公司业绩表现 - 第三季度营收增长11%，超出预期，每股收益增加0.03美元 [2] - 增长基础广泛，涵盖运动服饰和工作服两大品类以及所有区域市场 [2] - 基于年初至今的业绩表现和盈利能力改善，公司上调了全年业绩展望 [3][12] - 第三季度调整后每股收益为1.44美元，同比增长5%，较此前预期高出0.09美元 [18] - 公司预计全年营收将达到此前30.9亿至31.2亿美元指引区间的上限，同比增长约19%至20% [21] 品牌表现：Helly Hansen - Helly Hansen第三季度全球营收为1.93亿美元，同比增长11% [16] - 该品牌增长势头强劲，春季-夏季2026年订单量较秋季-冬季2025年加速，工作服预订单呈两位数增长 [33] - 在美国市场，品牌知名度仅为29%，自2019年以来提升了6个百分点，同时营收翻了一番多 [1] - 公司计划通过新分销渠道、直接面向消费者（DTC）业务增长以及需求创造投资来推动品牌在美国和全球的增长 [1][4] - 公司已明确超过2500万美元的年度协同效益路径，这些效益将从2026年开始显著影响盈利能力 [16] 品牌表现：Wrangler - Wrangler全球营收增长1%，其中数字渠道增长12% [5] - 该品牌已连续十四个季度实现市场份额增长，在核心男女裤装业务中市场份额提升了80个基点 [6] - 女装业务表现强劲，本季度增长20%，预计全年将实现两位数增长 [6] - 西方风格系列业务增长接近两位数，预计今年将实现两位数增长 [7] 品牌表现：Lee - Lee全球营收下降9%，若剔除在中国市场为改善渠道健康度所采取的措施，营收下降幅度为4% [8][15] - 品牌正在进行品牌重塑，数字业务在美国引领增长，增幅达15% [8] - 新推出的"Built Likely"品牌权益活动初步反应积极，品牌权益和认知度有所改善 [8] - 公司预计第四季度业绩将出现环比改善 [9][15] 财务与运营指标 - 第三季度调整后毛利率扩大80个基点至45.8%，若剔除Helly Hansen的影响，则扩大140个基点 [17] - 库存水平为7.65亿美元，若剔除Helly Hansen，库存同比增长21%至5.6亿美元，主要受供应链转型支持、提前到货及关税影响 [19] - 公司预计第四季度库存将减少约1.2亿美元，至约6.45亿美元 [19] - 公司在第三季度自愿偿还了2500万美元债务，并预计在第四季度进一步减少1.8亿美元债务，预计年底净杠杆率将降至约2倍 [9][20] - 全年运营现金流预期上调至约4亿美元 [25] 战略重点与展望 - 公司战略支柱包括加速增长和将运营利润率从目前的高个位数提升至中等两位数水平 [5] - 通过"Project Genius"等项目，公司预计到2026年将实现超过1亿美元的年度节约，2025年已实现约5000万美元的毛节约 [71] - 公司对实现2025年计划充满信心，扩大的品牌组合通过强劲的基本面和日益增强的资本配置灵活性创造了显著的价值创造机会 [10][11] - 尽管环境仍具动态变化，但公司处于有利地位，有望强势结束今年并以良好势头进入2026年 [12][13]