核心观点 - 公司2025年第三季度业绩受到新关税影响 但管理层对旗下品牌的基本需求持乐观态度 并预计第四季度业绩将显著改善 [1][3][11] - 总收入同比增长6.9%至6.679亿美元 但净利润同比大幅下降至2050万美元 主要受关税及运营费用增加影响 [8] - 公司对2025年第四季度给出强劲指引 预计收入将同比增长27%至30% 调整后稀释每股收益预计在0.41美元至0.46美元之间 [11] 管理层评论 - 第三季度业绩挑战主要源于美国新关税对进口商品的影响 [3] - 消费者对公司秋季产品系列反应积极 特别是旗舰品牌Steve Madden [3] - Steve Madden品牌的趋势改善、关税缓解策略以及近期收购的Kurt Geiger的贡献 将使公司在第四季度开始实现更强的财务业绩 [3] 第三季度渠道业绩 - 批发业务收入为4.427亿美元 同比下降10.7% 若剔除Kurt Geiger 则下降19.0% [4] - 批发鞋类收入下降10.9% 剔除Kurt Geiger后下降16.7% 批发配饰/服装收入下降10.3% 剔除Kurt Geiger后下降22.5% [4] - 批发毛利率为32.7% 去年同期为35.5% 调整后批发毛利率为33.6% 主要受新关税影响 [4] - 直接面向消费者收入为2.215亿美元 同比大幅增长76.6% 若剔除Kurt Geiger 则增长1.5% [5] - 直接面向消费者毛利率为58.3% 去年同期为64.0% 调整后毛利率为61.9% 受新关税和Kurt Geiger特许经营业务加入的影响 [5] - 季度末公司拥有397家实体零售店、7个电子商务网站和133个国际市场的特许经营店 [6] 第三季度综合财务业绩 - 总收入增长6.9%至6.679亿美元 [8] - 毛利率为41.5% 与去年同期持平 调整后毛利率为43.4% 高于去年同期的41.6% [8] - 运营费用占收入比例为36.8% 去年同期为28.6% 调整后运营费用率为36.4% 去年同期为27.9% [8] - 运营利润为3140万美元 占收入的4.7% 去年同期为7460万美元 占收入的11.9% 调整后运营利润为4630万美元 占收入的6.9% 去年同期为8540万美元 占收入的13.7% [8] - 归属于公司的净利润为2050万美元 稀释后每股收益为0.29美元 去年同期为5530万美元 稀释后每股收益为0.77美元 调整后净利润为3040万美元 调整后稀释每股收益为0.43美元 去年同期为6480万美元和0.91美元 [8] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日 总债务为2.938亿美元 现金及现金等价物和短期投资为1.089亿美元 净债务为1.85亿美元 [7] - 公司在2025年第三季度未在公开市场回购任何普通股 [9] 股息与展望 - 董事会批准季度现金股息为每股0.21美元 将于2025年12月26日支付 [10] - 预计第四季度收入将比2024年同期增长27%至30% [11] - 预计第四季度稀释每股收益在0.30美元至0.35美元之间 调整后稀释每股收益在0.41美元至0.46美元之间 [11]

财务表现 - 2025年第二季度总收入同比增长6.8%至5.59亿美元 其中批发业务收入3.606亿美元(同比下降6.4%) 直营业务收入1.955亿美元(同比大增43.3%) [4][5][8] - 调整后毛利率为41.9% 同比下降1.6个百分点 主要受新关税影响 批发业务毛利率下降3.1个百分点至30% 直营业务毛利率下降3个百分点至58.7% [4][5][8] - 公司净亏损3950万美元(摊薄每股亏损0.56美元) 去年同期净利润3540万美元(摊薄每股收益0.49美元) 调整后净利润1390万美元(摊薄每股收益0.20美元) [8] 业务运营 - 批发业务中 剔除新收购的Kurt Geiger后收入下降12.8% 其中鞋类收入下降11.7% 配饰/服装收入下降14.6% [4] - 直营业务中 剔除Kurt Geiger后收入下降3% 实体店和电商渠道均出现下滑 [5] - 截至季度末 公司运营392家实体零售店(含98家奥特莱斯) 7个电商网站和130个国际市场的特许经营店 其中Kurt Geiger贡献73家实体店和72个特许经营点 [6] 资本结构 - 截至2025年6月30日 公司总债务2.935亿美元 现金及等价物1.119亿美元 净债务1.816亿美元 [9] - 二季度未进行股票回购 但董事会批准每股0.21美元的季度现金股息 将于9月23日支付 [9][10] 战略发展 - Kurt Geiger整合进展顺利 预计将成为未来几年重要增长驱动力 [3] - 公司强调通过产品创新和营销深化消费者连接的战略 尽管关税带来短期压力 但强大品牌组合和稳健资产负债表将支撑长期发展 [3] - 由于关税带来的宏观经济不确定性 公司暂不提供2025年财务指引 [11]