核心业绩概览 - 公司第四季度业绩表现不一 调整后每股收益为0.84美元 超出市场预期的0.75美元 但总收入为323.1亿美元 略低于市场预期的323.5亿美元 [1][10] - 归属于公司的净利润同比下降54.6%至21.7亿美元 或每股0.60美元 上年同期为47.8亿美元或每股1.24美元 [3] - 经一次性项目调整后 净利润为30.6亿美元 或每股0.84美元 调整后的息税折旧摊销前利润下降10%至79亿美元 [4] - 公司整体季度收入同比增长超过1%至323.1亿美元 [4] 宽带与连接平台业务 - 连接与平台部门收入下降1%至202.4亿美元 该部门包含Xfinity品牌的宽带 付费电视和移动服务 [5] - 国内宽带业务收入下降约1%至63.2亿美元 反映了客户流失 但部分被更高的平均资费所抵消 [5] - 国内宽带客户净流失18.1万户 但国际用户增长抵消了部分损失 [2] - 付费电视客户在第四季度净流失24.5万户 目前总付费电视客户数为1127万户 [6] 移动与媒体业务 - 移动业务表现突出 第四季度净增36.4万客户 总移动客户数超过930万 [2] - 媒体部门收入增长5.5%至76.2亿美元 该部门包含NBC环球 [6] - 国内广告收入增长1.5% 主要得益于NBA比赛在NBC的转播 [7] - 本季度是NBC环球财报包含其全部有线电视网络组合的最后一个季度 公司已将包括CNBC在内的大部分付费电视网络分拆至上市实体Versant [7] 流媒体业务 - 流媒体服务Peacock在经历了三个季度的基本无增长后 第四季度新增300万付费客户 年末付费订阅用户总数达4400万 [8] - Peacock第四季度亏损5.52亿美元 较上年同期的3.72亿美元亏损有所扩大 季度收入为16亿美元 上年同期为13亿美元 [8] 内容与主题公园业务 - 环球影业电影工作室收入下降7.4%至30.3亿美元 主要因授权和影院收入同比下降 [9] - 主题公园收入增长22%至约29亿美元 主要受去年Epic Universe园区开幕的推动 [9]

2025年第三季度财务业绩 - 2025年第三季度总收入同比下降2.7%至312亿美元，主要因去年同期包含巴黎奥运会带来的19亿美元增量收入[3] - 调整后EBITDA近乎持平，微降0.7%至97亿美元；调整后每股收益保持稳定，为1.12美元[3] - 公司产生强劲自由现金流49亿美元，同比增长45.2%；当季通过股息和股票回购向股东返还28亿美元[21][22] 分部门业绩表现 - 连接与平台部门收入微降0.6%至202亿美元；调整后EBITDA下降3.5%至80亿美元，利润率收缩120个基点至39.7%，反映了对新上市战略的投资[3][11] - 内容与体验部门收入下降6.8%至117亿美元，主要受奥运会高基数影响；但调整后EBITDA增长8.4%至20亿美元[3][17] - 主题公园收入增长18.7%至27亿美元，调整后EBITDA增长13.1%至9.58亿美元，主要受Epic Universe乐园成功开业的推动[4][18] - 影视工作室收入增长6.1%至30亿美元，得益于《侏罗纪世界：重生》等影片的强劲表现，但调整后EBITDA下降21.9%至3.65亿美元，因运营费用增加[19] 宽带与移动业务动态 - 宽带业务面临激烈竞争，当季净流失10.4万国内客户；国内宽带收入稳定增长0.5%至64亿美元，ARPU增长放缓至2.6%[4][12][13] - 移动业务成为主要增长引擎，当季创纪录新增41.4万条国内线路，国内无线收入强劲增长14.0%至12亿美元[4][14] - 移动增长的关键驱动是提供一年免费Xfinity Unlimited Mobile线路的促销策略，近半数新签手机用户选择了此优惠[15] 战略转型与领导层变动 - 公司正进行战略性投资，转向简化的定价模式和改善的客户体验，这预计将在未来几个季度继续对EBITDA和ARPU造成压力[5][13] - 管理层宣布领导层过渡：Mike Cavanagh将成为联席CEO；Steve Croney将于2026年初晋升为连接与平台业务CEO；Dave Watson将转任公司副主席[9][10] Versant媒体集团分拆详情 - 公司计划在2025年底前将旗下大部分NBCUniversal有线电视频道分拆为独立上市公司Versant Media Group，交易预计为免税分拆[6][7][23] - Versant将拥有包括USA、CNBC、MSNBC等在内的有线网络，以及Fandango、Rotten Tomatoes等数字平台[6] - Versant面临线性电视衰退等结构性挑战，计划通过货币化数字资产、拓展相邻市场等策略向更数字化模式转型[8][35] 流媒体与内容业务进展 - Peacock流媒体服务财务表现显著改善，调整后EBITDA亏损从去年同期的4.36亿美元收窄至2.17亿美元[4][19] - 媒体业务若剔除奥运会影响，国内广告收入增长2.6%，国内分发收入增长1.5%，均主要由Peacock推动[20] - 公司内容资产具有长期潜力，工作室业务因《卑鄙的我4》和《魔法坏女巫》等影片表现强劲[30]