原油价格表现 - 布伦特原油近月期货周五收于每桶64.79美元，单日上涨1.05%或67美分，但较上周五短暂突破70美元的价位下跌近6%，创下自6月2日以来的最低收盘价 [3] - 西德克萨斯中质原油近月期货同样大幅下挫，在午后交易中勉强守住每桶61美元的价格底线 [3] - 原油期货录得三个半月以来最剧烈的单周价格下跌，过去12个月内布伦特油价下跌超过16% [2][10] OPEC+产量政策 - OPEC+计划于周日举行会议决定11月产量，尽管存在供应过剩担忧，预计将进一步增产 [6] - 9月7日OPEC+决定再增加166万桶/日的产量，这是其逐步取消2023年4月至11月期间宣布的减产协议的一部分 [5] - 有报告指出此次增产幅度可能远高于上次会议为10月设定的13.7万桶/日，OPEC和沙特阿拉伯均未对此报告置评 [7] 全球供应格局 - 美国原油产量在4月达到创纪录的1347万桶/日后，目前仍维持在1300万桶/日以上 [8] - 巴西、加拿大、圭亚那和挪威的增产推动了非OPEC产油国的产量增长，国际能源署预计今年非OPEC产量增长将达140万桶/日 [9] - 即使按照OPEC最乐观的预测，2025-26年石油需求增长也仅为130万桶/日，低于非OPEC的产量增长预期 [9] 市场前景分析 - 市场很可能在2025年第四季度和2026年第一季度出现供应过剩 scenario，因OPEC+当前产量正伴随着非OPEC国家创纪录的产量水平 [7] - OPEC+在明知2025年底至2026年初可能出现石油过剩的情况下仍增加产量，表明其渴望获得更高的市场份额，这可能导致油价走低 [10]