Sep 8, 2025 1:01 AM Eastern Daylight Time Alcon Launches Groundbreaking Innovations and Highlights New Study Findings at ESCRS 2025 Share Alcon will present more than 40 studies over the course of the meeting, demonstrating the benefits of operating with Alcon technologies across cataract, refractive, vitreoretinal and glaucoma procedures. GENEVA--(BUSINESS WIRE)--Alcon (SIX/NYSE: ALC), the global leader in eye care dedicated to helping people see brilliantly, will present compelling scientific data at the ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年销售额98亿美元，高于市场的销售额增长率为6% [8] - 核心摊薄每股收益增长16%，达到3.05美元，创纪录地产生了16亿美元的自由现金流 [8] - 第四季度销售额25亿美元，同比增长6% [30] - 第四季度核心毛利率为62.7%，同比上升70个基点；核心运营利润率为20.1%，同比上升130个基点 [36] - 第四季度利息支出为4800万美元，与去年基本持平；其他财务收支净收益为900万美元，也与去年基本持平 [36] - 第四季度平均核心税率为20.6%，上年同期为13.8%；全年平均核心税率为19% [37] - 第四季度核心摊薄收益为每股0.72美元，较去年增长3% [37] - 2024年自由现金流为16亿美元，而2023年为7.3亿美元 [37] - 2025年全年收入预计在102 - 104亿美元之间，按固定汇率计算，销售增长率预计在6% - 8%之间 [38] - 预计研发费用占销售额的8% - 10%的中点 [39] - 预计核心运营利润率在21% - 22%之间 [39] - 预计非运营收支在2 - 2.2亿美元之间 [40] - 预计全年核心平均税率约为20% [41] - 预计核心摊薄收益指导范围为每股3.15 - 3.25美元，对应较2024年8% - 11%的固定汇率增长 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 外科业务 - 第四季度收入为14亿美元，同比增长5% [31] - 植入物销售额为4.56亿美元，同比增长2%，国际市场对先进技术人工晶状体的需求推动增长，但受美国市场放缓和竞争压力影响 [31] - 耗材销售额为7.38亿美元，同比增长7%，受玻璃体切割和白内障耗材推动，包括价格上涨 [32] - 设备销售额为2.29亿美元，同比增长2%，符合预期 [32] 视力保健业务 - 第四季度销售额为11亿美元，同比增长7% [33] - 隐形眼镜销售额为6.38亿美元，同比增长11%，受创新镜片推动，包括复曲面和多焦点镜片 [33] 眼部健康业务 - 第四季度销售额为4.16亿美元，同比增长2%，眼药水产品组合表现强劲，但部分被隐形眼镜护理业务的下滑抵消，还受到与OcuMension战略交易的约1个百分点的压力 [34] 各个市场数据和关键指标变化 白内障市场 - 全球手术量估计增长约中个位数，主要驱动因素是国际市场；美国市场连续第四个季度增长放缓，与第三季度情况类似，部分原因是竞争试用和抽样 [27] - 全球先进技术人工晶状体（ATIOL）渗透率同比提高约180个基点 [28] 隐形眼镜市场 - 零售市场估计增长中个位数，主要由价格和镜片升级驱动 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在即将到来的资本市场日展示丰富的产品管线，包括外科业务的设备和人工晶状体组合、视力保健业务的特种隐形眼镜创新、眼部健康业务的非处方药资产和制药管线等 [11] - 公司推出了一系列创新产品，如UNITY VCS超声乳化玻璃体切割设备、PanOptix Pro人工晶状体、PRECISION7隐形眼镜、SYSTANE Pro无防腐剂眼药水等 [13][21][24] - 公司预计2025年全球眼科护理市场增长4% - 5%，将继续投资于创新，提高运营效率，为股东创造价值 [38][46] - 美国ATIOL市场存在竞争试用和抽样情况，公司在该市场份额有所下降，但在国际市场表现良好，特别是中国市场份额显著增长 [49][58] - 隐形眼镜市场竞争激烈，公司预计价格增长将放缓，但仍将保持中个位数增长 [67][180] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司稳健发展的一年，实现了强劲的财务业绩，为2025年推出一系列新产品奠定了基础 [8][45] - 2025年将是公司的关键一年，新产品的推出将为公司带来长期增长动力，公司将继续投资于创新和客户驱动的发展 [46] - 管理层对公司的产品管线和市场前景持乐观态度，认为公司在各个业务领域都有机会实现增长 [11][46] 其他重要信息 - 董事会提议将股息提高至每股0.28瑞士法郎，符合10%的派息政策，股东将在5月的年度股东大会上投票表决 [42][43] - 董事会授权了一项高达7.5亿美元的股票回购计划，将在未来三年内完成，以抵消员工股权激励计划带来的稀释 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国ATIOL业务在本季度的表现、竞争试用的影响以及对2025年推出PanOptix Pro的预期 - 美国ATIOL市场有小幅增长，但数据存在噪音，竞争试用影响了同比变化；公司耗材业务显示手术量增长正常，约2% - 3%；公司在全球可折叠人工晶状体市场份额增长，但在美国市场份额有所下降，符合预期；公司对PanOptix Pro的推出持积极态度 [48][49][50][51] 问题2：关于运营利润率在上半年的扩张情况 - 预计在上半年后半段开始出现一定程度的扩张，由于2024年第一季度表现强劲且公司正在进行投资，第一季度不太可能扩张，但全年将实现扩张 [53][54] 问题3：美国PCIOL市场份额的更新以及未来几个季度的趋势 - 全球市场份额相对稳定，中国市场表现出色，份额显著增长，美国市场则有所抵消；随着竞争稳定，全球市场将恢复稳定；公司认为PanOptix Pro的推出将带来积极影响 [56][57][58][60] 问题4：植入物业务2%的增长率是否会因美国竞争试用增加而在未来几个季度下降，以及是否为增长低谷 - 公司不按季度或业务部门进行指导，但对PanOptix Pro的推出感到兴奋，预计将推动收入增长 [61][63] 问题5：从销量角度如何描述隐形眼镜业务的增长，以及价格动态调整后的情况 - 本季度增长情况与全年相近，约三分之一的增长来自价格；隐形眼镜业务历史上约三分之一的价值来自升级或产品组合，三分之一来自价格，三分之一来自销量增长；预计未来价格增长不会像过去两年那样显著 [67][68][69][70] 问题6：2025年库存增加是否会阻碍毛利率扩张，相对于核心运营利润率预期 - 2025年毛利率与2024年相比可能略有改善，仍有部分高成本库存影响，UNITY设备销售增加会对毛利率产生一定压力，但总体预计毛利率持平或略有改善 [71][72] 问题7：6% - 8%固定汇率增长指引的关键假设，以及上半年和下半年的增长情况和驱动因素 - 上半年收入预计处于指引低端，受美国植入物市场疲软、隐形眼镜价格上涨不可重复、OcuMension交易影响，但中国VBP政策将带来一定好处；下半年随着新产品推出，收入预计达到指引高端 [74][78][80] 问题8：UNITY设备的反馈以及设备业务全年的增长节奏 - 设备业务将实现同比增长，公司在生物测量、显微镜和Voyager设备方面表现良好，UNITY VCS预计5月推出，将在下半年带来增长；公司将耐心推广，确保外科医生有效使用设备 [81][82][83][84] 问题9：中国IOL市场的发展势头、当前份额增长情况以及对2025年的预期，以及中国VBP政策的影响 - 预计中国市场今年表现良好，去年受VBP政策影响半年，今年第一季度和第二季度将受益于销量增长；市场份额显著高于过去，PanOptix和Vivity产品表现积极；中国市场定价为欧洲水平，与美国不同，预计上半年增长，下半年稳定 [89][90][91][92][93] 问题10：外科业务今年的利润率是否会扩张 - 外科业务利润率将略有扩张，设备销售增加会带来一定压力，但也会带来运营杠杆效应 [94][95] 问题11：公司在IOL市场是否有兴趣涉足药物递送领域，以及是否考虑合作 - 公司关注相关技术并进行了探索，但可能会采取快速跟随策略，希望看到市场发展和报销政策稳定后再进入 [98][100][101] 问题12：今年6% - 8%的收入指引与去年相同，但有新产品推出和中国VBP政策，如何看待下行抵消因素 - 增长的抵消因素主要是传统品牌和市场情况，美国市场预计将继续疲软，国际市场将保持强劲；此外，隐形眼镜市场和设备市场的发展也会影响增长 [104][105][107][108] 问题13：到明年此时，随着新产品推出和业务增长，2026年的增长率是否会高于2025年 - 公司将在2025年后讨论2026年的情况，目前对新产品的推出持乐观态度，但不确定市场反应和增长情况 [109][111][112] 问题14：PRECISION7隐形眼镜的验光师反馈以及产品的增长预期和贡献 - 产品测试近一年后推出，验光师反馈良好，超过一半的销售来自两周抛和其他可重复使用市场；产品的更直观更换周期符合验光师对患者安全和眼部健康的关注，预计将为可重复使用市场带来增量贡献 [115][117][118][120][121] 问题15：美国ATIOL市场竞争抽样的持续时间以及应对措施 - 竞争抽样已持续一段时间，预计今年仍将存在，随着新产品推出，市场将逐渐稳定；公司对PanOptix Pro的推出有信心，认为其能减少光散射，具有独特优势 [124][125][126][128][129] 问题16：明年21% - 22%的利润率指引中，毛利率和运营费用的影响 - 公司不具体拆分毛利率和运营费用的影响，但预计利润率扩张将更多集中在下半年，随着新产品推出，将继续看到利润率改善 [131][132] 问题17：Hydrus业务的规模、美国市场前景、海外扩张情况 - 公司一般不评论产品规模，Hydrus业务表现良好；美国市场受LCD政策影响，公司希望改善；该产品在治疗青光眼方面效果显著；海外市场在日本、法国、西班牙和中国有机会，但报销政策仍待确定 [136][137][138][140] 问题18：2025年隐形眼镜市场的升级趋势，以及日抛与可重复使用镜片的增长动态 - 升级趋势保持稳定，人们更倾向于日抛镜片，公司的PRECISION1和DAILIES TOTAL1产品吸引可重复使用镜片用户；预计日抛镜片升级趋势将继续，可重复使用镜片业务也将获得份额；2025年仍会有价格增长，但幅度不如2024年和2023年 [141][142][143][144][145] 问题19：干眼症业务的处方医生基础、如何利用现有产品组合覆盖该群体，以及如何利用非处方药产品优势 - 公司计划覆盖大量验光师群体，为AR - 512产品扩大销售团队，同时也覆盖眼科医生；公司可以利用非处方药产品如无防腐剂的Pataday等，促进医生端需求，同时继续加强消费者端努力 [148][149][150][151] 问题20：目前隐形眼镜产能情况以及未来几年的利润率预期 - 资本支出保持在中个位数水平；隐形眼镜制造团队提高了生产线效率，超过原设计速度，减少了新增生产线需求；生产线灵活性高，可生产多种产品；预计产能和利润率将保持稳定 [152][153][154][155] 问题21：BELKIN Vision产品的技术重要性和增长预期 - 该产品填补了传统选择性激光小梁成形术（SLT）的不足，使手术对患者和医生更友好；市场需求存在，但增长速度有待观察；公司有专门团队推进该产品，遵循先SLT、再眼药水、后微创青光眼手术（MIGS）的治疗路径 [159][160][161][163][164][165] 问题22：Voyager设备在欧洲的增长机会、中长期的价值主张（资本与点击费用） - 中长期来看，点击费用将是主要收入来源和高利润率业务；欧洲市场的增长取决于产品生产速度，公司正在将制造转移到自有设施；目前主要目标是在美国推出，欧洲市场已有产品，但推出力度不如美国 [168][169][170][171][172] 问题23：国际ATIOL市场的主要驱动地区和产品类型 - 东南亚、拉丁美洲市场表现良好，中国市场最为突出，推动了全球ATIOL渗透率增长，保持了公司的单位份额；美国市场符合预期，日本市场近期也表现不错 [173][174][175] 问题24：如果隐形眼镜市场销量和升级稳定，价格增长放缓，市场增长是否会减速 - 公司预计市场将保持中个位数增长，与过去预期一致，约为4% - 6% [178][180] 问题25：价格增长放缓的原因 - 美国市场竞争激烈，竞争对手通过价格和折扣应对公司新产品的成功；过去两年公司为应对成本通胀提高价格，目前认为价格已合理，应谨慎管理消费者需求，以促进升级 [181][182][183][184] 问题26：UNITY设备的收购路径（升级或直接购买）、是否会推出捆绑交易以增加耗材和IOL份额，以及美国干眼症市场规模和512产品的差异化优势 - UNITY设备能提高手术室效率，升级或购买联合设备有价值，耗材能增加整体价值，客户会根据价值选择；美国干眼症市场良好，其他新产品的报销情况是积极信号；512产品起效快，对角膜表面有显著改善，能显示患者症状的明显改善，与市场上其他产品有差异；产品预计年中推出，主要影响2026年营收 [188][189][190][191][192][193][194][195] 问题27：公司如何看待潜在的关税风险和供应链风险 - 公司大部分产品在销售地区内制造，但仍面临供应商关税风险；公司已识别风险并制定应对计划，将观察情况发展；公司业务的地域和产品多样性有助于分散风险，一个地区或产品的不利影响可由其他地区或产品弥补 [198][199][200][201][202]