Zacks Premium 研究服务 - Zacks Premium 研究服务提供多种工具帮助投资者更明智、更自信地进行投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、完全访问 Zacks 1 Rank List、股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含 Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores 定义与目的 - Zacks Style Scores 是与 Zacks Rank 共同开发的补充指标 根据三种广泛遵循的投资方法论对股票进行评级 [2] - 其目的是帮助投资者挑选在未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [2] Style Scores 评分体系与类别 - 每只股票会根据其价值、增长和动量特性获得 A、B、C、D 或 F 的字母评级 A优于B B优于C 以此类推 评分越高 股票跑赢市场的机会越大 [3] - Style Scores 分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和 VGM 评分 [3] 价值评分 - 价值评分通过使用市盈率、市盈率相对盈利增长比率、市销率、股价现金流比率等多种估值比率 来识别最具吸引力且折扣最大的股票 [3] 增长评分 - 增长评分通过分析预测及历史盈利、销售额和现金流等特征 来寻找能够实现可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量评分利用如一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 来识别建立股票头寸的良好时机 [5] VGM 评分 - VGM 评分是所有 Style Scores 的综合 是结合 Zacks Rank 使用的最全面指标之一 [6] - 它根据股票的综合加权风格进行评级 有助于筛选出具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量前景的公司 [6] Zacks Rank 模型表现 - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型 利用盈利预测修正的力量来帮助投资者构建成功的投资组合 [7] - 自1988年以来 1（强力买入）评级股票产生了无与伦比的 +23.86% 平均年回报率 是同时间段内标普500指数表现的两倍多 [7] Style Scores 与 Zacks Rank 的协同使用 - 在任何给定日期 Zacks Rank 可能涵盖超过200家评为强力买入的公司和另外600家评为买入的公司 总计超过800只顶级评级股票可供选择 [8] - 为获得最佳回报机会 应始终考虑 Zacks Rank 为 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 这能提供最高的成功概率 [9] - 对于 3（持有）评级的股票 其 Style Scores 也应为 A 或 B 以确保尽可能大的上涨潜力 [9] - 股票盈利预测修正的方向应是选股的关键因素 因为 Scores 的设计是与 Zacks Rank 协同工作的 [10] - 即使某只股票具有 A 和 B 的 Style Scores 但如果其 Zacks Rank 为 4（卖出）或 5（强力卖出） 则其盈利前景仍呈下降趋势 股价下跌的可能性也更大 [10] - 投资者持有的 1 或 2 Rank 且 Scores 为 A 或 B 的股票越多越好 [10] 案例公司：AT&T - AT&T Inc 总部位于德克萨斯州达拉斯 是北美第二大无线服务提供商 也是全球领先的通信服务运营商之一 [11] - 公司通过其子公司和关联公司提供广泛的通信和商业解决方案 包括无线、本地交换、长途、数据/宽带和互联网、视频、托管网络、批发和基于云的服务 [11] - 该公司 Zacks Rank 为 3（持有） VGM 评分为 B [12] - 凭借如12.54的远期市盈率等有吸引力的估值指标 该公司拥有 A 的价值评分 [12] - 在过去60天内 有七位分析师上调了对该公司2026财年的盈利预测 Zacks 共识预期每股增加了0.04美元至2.29美元 该公司平均盈利意外为 +3.8% [12] - 凭借坚实的 Zacks Rank 以及顶级的价值和 VGM Style Scores 该公司应列入投资者的关注名单 [13]

公司近期表现与财务数据 - 2025年第三季度总收入同比增长1.3%，部分得益于收购Ziply Fiber [3] - 同期调整后EBITDA增长1.5%，利润率扩大10个基点至45.7%，为三十多年来最强劲的利润率表现 [3] - AI解决方案相关收入同比增长34%，主要由Ateko和Bell Cyber的有机增长驱动 [3] 公司战略与业务发展 - 公司战略重心转向高价值的数字和网络安全产品，同时保持核心电信业务稳定 [3] - 结合了温和的收入增长、利润率扩张以及新兴的AI驱动收入流，增强了现金流的持续性和长期投资价值 [3] - 公司通过其Bell Communications and Technology Services 和 Bell Media部门，为加拿大各地的住宅、商业和批发客户提供无线、有线、互联网、流媒体和电视服务 [4] 市场观点与评级 - 丰业银行于2月6日将BCE的目标价从40.25加元下调至39.50加元，但维持“跑赢大盘”评级，认为其风险回报状况仍然有利 [1]

核心观点 - 无线、视频和人工智能技术研发公司InterDigital与索尼签署了一项新的专利许可协议 该协议涵盖了索尼所有终端用户设备 涉及InterDigital全球专利组合中的标准必要蜂窝网络、WiFi和视频专利 [1] 协议与合作伙伴 - 新协议是与索尼签署的 索尼是InterDigital的长期被许可方 [2] - 协议范围覆盖索尼所有终端用户设备 许可基于InterDigital的全球专利组合 包括其标准必要蜂窝网络、WiFi和视频专利 [1] - 公司首席许可官表示 此次续签协议进一步证明了公司的创新驱动着从智能手机、笔记本电脑到联网电视和游戏机等一系列设备的互联世界 [2] 公司业务与技术 - InterDigital是一家全球研发公司 主要专注于无线、视频、人工智能及相关技术 [2] - 公司设计并开发基础技术 为广泛的通信和娱乐产品及服务实现互联、沉浸式体验 [2] - 公司向全球提供相关产品和服务的公司授权其创新技术 包括无线通信设备、消费电子、物联网设备、汽车及其他机动车辆制造商 以及视频流媒体等云服务提供商 [2] - 作为无线技术领导者 其工程师设计开发了从最早的数字蜂窝系统到5G和当今最先进Wi-Fi技术的广泛创新 [2] - 公司也是视频处理和视频编解码技术领导者 并拥有与无线和视频技术交叉的重要人工智能研究工作 [2] - 公司成立于1972年 在纳斯达克上市 [2]

公司核心财务表现 - 2025年自由现金流同比增长41.3%，达到创纪录的219亿美元 [1] - 自由现金流对49亿美元股息支出的覆盖倍数为4.48倍，远高于通常认为安全的2倍门槛 [1] - 净杠杆率为2.3倍，处于投资级范围内 [2] 股息与股东回报 - 股息连续18年增长，2026年1月支付每股0.33美元 [1] - 当前股息收益率为4.09%，派息比率仅为24.49% [1] - 季度股息从2017年的0.1575美元增至2026年的0.33美元，九年增长109%，年复合增长率约8.5% [1] - 2025年第二季度将季度股息从0.31美元上调至0.33美元，增幅为6.5% [1] - 2025年通过股票回购向股东返还72亿美元，仅占其自由现金流的55% [1] 业务板块运营状况 - 国内无线业务收入在2025年第四季度增长18%，2025年净增150万条线路，总线路数达900万条 [1] - Peacock流媒体业务在2025年第四季度收入增长23%，达到16亿美元，全年亏损同比改善7亿美元 [2] - 主题公园业务在2025年第四季度收入飙升21.9%，达到28.9亿美元，单季度EBITDA首次突破10亿美元 [2] - 宽带业务在2025年第四季度流失18.1万用户 [1] - 2025年第四季度EBITDA下降10.3% [1] 同业比较 - 康卡斯特股息收益率为4.09%，派息比率为24.49%，股息连续18年增长 [1] - AT&T股息收益率为4.05%，派息比率为35.1%，股息自2023年以来保持平稳（2022年削减47%） [1] - Charter Communications无股息计划 [1] 战略投资与未来展望 - 2026年被称为“历史上最大的宽带投资年”，正在进行网络升级和向简化定价过渡 [1] - 管理层预计未来几个季度将面临“增量EBITDA压力” [1] - 将有线网络分拆至Versant Media的交易以股息形式分配给股东，旨在剥离低增长资产 [2] - 管理层确认投资者应预期2026年股息再次增加，这将是连续第18年增长 [1] 估值水平 - 追踪市盈率仅为6倍，股价较五年高点低20% [2] - 当前股价32.40美元，略低于33.06美元的平均分析师目标价 [2]

公司动态 - InterDigital公司宣布其技术专家Atle Monrad再次当选为3GPP SA6工作组主席，开始第二个任期 [1] - SA6工作组负责服务架构、流程和信息流，以实现应用、垂直服务和关键通信，其工作确保网络能力能被垂直行业、新兴服务提供商和公共安全组织有效利用和调用 [1] 技术领导与行业影响 - Atle Monrad在首个任期内专注于加强5G和5G-Advanced的服务开放与应用使能，第二个任期将更加强调定义服务框架和要求，以支持下一代6G系统的开发 [2] - 公司首席技术官Rajesh Pankaj表示，Atle的再次当选印证了其深厚的技术专长及在全球社区内领导共识驱动标准制定的能力，在行业开始塑造6G服务层之际，其领导力对于确保下一代网络为应用、垂直行业和关键通信用户带来实际价值至关重要 [3] - Atle自2001年起为3GPP做出贡献，曾担任多个高级领导职务，包括两届3GPP CT全会主席和五届CT1工作组主席，其职业生涯涵盖了对GSM、UMTS、LTE和5G蜂窝标准化的广泛贡献 [3] 公司业务概览 - InterDigital是一家全球研发公司，主要专注于无线、视频、人工智能及相关技术，致力于设计和开发基础技术，在广泛的通信和娱乐产品及服务中实现互联、沉浸式体验 [4] - 公司向全球提供此类产品和服务的公司授权其创新技术，客户包括无线通信设备制造商、消费电子厂商、物联网设备制造商、汽车及其他机动车辆制造商，以及视频流媒体等云服务提供商 [4] - 作为无线技术领导者，其工程师设计开发了从最早的数字蜂窝系统到5G及当今最先进Wi-Fi技术的广泛创新，公司同时也是视频处理和视频编解码技术领域的领导者，并拥有与无线和视频技术相交汇的重要人工智能研究工作 [4] - 公司成立于1972年，在纳斯达克上市 [4]

公司业务与市场地位 - Comcast Corporation是一家全球性的媒体和科技公司，业务组合包括面向消费者和企业的宽带、无线和视频服务 [2] - 在宽带业务领域，公司长期以来与Charter Communications共同占据主导地位 [4] 财务表现与市场预期 - 在截至12月的季度中，公司报告营收为323.1亿美元，与伦敦证券交易所集团估计的323.5亿美元基本一致 [6] - 1月30日，Scotiabank将公司目标价从37.50美元下调至35.25美元，并维持“与板块表现一致”的评级 [3] - 公司被列入7只最佳非房地产投资信托基金股息股票投资名单 [1] 经营挑战与竞争态势 - 宽带业务压力持续至第四季度，竞争在年内上半年可能保持激烈，实质性改善预计在下半年出现 [3] - 由于竞争对手加强了激进的促销活动，公司第四季度宽带用户流失数量超出预期 [4] - 高速光纤提供商和更便宜的固定无线互联网套餐正在吸引走客户，给业务带来压力 [4] - 公司第四季度流失了18.1万宽带用户，超过分析师根据FactSet数据预期的约17.4万用户流失 [5] - 分析师预计，在2027年之前，用户数量不会出现有意义的增长 [5] 公司战略与应对措施 - 为保持竞争力，公司决定今年不提高价格 [5] - 公司正在重新调整套餐，侧重于服务捆绑，并提供免费移动线路以吸引和留住客户 [5] - 管理层预计，部分使用免费移动线路的客户将在今年晚些时候转向付费套餐，并预计下半年会有更大进展 [6]

AT&T第四季度业绩与市场表现 - AT&T股价在发布强劲的2025年第四季度财报及获得分析师上调评级后，于周四上涨4.32%，收于25.11美元 [1] - 公司当日交易量达到6230万股，较其三个月平均交易量4560万股高出约37% [1] - 自1983年首次公开募股以来，公司股价已累计上涨547% [1] 市场整体与行业动态 - 在AT&T上涨当日，整体市场表现疲软，标普500指数下跌0.17%至6966点，纳斯达克综合指数下跌0.72%至23685点 [2] - 电信行业竞争对手股价同样上涨，威瑞森通信上涨1.01%至39.81美元，T-Mobile US上涨1.63%至189.28美元，投资者正在评估其竞争定位及近期网络问题 [2] 业绩驱动因素与业务表现 - AT&T股价上涨源于其第四季度业绩显示无线和宽带业务持续表现强劲 [3] - 业绩报告强化了公司作为现金生成型电信运营商的定位，销售增长和稳定的用户趋势表明网络投资正在支持更稳定的运营表现 [4] - 管理层重申了其5G和光纤扩展计划 [5] 财务策略与未来关注点 - 公司通过发行多部分美元债券增加了资产负债表灵活性 [5] - 未来投资者将关注公司的执行能否在不增加杠杆的情况下继续支持股息和股票回购，这些权衡可能影响其未来的相对估值 [5]

宽带业务 - 公司在第四季度延续了流失宽带客户的趋势 [1] 无线业务 - 无线业务收入实现增长 [1] - 第四季度新增客户数量低于华尔街预期 [1]

公司概况与市场表现 - 康卡斯特是一家媒体和科技公司 市值1068亿美元 提供宽带、无线、有线电视和广告服务 [1] - 过去52周 公司股价表现显著落后于大盘 股价下跌21.8% 同期标普500指数上涨13.9% [2] - 年初至今 公司股价下跌1.5% 而同期标普500指数上涨1.5% [2] - 公司股价表现也落后于行业基准 过去52周 iShares美国电信ETF上涨21.2% 年初至今上涨1.3% [3] 近期股价波动与分析师调整 - 11月3日 公司股价大跌3.1% 起因是多家分析师因担忧其宽带业务前景而下调目标价 [4] - 巴克莱将目标价从34美元下调至30美元 德意志银行将目标价从44美元下调至40美元 [4] - 下调源于公司警告 随着光纤网络和固定无线服务商的竞争加剧 宽带用户可能进一步流失 [4] 财务预测与分析师评级 - 市场预计公司当前财年每股收益将同比下降2.8%至4.21美元 [5] - 公司盈利惊喜记录良好 过去四个季度均超出市场一致预期 [5] - 覆盖该股的30位分析师中 共识评级为“适度买入” 包括10个“强力买入”、18个“持有”和2个“强力卖出” [5] - 与上月相比 评级构成发生变化 上月有9个“强力买入”和1个“强力卖出” [6] - 1月21日 美国银行分析师维持“买入”评级 目标价37美元 意味着较当前水平有25.7%的潜在上涨空间 [6] 目标价与潜在回报 - 分析师平均目标价为34.41美元 较当前股价有16.9%的溢价 [7] - 华尔街最高目标价为53美元 意味着较当前股价有80.1%的潜在上涨空间 [7]

公司近期活动 - InterDigital公司将于2026年1月14日东部时间上午11:00在第28届Needham增长年会上进行演讲 [1] 公司业务与定位 - 公司是一家专注于无线、视频、人工智能及相关技术的全球研发公司 [3] - 业务模式为设计并开发基础技术 并向全球提供相关产品和服务的公司授权其创新成果 [3] - 技术授权对象广泛 包括无线通信设备制造商、消费电子厂商、物联网设备制造商、汽车及其他机动车制造商 以及视频流媒体等云服务提供商 [3] 公司技术专长与历史 - 在无线技术领域处于领先地位 其工程师设计的创新技术广泛应用于无线产品和网络 覆盖从最早的数字蜂窝系统到5G及当今最先进的Wi-Fi技术 [3] - 在视频处理及视频编解码技术领域处于领先地位 [3] - 公司拥有重要的人工智能研究工作 该研究与无线及视频技术均有交叉 [3] - 公司成立于1972年 在纳斯达克上市 [3]