公司近期股价表现 - 自上次财报发布后一个月内，公司股价下跌约7.9%，表现逊于标普500指数 [1] 2026财年第四季度业绩概览 - 第四季度营收和利润均超出Zacks一致预期，但在疲软的消费需求趋势下，销售额和盈利同比下滑 [3] - 可比每股收益为1.90美元，同比下降28%，但高于预期的1.74美元；报告每股收益为1.16美元，上年同期为亏损2.09美元 [4] - 净销售额同比下降11%至19.2亿美元，高于预期的18.96亿美元；有机净销售额同比持平 [4] 各业务板块第四季度表现 - 啤酒业务销售额同比增长近1%至17.3亿美元，出货量增长1.1%且定价有利，部分被不利的产品组合抵消 [5] - 啤酒出货量（去库存）增长0.6%，其中Pacifico、Victoria和Modelo Chelada品牌分别增长近21%、17%和5%，抵消了Modelo Especial（下降近1%）和Corona Extra（下降约6%）的下降 [5] - 葡萄酒和烈酒业务销售额同比暴跌58%至1.942亿美元，主要受出货量骤降72.9%的影响，反映了业务剥离、分销商合同义务变更及部分品牌定价措施的影响 [6] - 啤酒及葡萄酒和烈酒业务的Zacks一致预期分别为17.1亿美元和1.95亿美元 [6] 第四季度利润率表现 - 可比营业利润为5.08亿美元，同比下降9% [7] - 啤酒业务营业利润同比下降8%至5.725亿美元；营业利润率收缩340个基点至33.2%，因销售收入的有利因素被不利的固定成本吸收、折旧增加及铝关税导致的销售成本上升所完全抵消 [7] - 葡萄酒和烈酒业务营业利润为260万美元，远低于上年同期的9970万美元；营业利润率从21.7%收缩至1.3%，主要受销售额不利影响，部分被有利的市场营销及其他销售、一般和行政费用所抵消 [8] 公司财务状况与资本分配 - 截至2026年2月28日，现金及现金等价物为1.024亿美元，长期债务（不包括当期到期部分）为97亿美元，股东权益（不包括非控股权益）为81亿美元 [9] - 2026财年经营活动现金流为27亿美元，调整后自由现金流为18亿美元 [9] - 2026财年，公司向股东回报超过16亿美元，其中包括超过9亿美元的股票回购 [11] - 董事会宣布2026年4月8日A类股季度股息为每股1.03美元，较之前增加1%，将于2026年5月14日支付给2026年4月29日登记在册的股东 [10] 2027财年业绩指引 - 预计2027财年经营现金流为24-25亿美元，自由现金流为16-17亿美元，资本性支出计划为8亿美元 [11] - 预计企业有机净销售额变化在下降1%至增长1%之间，啤酒业务净销售额变化在下降1%至增长1%之间，葡萄酒和烈酒业务有机净销售额变化在下降1%至增长1%之间 [13] - 预计企业报告及可比营业利润率为32%-33%，啤酒业务营业利润率为37%-38%，葡萄酒和烈酒业务营业利润率为5%-6% [13] - 预计2027财年可比每股收益为11.20-11.90美元（2026财年为11.82美元），报告每股收益为11.10-11.80美元（2026财年为9.61美元） [14] - 预计2027财年报告及可比税率为20% [14] 市场预期与股票评级 - 过去一个月，市场对公司盈利预期的评估呈下降趋势 [15] - 公司目前拥有不佳的成长评分D，动量评分F，价值评分C（处于价值投资者前20%-40%区间） [16] - 公司股票综合VGM评分为D，Zacks评级为3（持有），预计未来几个月回报将与市场一致 [17]