核心观点 - 公司2025年Q2营收同比增长74.9%至2000万美元(GAAP)，但低于分析师预期的2110万美元 [1] - 非GAAP每股亏损0.86美元，差于预期的0.80美元亏损 [1] - 尽管成本控制严格且运营费用创多年新低，但负毛利率和净亏损持续存在 [1] - 公司展示了客户吸引力提升和技术进步，但盈利能力仍面临挑战 [1] 财务表现 - Q2 2025营收2000万美元(GAAP)，同比增长75.4% [2] - 非GAAP毛利率为-17.4%，较去年同期下降0.6个百分点 [2] - 调整后EBITDA亏损1040万美元，同比改善1.0% [2] - 运营费用降至650万美元(非GAAP)，为多年低点 [6] - 现金及等价物从2024年底的1120万美元降至350万美元 [9] 业务概述 - 公司提供公用事业规模太阳能项目的跟踪系统和软件 [3] - 产品包括Voyager和Pioneer跟踪器等硬件及SunOps性能工具等软件 [3] - 近期重点为技术升级，包括天气适应功能、远程控制和先进跟踪角度 [4] 季度发展 - 产品收入占总营收79.4%，服务收入增长55.5%至410万美元 [5] - 合同积压减少2.5%至约4.7亿美元，部分因监管不确定性导致 [7] - 推出支持2000伏系统的超长太阳能跟踪器，倾斜角度可达80度 [8] - SunOps软件平台增强，提供更多站点定制和远程天气响应功能 [8] 运营与融资 - 库存从2024年底的1010万美元降至730万美元 [10] - 2025年7月获得7500万美元战略融资安排，首期1430万美元已到位 [9] - 剩余3750万美元首轮融资预计2025年Q3完成 [9] 未来展望 - Q3 2025营收指引1800-2400万美元，调整后EBITDA亏损指引680-1080万美元 [11] - 预计可能在指引高端实现非GAAP毛利率盈亏平衡或正值 [11] - 预计Q4 2025收入将显著增长 [12]