财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达650万美元，创历史新高，同比增长4%，主要得益于耗材两位数增长 [5][13] - 第一季度耗材营收450万美元，同比增长约13%，占总营收约70% [14][15] - 第一季度资本营收200万美元，公司持续执行Pulse Vet商业战略 [13] - 第一季度Therapeutic Devices部门营收590万美元，Diagnostics部门营收约60万美元，同比下降25% [15] - 第一季度毛利率为68%，符合预期目标范围，略高于去年同期的66% [15] - 第一季度实际现金运营费用（不含减值）同比减少120万美元，降幅10%；环比减少100万美元，降幅9% [12] - 第一季度净亏损6380万美元，去年同期净亏损920万美元，主要因非现金减值费用5580万美元 [16][17] - 第一季度非GAAP EBITDA亏损6170万美元，调整后约为570万美元，去年同期调整后为530万美元 [17] - 第一季度末公司现金、现金等价物和可供出售证券共计6460万美元，第一季度现金使用约680万美元，公司无债务 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - Therapeutic Devices部门的PulseVet和Assisi产品营收表现良好，推动整体营收增长 [5][15] - TruForma平台相关检测业务增长强劲，2024年推出的五项新检测表现出色，本季度实现41%的同比增长 [8] - VetGuardian业务本季度表现稳定，但因去年同期初始经销商订单未在本季度重复，导致Diagnostics部门营收同比下降 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场营收同比增长约32%，公司预计随着业务推进，该指标将保持强劲 [8] - 公司在马市场的渗透率较高，Pulse Vet在马兽医中的使用率较高，有望推动相关产品销售增长 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续拓展马市场，增加关键岗位人员，扩大技术在马相关适应症的应用，预计该市场产品销售将持续增长 [5][6] - 拓展关键国际市场，凭借2024年的工作，公司产品可在欧盟等市场销售，已与国际分销商建立关系，国际营收有望增加 [7][8] - 扩大TruForma平台，持续推出新检测项目，预计将推动该平台营收增长 [8][9] - 计划全面推出TruVue数字细胞检查和远程病理学平台，完成AI报告功能开发后，预计在第三季度初推出 [19] - 通过Vetigel分销协议增加营收，随着销售团队对产品的熟悉，预计该产品贡献将增加 [10][20] - 优化基础设施，提高运营效率，降低成本，以实现现金流盈亏平衡和GAAP盈利 [11][12] - 优先与现有股东沟通，推出每月“第四周五四点”网络研讨会系列，取代季度分析师电话会议 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年和2025年初的工作为公司在2025年剩余时间实现加速增长奠定基础，有望提高运营效率，迈向盈利 [13] - 公司将继续关注营收增长催化剂，包括马市场拓展、国际扩张、TruForma平台发展等，预计营收将加速增长 [18][19] - 公司将继续降低现金运营费用，提高运营杠杆，以实现现金流为正和GAAP盈利 [20][21] 其他重要信息 - 公司首席财务官于4月底因个人原因辞职，由财务副总裁Mike Zuehlke领导财务团队 [4] - 公司将总部迁至较小的设施，每年可减少20多万美元的间接费用 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何不重新定价管理层期权或发行新期权，而采用薪资形式？ - 公司认为改变期权行权价格不合适，不会这么做，但会定期向员工授予期权，员工期望通过提升公司价值和股价使期权获利 [27][28] 问题: 为何营销成本远高于行业平均水平？ - 公司产品具有创新性和独特性，类似于初创产品，目前营销成本占营收比例高是正常现象，与其他初创公司相比，该比例相似 [28][30] 问题: 是否计划拓展零售兽医店市场？ - 公司目前仅通过在线渠道销售Assisi产品线，不打算进入零售市场，主要专注于向兽医销售产品 [31] 问题: 为何投资者关系部门形同虚设？ - 为降低成本，公司取消了IR总监职位，且目前机构投资者不太可能购买公司股票，因此减少了相关会议参与，但管理层会亲自接听投资者电话 [32][33] 问题: 是否有获取机构覆盖和投资银行关系的策略？ - 分析师通常不会覆盖低于1美元的股票，目前在这方面投入资源是浪费；公司与多家投资银行有联系，但股东反对反向拆分，因此相关讨论受限 [35][36] 问题: 12月任命的CFO曾考虑回购股票，他近期辞职是否因Larry反对回购且对股东否决反向拆分心怀不满？ - CFO因个人原因辞职，与公司财务和发展机会无关，且他既不反对反向拆分也未推动回购 [37][38] 问题: 是否使用或计划使用AI来扩展TruForma新检测的发现数量和速度？ - 公司不确定是否使用AI，目前有检测项目在考虑开发，但受成本限制，今年约开发四项检测，建议参加相关网络研讨会了解更多 [39][40] 问题: 新Vetagel产品的盈利情况如何，是否有其他耗材产品线可利用现有客户群？ - Vetagel产品利润率良好，但不如公司自产产品；公司并购活动关注可利用现有客户群的耗材产品线，且希望引入成本低、无运营费用的产品以加快现金流转正 [41][42] 问题: 为何如此关注马市场，其规模仅占国内动物市场的5%，采用率是否值得投入精力？ - 马市场约占美国诊所总数的14%，公司Pulse Vet在马兽医中的渗透率较高，且针对该市场的产品定制化程度高，因此值得投入 [43] 问题: TrueView的进展如何，如何实现盈利，是按高级订阅还是按使用次数收费？ - TrueView的AI功能即将完成，预计在本季度末或下季度初全面推出；收费方式为最低月订阅费，每份AI报告额外收费，病理学家报告也需额外付费 [44][45] 问题: 是否计划聘请新的CFO来取代Scott，还是通过不增加新CFO来削减开支？ - 目前Mike工作表现出色，公司暂时不优先考虑聘请新CFO，这可节省成本，但未来可能会填补该职位 [46] 问题: 是否有提高股价的计划？ - 公司通过内部措施实现加速增长和盈利，如拓展马市场、推出新检测、国际扩张等，同时降低现金运营费用，有望推动股价上涨；此外，公司会评估其他有助于股价上涨的选项 [48][50] 问题: 是否考虑股票回购？ - 股票回购是公司考虑的选项之一，但时机很重要，通常在现金流盈亏平衡后进行 [51] 问题: 关于反向拆分，公司有何计划？ - 去年公司尝试反向拆分未获股东批准，目前无立即寻求反向拆分的计划，但会继续评估该选项，需平衡股东意愿和技术理论 [52][55] 问题: 公司为何不利用债务来避免现金支出，特别是在支出超过收入的情况下？ - 公司目前无需承担债务，且未盈利时的债务利息会增加运营费用，延长盈利时间，因此不考虑 [56] 问题: 癌症检测的情况如何？ - 癌症检测只是一个概念，已获得专利，但未实现，公司认为该项目不可行，已放弃 [58][59] 问题: 关税是否影响国际扩张？ - 关税对国际扩张有一定影响，与欧盟分销商的对话有所放缓，但现有客户受影响较小，新资本销售可能受关税预期影响，公司预计关税问题未来一年可能得到解决，将继续拓展国际市场 [59][61] 问题: 公司能否降低绝对运营费用？ - 公司已通过多种举措降低运营费用，如减少支持岗位人员、搬迁总部等，预计将继续降低运营费用，包括绝对金额和占营收的比例 [62][64] 问题: 能否提供业绩指引？ - 因CFO离职和Mike承担额外职责，公司将推迟提供业绩指引 [65] 问题: 新的马研究是否会向志愿者收费？ - 马哮喘临床登记研究不会向兽医收费，兽医向马主收取哮喘治疗费用，公司会在兽医进行一定数量的马匹治疗后，在脉冲电极翻新时提供额外脉冲 [67][71] 问题: 公司2027年的展望如何，是否有针对人类的检测项目？ - 公司预计2027年实现盈利；公司曾有针对人类的Truforma设备项目，但已停止，保留相关资产，未来可能会将其货币化；TrueView设备未来也可能在人类市场货币化，但不是由公司直接操作 [72] 问题: 公司如何计划进入和拓展小动物市场？ - 公司于2021年进入小动物市场，基于Pulse Vet在马市场的成功经验和治疗激光在小动物市场的渗透情况，认为有机会在该市场取得成功；公司已部署销售团队并进行大量营销投入，目前已看到一定成果 [73][76] 问题: 公司是否被其他公司邀请销售其产品？ - 公司曾收到其他公司邀请，但部分产品不适合公司业务；Vetagel产品不仅能带来盈利，还能为销售团队打开市场，公司将继续寻找不增加前期成本且能带来良好利润的合作机会 [77][78]