行业概述 - 行业由设计、工程和制造汽车零部件的公司组成，产品涵盖动力总成、传动系统、金属成型、安全和结构技术，服务于电动、混合动力和内燃机汽车 [3] - 行业需求与汽车产量和车型组合紧密相关，主要服务于全球汽车制造商 [3] 行业核心挑战与动态 - 预计2026年美国新车销量将放缓至约1580万辆，同比下降2.4%，主要受高利率、较少厂商激励措施和家庭预算紧张影响 [4] - 新车平均交易价格接近5万美元，融资成本占家庭收入比例上升，抑制了买家活动 [4] - 向电动、混合动力及软件定义汽车的转型正在重塑行业，供应商面临提供轻量化结构、电动汽车专用传动部件、高级安全系统和集成电子产品的压力 [5] - 技术进步带来更高的成本强度，研发、熟练劳动力和生产线改造费用上升，成本管理、资本配置和供应链优化至关重要 [6] - 美国对部分进口汽车零部件征收25%的232条款关税，增加了成本波动性，并推动供应链区域化，这对拥有区域制造布局的大型供应商更有利 [7] 行业财务与市场表现 - 行业Zacks行业排名为第148位，处于所有240多个Zacks行业中的后39% [9] - 过去一年，行业当年盈利预期下调了15.5% [10] - 过去一年，行业股价下跌3.5%，而其所属板块和标普500指数分别上涨30%和17% [12] - 基于过去12个月的企业价值/息税折旧摊销前利润比率，行业当前交易倍数为16.14倍，低于标普500指数的17.2倍和其所属板块的28.74倍 [15] - 过去五年，该比率最高为22.18倍，最低为7.94倍，中位数为14.30倍 [16] 值得关注的个股：Modine Manufacturing - 公司是热管理技术领域的多元化全球领导者，在暖通空调和数据中心终端市场的影响力日益增强 [19] - 其气候解决方案部门是关键增长引擎，受益于2025年对AbsolutAire、L.B. White和Climate by Design International的收购 [19] - 在数据中心冷却领域，新生产线推动2026财年第三季度数据中心销售额环比增长31% [19] - 管理层上调展望，预计数据中心收入同比增长超过70%，并将未来两年的多年增长预期上调至每年50-70%，为2028财年实现20亿美元收入目标奠定基础 [20] - 公司Zacks排名为第1位，市场对其2026财年和2027财年每股收益的一致预期分别意味着同比增长18%和39% [21] 值得关注的个股：Allison Transmission - 公司为中重型商用卡车和美国国防车辆生产全自动变速箱，将从全球国防预算增长中受益 [24] - 其3040MX平台是关键增长动力，已获选用于印度的FICV项目（未来20年价值超过1亿美元），并获得了为波兰步兵战车项目供应3040MX交叉驱动变速箱的新合同 [24] - eGen Power产品组合展示了其适应汽车行业动态变化的能力，特别是eGen Flex和eGen Force系列 [24] - 2026年1月完成对Dana非公路驱动与运动系统业务的收购，将扩大全球布局并接触新客户和市场 [25] - 公司Zacks排名为第1位，市场对其2026年收入和每股收益的一致预期分别意味着同比增长89%和26% [26] 值得关注的个股：Westport Fuel Systems - 公司是先进替代燃料系统和部件的开发商、制造商和供应商 [29] - 与沃尔沃的合资企业Cespira加强了其在低零碳运输领域的地位，其高压直喷系统已在欧洲、印度、南美、非洲和东亚使用 [29] - 公司通过战略剥离（如出售其轻型车业务）精简运营，专注于具有最强增长潜力的高压直喷技术及高压控制和系统业务 [29] - 已开始在剑桥的新研发制造基地和常州氢能创新制造中心投产，以支持其GFI燃料系统并推进氢能、压缩天然气和可再生天然气战略 [30] - 首批客户发货始于2025年12月，产能将在2026年第一季度提升，加强了其在中国快速增长的氢能商用车市场的地位 [31] - 公司Zacks排名为第2位，市场对其2026年盈利的一致预期意味着同比增长66% [31]