Key Takeaways ServiceNow's Workflow Data Fabric and Zurich platform strengthen its AI-driven workflow offerings. NOW expects Q3 subscription revenues of $3.26B, up about 20% year over year. Figma launches four new products, but revenue growth is slowing after a strong second quarter. ServiceNow (NOW) and Figma (FIG) leverage software-as-a-service (SaaS) and platform-as-a-service (PaaS) technologies to offer software that helps enterprises in transforming their businesses. ServiceNow, through its cloud-based ...

财报预期与业绩表现 - 公司计划于2025年10月29日公布2025财年第三季度财报 [1] - 第三季度营收市场一致预期为33.5亿美元，预示同比增长19.8% [1] - 第三季度每股收益市场一致预期为4.21美元，预示同比增长13.2%，且该预期在过去30天内保持稳定 [1] - 公司预计第三季度订阅收入在32.6亿至32.65亿美元之间，预示按GAAP准则计算的同比增长率为20%-20.5% [6] - 公司过往四个季度的每股收益均超出市场预期，平均超出幅度为8.04% [4] 业务运营与客户增长 - 公司的工作流产品需求强劲，预计将推动第三季度订阅收入增长约20% [9] - 在2025年第二季度，技术工作流产品赢得了40笔价值超过100万美元的交易，其中包括4笔超过500万美元的交易 [7] - 截至第二季度末，公司拥有528名年经常性收入超过500万美元的客户，其中贡献2000万美元或以上年经常性收入的客户数量同比增长超过30% [8] - 在第二季度，公司完成了89笔净新年经常性收入超过100万美元的交易，其中包括11笔超过500万美元的交易 [8] 战略举措与合作伙伴关系 - 公司正广泛利用人工智能和机器学习技术提升其解决方案效能，其最新的Zurich平台结合多智能体AI开发、企业级安全性和自主工作流，旨在加速AI应用 [17] - 公司与微软、英伟达和亚马逊等科技巨头建立了重要的合作伙伴关系 [9][18] - 公司与亚马逊云服务合作推出双向数据集成解决方案，并与英伟达合作推出面向电信行业的AI智能体，并扩展合作以增强智能体AI能力 [18][19] - 公司通过收购Logik.ai和Moveworks等公司来扩展其客户关系管理和自动化能力 [9][20] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今下跌12.2%，表现优于计算机与IT服务行业（下跌13%），但逊于计算机与技术板块（上涨25.9%） [11] - 公司股票估值较高，其价值评分为F，远期12个月市销率为12.79倍，高于行业平均的7.05倍 [14]

Key Takeaways ServiceNow secured 21 deals with five or more Now Assist products in second-quarter 2025. Workflow Data Fabric featured in 17 of NOW's top 20 deals, driving faster, smarter enterprise outcomes. New Zurich platform and AI Experience boost AI adoption through autonomous, secure workflows.ServiceNow (NOW) is rapidly gaining traction among enterprises with its ServiceNow AI Platform. In second-quarter 2025, the company had 21 deals with five or more Now Assist products, and plus products were incl ...

股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌16.1%，表现远逊于Zacks计算机和科技板块19.6%的回报率 [1] - 同业公司中，甲骨文和Pegasystems股价年初至今分别上涨75.8%和15.3%，而Workday下跌9.6% [1] - 股价表现不佳归因于宏观经济挑战、关税相关的不确定性以及美国公共领域增长前景放缓 [2] 财务业绩与指引 - 公司上调2025年订阅收入指引至127.75亿至127.95亿美元，按非美国通用会计准则恒定汇率计算，同比增长19.5%至20% [3] - 该增速低于公司2024年23%的订阅收入增长率 [3] - 对于2025年第三季度，公司预计订阅收入在32.6亿至32.65亿美元之间，暗示同比增长19.5% [7] - 2025年每股收益共识预期为16.82美元，过去60天上调1美分，预示较2024年增长20.83% [21] - 2026年每股收益共识预期为19.84美元，过去60天上调几美分，预示较2025年增长17.94% [22] 估值水平 - 公司股票估值偏高，价值评分为F [8] - 其远期12个月市销率为12.31倍，高于行业平均的6.73倍，也高于Workday的6.03倍、Pegasystems的5.16倍和甲骨文的11.56倍 [10] 业务运营亮点与增长动力 - 工作流产品获得市场认可，2025年第二季度技术工作流赢得40笔价值超过100万美元的交易，其中4笔超过500万美元 [13] - 报告期末，拥有528名客户产生超过500万美元的年化合同价值，贡献2000万美元或以上的客户数量同比增长超过30% [14] - 客户关系管理流程带来巨大增长机会，仅6月份就完成9笔配置定价报价交易 [15] - 最新的Zurich平台结合多智能体AI开发、企业级安全性和自主工作流，推动AI快速应用 [16] - 工作流数据织物被纳入公司前20大交易中的17笔 [15] 战略合作伙伴关系 - 公司拥有丰富的合作伙伴生态，包括英伟达、思科系统、亚马逊、Aptiv、沃达丰商业等 [17] - 与英伟达的合作重新定义员工支持，并共同开发Apriel Nemotron 15B模型，计划将加速数据处理集成至工作流数据织物 [18][19] - 与亚马逊云科技的合作为企业提供双向数据集成解决方案，消除数据孤岛 [20] - 与思科的合作将其AI Defense与公司SecOps结合，提供更全面的AI风险管理和治理 [20] 投资前景总结 - 公司业务增长动力包括不断扩展的产品组合、日益增长的工作流应用、丰富的合作伙伴基础以及积极修正的盈利预期 [23] - 这些因素有望改善其收入增长，并为其溢价估值提供合理性 [23]

ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) ranks among the best fundamental stocks to buy right now. ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) unveiled its new Zurich platform on September 10, with capabilities centered on enterprise security, autonomous workflows, and multi-agent AI development. New developer tools included in the platform version allow for natural language “vibe coding,” which lets employees design apps by explaining them in conversational terms. The Zurich release also carries security features that include Vault ...

公司平台与技术优势 - 最新苏黎世平台结合多智能体AI开发、企业级安全性和自动化工作流，旨在加速AI应用 [1] - 平台引入Build Agent，通过自然语言提示实现企业级规模的“氛围编程”，使员工能创建生产就绪的应用程序 [3] - Developer Sandbox提供隔离的构建和测试环境，支持多团队协作且无冲突 [3] - ServiceNow Vault Console集中管理敏感数据的发现、分类和保护，Machine Identity Console管理和保护API及机器人身份 [3] 业务表现与财务指引 - 2025年第二季度，技术工作流赢得40笔价值超过100万美元的交易，其中4笔超过500万美元 [1] - IT服务管理、IT运营管理、IT资产管理、安全与风险工作流均出现在前20大交易中的至少15笔里 [1] - 客户关系管理和行业工作流出现在前20大交易中的17笔，其中17笔交易额超过100万美元 [1] - 核心业务工作流出现在前20大交易中的16笔，其中7笔交易额超过100万美元 [1] - 公司将2025年订阅收入指引上调至127.75亿至127.95亿美元，按非美国通用会计准则恒定汇率计算，预计增长19.5%至20% [4] - 2025年第三季度订阅收入预计为32.6亿至32.65亿美元，按恒定汇率计算，预计同比增长19.5% [4] 增长动力与市场机遇 - Workflow Data Fabric已包含在公司前20大交易中的17笔里，结合数据、分析和AI以帮助企业获得更快更智能的成果 [2] - 客户关系管理工作流是一个巨大的增长机会，由销售和订单管理解决方案以及收购Logik.ai推动，后者帮助公司在6月份 alone 就完成了9笔配置定价报价交易 [2] 行业竞争格局 - 公司面临来自Pegasystems和Salesforce的激烈竞争 [5] - Pegasystems因其GenAI Blueprint解决方案需求强劲而受益，该方案利用AI结合公司最佳实践以及客户和合作伙伴的知识来设计企业工作流应用程序 [6] - Salesforce将其Data Cloud平台作为增长战略的关键部分，该平台整合来自多个来源的客户数据，并使其可在Salesforce产品中使用，同时与Agentforce、Tableau和Slack等工具集成 [7] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今下跌9.7%，表现逊于Zacks计算机与技术板块19.8%的回报率 [8] - 公司股票估值偏高，远期12个月市销率为13.31倍，高于板块平均的6.94倍，价值评分为F [13] - 市场对2025年第三季度每股收益的共识预期为4.22美元，过去30天内保持不变，暗示同比增长13.4% [14]