主题ETF行业背景 - 主题ETF体现了ETF结构的灵活性和离散性特点 [1] - 2021年ETF规则出台后进一步简化流程 为主题ETF领域发展注入动力 [1] - 尽管许多主题ETF未能成功 但部分产品留存下来并受到关注 [1] VanEck视频游戏与电子竞技ETF(ESPO)概况 - 该游戏ETF在ETF规则出台前就已推出 管理费为56个基点 [2] - 跟踪MVIS全球视频游戏与电子竞技指数 采用市值加权方式 [2] - 投资组合集中于不到30家公司 提供对该行业的集中风险敞口 [2] - 投资标的仅限于少数细分行业 包括游戏硬件和软件 [2] ESPO基金表现分析 - 资产管理规模从年初约2.79亿美元增长至9月22日的4.96亿美元 [3] - 年内实现约7000万美元的资金净流入 投资组合的价格升值推动了规模增长 [3] - 年初至今回报率达45.5% 超越其ETF数据库类别和FactSet细分市场平均水平 [4] 投资组合持仓亮点 - 最大持仓股AppLovin Corp年初至今回报率达100% [4] - 公司通过MAX和SparkLabs等程序专注于移动营销软件 股本回报率达259% 季度营收同比增长77% [4] - 其他重要持仓包括任天堂和Unity Software 深化了ETF对游戏软件和开发公司的聚焦 [4] 主题ETF投资前景 - 游戏类主题ETFESPO通过对其主题的精准聚焦展现出良好表现 [5] - 为希望投资重要且令人兴奋的技术领域的投资者提供了一个值得关注的选择 [5]

行业概述 - 消费 discretionary - 休闲娱乐行业是Zacks行业分类中16个广泛行业之一 目前排名第9 处于底部44% [2] - 行业ETF提供低成本 透明 灵活且税务高效的投资方式 适合长期投资者 [1] 基金产品 - Invesco Leisure and Entertainment ETF (PEJ) 成立于2005年6月23日 是被动管理型ETF 资产规模达3.5098亿美元 [3] - 该基金追踪Dynamic Leisure & Entertainment Intellidex指数 通过评估基本面增长 股票估值 投资时机和风险因素筛选标的 [4] - 年度运营费用率为0.57% 12个月追踪股息收益率为0.1% [5] 投资组合 - 消费discretionary板块占比最高达57.2% 电信和工业板块分列二三位 [6] - 前三大持仓为皇家加勒比游轮(6.06%) DoorDash(未披露比例) 西斯科公司(未披露比例) 前十大持仓合计占46.3% [7] 市场表现 - 年内上涨12.57% 过去一年涨幅达34.79% 52周价格区间为42.84-59.35美元 [8] - 三年期贝塔系数1.24 标准差21.44% 持仓32只 集中度高于同业 [8] 替代产品 - Global X视频游戏及电竞ETF(HERO) 资产1.6301亿美元 费率0.5% [11] - VanEck视频游戏及电竞ETF(ESPO) 资产4.2196亿美元 费率0.56% [11] 评级信息 - PEJ获得Zacks ETF评级4级(卖出) 不建议作为消费discretionary行业配置选择 [10]

基金概览 - Invesco Leisure and Entertainment ETF (PEJ) 成立于2005年6月23日 是一种智能贝塔交易所交易基金 主要覆盖消费 discretionary ETFs 市场类别 [1] - 基金由 Invesco 管理 资产规模达3.402亿美元 是消费 discretionary ETFs 中规模较大的产品之一 [5] - 基金追踪 Dynamic Leisure & Entertainment Intellidex Index 该指数通过评估基本面增长 股票估值 投资时机和风险因素等标准筛选美国休闲娱乐公司股票 [6] 智能贝塔ETF特点 - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过基本面特征或组合特征筛选具有更好风险回报潜力的股票 [3] - 智能贝塔策略包括等权重 基本面加权和波动率/动量加权等方法 但并非所有策略都能带来超额收益 [4] 成本与费用 - 基金年化运营费用率为0.57% 与同业产品相当 [7] - 12个月追踪股息收益率为0.10% [7] 行业配置与持仓 - 基金57.9%资产配置于消费 discretionary 行业 电信和工业行业分列二三位 [8] - 前十大持仓占资产管理总规模的46.3% 其中皇家加勒比游轮(RCL)占比6.06% Doordash(DASH)和Sysco(SYY)紧随其后 [9] 业绩表现 - 年初至今回报率为8.89% 过去12个月回报率达34.11% (截至2025年8月6日) [10] - 52周价格区间为42.70-59.35美元 [10] 替代产品 - 对于希望超越消费 discretionary ETFs 表现的投资者 可考虑Global X Video Games & Esports ETF(HERO)和VanEck Video Gaming and eSports ETF(ESPO) [12] - HERO资产规模1.5472亿美元 费率0.50% ESPO资产规模4.0099亿美元 费率0.56% [12]