财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1680万美元，超出1630 - 1660万美元的指引范围，2024年第四季度营收为1670万美元，2024年第一季度营收为1160万美元 [5][22] - 2025年第一季度GAAP毛利润为1060万美元，2024年第四季度为1010万美元，2024年第一季度为680万美元 [23] - 2025年第一季度GAAP毛利率为62.9%，超出60.8% - 61.3%的指引范围，2024年第四季度为60.4%，2024年第一季度为59% [5][23] - 2025年第一季度非GAAP毛利率为66.7%，2024年第四季度为64.5%，2024年第一季度为62% [25] - 2025年第一季度运营费用总计2000万美元，2024年第四季度为1850万美元，2024年第一季度为1810万美元 [25] - 2025年第一季度研发费用总计1060万美元，2024年第四季度为1010万美元，2024年第一季度为1010万美元 [26] - 2025年第一季度SG&A费用为930万美元，2024年第四季度为830万美元，2024年第一季度为800万美元 [26] - 2025年第一季度GAAP净亏损为830万美元，2024年第四季度净亏损为730万美元，2024年第一季度净亏损为1000万美元 [26] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损为430万美元，处于420 - 450万美元的指引范围内，2024年第四季度调整后EBITDA亏损为370万美元，2024年第一季度调整后EBITDA亏损为710万美元 [5][26] - 2025年第一季度GAAP每股亏损为0.8美元，2024年第四季度GAAP每股亏损为0.7美元，2024年第一季度GAAP每股亏损为0.1美元 [26] - 2025年第一季度非GAAP每股亏损为0.3美元，2024年第四季度非GAAP每股亏损为0.2美元，2024年第一季度非GAAP每股亏损为0.7美元 [27] - 截至2025年第一季度末，现金、现金等价物和短期存款总计1.125亿美元，无债务，2024年第四季度末为1.31亿美元，2024年第一季度末为1.398亿美元 [27] - 2025年第一季度末营运资金为1.198亿美元，2024年第四季度末为1.336亿美元，2024年第一季度末为1.533亿美元 [28] - 截至2025年3月31日，库存为1090万美元，较2024年12月31日的1020万美元略有增加，低于2024年3月31日的1250万美元 [28] - 预计2025年第二季度营收在1650 - 1680万美元之间，毛利率在63% - 64%之间，调整后EBITDA亏损在440 - 490万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度跨行业业务（CIB）营收为1170万美元，约占总营收的70%，汽车业务营收为510万美元，约占总营收的30%；2024年第四季度CIB营收为1170万美元，汽车业务营收为500万美元，分别占总营收的70%和30%；2024年第一季度CIB营收为720万美元，汽车业务营收为440万美元，分别占总营收的60%和40% [22] - 2025年第一季度CIB业务毛利率为69.1%，汽车业务毛利率为48.4%；2024年第四季度CIB业务毛利率为64.7%，汽车业务毛利率为50.5%；2024年第一季度CIB业务毛利率为77.2%，汽车业务毛利率为29.1% [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为凭借行业领先技术和稳健资产负债表，有望在目标市场恢复增长，将继续执行长期战略以推动增长和盈利 [30] - 跨行业业务方面，专业音视频市场库存消化影响销售，但正从周期底部回升，公司解决方案受关注，有望在2026年年中推向市场；在行业活动中展示芯片组，与顶级制造商合作，获得行业奖项，提升技术认可度 [6][7][9] - 汽车行业，V8700芯片组获设计订单，与Mobileye合作，A5标准得到更多供应商支持，在中国市场与当地企业合作，展示技术并参与评估流程，市场势头持续增强 [14][15][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身在目标市场具备恢复增长的优势，将致力于执行长期战略以实现增长和盈利 [30] - 对于新关税，半导体目前免税，但影响尚难估计，公司正密切关注，有更多信息将向投资界更新 [29] 其他重要信息 - 2024年11月宣布最高1000万美元的首次股票回购计划，2025年2月宣布最高1500万美元的另一计划，第一季度在两个计划上花费960万美元 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: Mobileye合作对未来争取OEM订单的影响 - 与Mobileye的合作基于提升摄像头质量和带宽，提供其他公司无法实现的功能；虽难以确定对其他交易的影响，但相信随着Mobileye提升能力，需要更好的摄像头和数据，公司届时会提供支持；市场中各方联系紧密，与客户和Mobileye都会接触，OEM在决策中会充分参与 [34][35][37] 问题2: MIPI A5标准在何种摄像头分辨率下相对于竞争对手有明显优势 - 带宽不仅取决于分辨率，还与帧率、每像素字节数等有关，带宽越高越易受噪声影响；当需要提升ADAS质量时，现有技术可能无法满足，需要MIPI A5标准提供足够信息；以汽车行驶为例，更高分辨率可避免事故 [44][46][48] 问题3: 在中国与当地合作伙伴的进展、市场采用时间及对盈利能力的影响 - 中国是创新之地，AI接受度高，公司帮助提升A5生态系统的互操作性；进入中国市场需调整商业模式；公司与众多中国OEM有交流，技术受认可；目前未提及市场采用时间和对盈利能力的影响 [52][53][55] 问题4: 2025年年度指引是否有变化 - 目前指引无变化，公司密切关注关税情况，如有变化会及时告知 [57] 问题5: CIB业务2026年年中新产品爬坡的主导市场和产品 - 在CIB业务中，传统专业音视频市场库存消化后开始恢复，会议市场需要VS6320和3000系列产品；在USB 3扩展和工业相机扩展方面，VS6320和V7000系列产品可用于工业机器视觉市场 [62][63] 问题6: 盈亏平衡营收及CIB与汽车业务的预期组合 - 公司预计年营收达到1.2亿美元左右时EBITDA转正，未提及盈亏平衡点各业务的具体组合；预计CIB业务从2025年开始逐步增长，机器视觉和工业业务从2026年开始增长，汽车业务从2026年末或2027年开始增长 [67][68][69] 问题7: 汽车业务毛利率提升的原因及可持续性 - 毛利率提升得益于持续的成本优化工作和产品组合的影响，这是常规活动；未提及毛利率的可持续性 [74][75] 问题8: 供应链波动下的营运资金管理策略 - 公司凭借强大的资产负债表，以零风险为原则，为客户提供优质服务，保持较大库存缓冲；目前交货时间已恢复正常，公司会根据交货时间调整库存，确保按时供应 [76][77][78]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收1670万美元，超指引上限，全年营收5790万美元，超指引上限 [10][38] - 第四季度毛利率60.4%，高于指引中点，全年GAAP毛利率59.2%，非GAAP毛利率62.9% [10][40] - 第四季度调整后EBITDA亏损370万美元，优于指引区间，全年调整后EBITDA亏损2110万美元 [10][42] - 2024年底现金及现金等价物和短期存款共1.31亿美元，无债务 [43] - 预计2025年全年营收7100 - 7600万美元，同比增长23% - 31%，第一季度营收1630 - 1660万美元 [45] - 预计第一季度毛利率60.8% - 61.3%，调整后EBITDA亏损420 - 450万美元 [46] - 公司五年计划目标2029年营收2.2 - 3亿美元，毛利率50% - 60%，EBITDA利润率15% - 20% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 跨行业业务（CIB） - 第四季度CIB营收1170万美元，约占总营收70%，全年CIB营收3630万美元，AkerLane贡献340万美元 [33][39] - 第四季度CIB毛利率64.7%，全年CIB毛利率71%，下降因产品组合转变和固定成本吸收减少 [34][40] 汽车业务 - 第四季度汽车业务营收500万美元，约占总营收30%，全年汽车业务营收2160万美元，较2023年下降19.4% [33][39] - 第四季度汽车业务毛利率50.5%，全年汽车业务毛利率39.5%，增长因产品成本优化 [34][40] 各个市场数据和关键指标变化 视频会议市场 - 公司估计到2029年视频会议市场可为公司带来3.5亿美元收入 [12] 工业机器视觉市场 - 公司五年计划预计到2029年该市场潜在收入可达4.6亿美元 [22] 汽车市场 - 预计到2029年该市场年TAM达45亿美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定五年计划，重组企业结构以开拓高增长潜力新市场，目标未来几年营收超四倍增长 [9] - 跨行业业务方面，在专业音视频领域，利用VS6320芯片组抓住视频会议市场机遇；拓展工业机器视觉和医疗内窥镜新市场，推广VS6320和VS700芯片组；医疗领域VA7000芯片组在内窥镜应用有长期潜力 [12][19][24] - 汽车业务方面，以VA7000芯片组为旗舰产品，争取新设计订单，2024年获三个欧洲OEM设计订单，目前与多个OEM处于评估阶段，与某全球前五OEM测试中VA7000表现优异 [27][28][29] - 公司积极寻求收购机会，关注ProAV和工业机器视觉市场有明确盈利路径的公司，完成对AkerLane收购，近期宣布1500万美元股份回购计划 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年受库存消化和客户市场疲软影响销售放缓，但公司认为已走出周期底部，2025年将是转折年 [6][7] - 公司认为自身具备重回增长的条件，客户库存水平改善，新市场和产品带来增长机会 [48][54][55] 其他重要信息 - 2024年公司宣布三个汽车行业ADAS平台设计订单，完成对AkerLane收购，发布VS6320芯片组，确定进入工业机器视觉市场目标并开展合作 [7][8] 问答环节所有提问和回答 问题: 第一季度毛利率指引关键驱动因素及后续波动情况 - 跨行业业务有产品组合转变，后续季度可能变化；汽车业务因产品成本优化，毛利率可持续；公司整体平均毛利率取决于跨行业业务和汽车业务营收比例，有待观察 [51] 问题: 公司走出周期底部的依据及当前客户需求情况 - 依据一是与客户交流，客户对市场复苏乐观；二是产品路线图使公司能进入新市场，如VS6320芯片组带来新机会，与Sennheiser合作 [54][55] 问题: 汽车行业竞争对手并购对竞争格局影响及A - PHY竞争力 - 公司认为A - PHY在高带宽、非屏蔽电缆应用上是最佳独特解决方案，与竞争对手芯片相比优势明显，三个设计订单证明其竞争力 [60][62][64] 问题: 三个欧洲OEM项目情况及时间预期 - 预计2026年开始芯片发货并嵌入汽车，但汽车行业有延迟可能，具体时间难以精确预测 [67] 问题: 汽车项目是L2、L2 + 还是L3级别 - 未明确回复，但表示驾驶体验好 [71] 问题: 工业医疗成像市场机会时间及是否有市场合作方 - 市场主动接触公司，公司对该市场机会更乐观，认为时间会早于预期，但未给出具体时间，未提及市场合作方 [73][74] 问题: 收购目标估值环境情况 - 市场上有因债务或传承问题出售的公司，价格预期和出售意愿波动不大，市场较稳定 [76][77][78] 问题: 2025年业绩指引节奏 - 未提供后续季度指引，预计下半年有增长，因VS6320设计预计下半年成熟并推向市场 [83][84] 问题: 跨行业业务新客户获取环境及2025年发展情况 - 库存消化情况好转，市场在复苏，多数客户库存问题缓解，部分客户库存水平回到2019年 [86][87]