10] - 专用集成电路在推理方面更具成本效益，而推理市场预计将超过训练市场，这使公司处于有利的长期地位[10] - 从估值角度看，公司股票目前基于本财年预估的远期市盈率约为32倍，但基于2027财年预估的市盈率仅为22.5倍左右[11]

文章核心观点 - 人工智能股票在2025年表现强劲，且行业仍处于早期阶段，有望在2026年继续引领市场 [1] - 博通和UiPath是两只在2026年可能带来巨大回报的人工智能股票 [1] 博通 - 作为人工智能基础设施公司，博通拥有最佳的增长前景之一，其数据中心网络产品组合（如Tomahawk以太网交换机和Jericho4以太网结构路由器）正推动强劲增长，以优化人工智能工作负载性能 [3] - 博通的专用集成电路业务最令投资者兴奋，其定制芯片相比通用图形处理器能提供更高性能和能效，曾帮助Alphabet设计其张量处理单元 [5] - 博通与多家超大规模数据中心所有者合作设计定制芯片，其最领先的三个定制人工智能芯片客户在2027财年可能带来高达900亿美元的机会，第四位客户已为明年下了100亿美元的订单 [6] - 博通近期与OpenAI达成协议，将供应价值数亿美元的10吉瓦定制人工智能芯片 [6] - 博通当前股价为412.97美元，市值达19500亿美元，日交易区间为399.56至414.61美元，52周区间为138.10至414.61美元，成交量为3200万股，平均成交量为2300万股，毛利率为63.13%，股息收益率为0.57% [4][5] UiPath - UiPath正处于转型之中，可能成为智能体人工智能领域最重要的参与者之一 [9] - 公司是机器人流程自动化领域的佼佼者，利用软件机器人执行基于规则的简单任务，并正以此为基础转型为一个能同时管理软件机器人和人工智能智能体的编排平台 [10] - 其平台允许用户通过无代码和低代码工具创建自己的人工智能智能体，其Maestro平台的独特之处在于能管理包括第三方在内的机器人和智能体，并分配最适合的任务，这有助于企业应对来自不同供应商的智能体并节省成本 [11] - 随着创始人Daniel Dines回归担任首席执行官，公司业务已趋稳定，收入开始加速增长，上一季度收入增长16%，调整后每股收益飙升45% [12] - 随着人工智能智能体成为主流，企业寻求编排层进行管理，其收入增长加速可能刚刚开始，公司已与人工智能领域的多家顶级公司建立了合作伙伴关系 [12] - UiPath当前股价为18.69美元，市值为100亿美元，日交易区间为18.23至18.95美元，52周区间为9.38至19.84美元，成交量为2300万股，平均成交量为2500万股，毛利率为83.16% [8][9] - 即使在2025年强劲收官后，UiPath的远期市销率仍低于6倍，如果收入继续加速增长且估值重估，其在2026年仍有巨大的上涨空间 [13]