财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收（不含报销）为7220万美元，低于季度指引，同比下降7% [5][15] - 调整后每股收益为0.37美元，处于季度指引中点 [5] - 调整后EBITDA为1530万美元，占营收的21.2%，低于去年同期的1770万美元（占营收22.7%） [20] - GAAP净收入为250万美元，摊薄后每股收益0.09美元，去年同期为860万美元，每股收益0.31美元 [20] - 调整后净收入为1020万美元，调整后摊薄每股收益0.37美元，去年同期为0.43美元 [21] - 顾问总人数为1317人，较上一季度的1382人减少，但较2024年底的1262人增加 [19] - 应收账款周转天数（DSO）为71天，与上一季度的73天和去年同期的70天相比保持稳定 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球SMBT部门营收（不含报销）为4240万美元，同比下降2% [16] - 若剔除OneStream业务和iPass合同影响，全球SMBT部门营收增长超过4% [9][16] - Oracle解决方案部门营收为1640万美元，同比下降25%，主要受客户决策延迟影响 [9][17] - SAP解决方案部门营收为1340万美元，同比增长4%，主要由实施服务收入驱动 [10][17] - 经常性、多年期和基于订阅的营收约占公司总营收的23% [18] - 调整后毛利率为42.6%，略低于去年同期的43.2% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和国际市场的GenAI咨询、实施和许可收入表现强劲 [13][16] - 与流程智能软件提供商Celonis建立的联盟，增强了AI Explorer平台的能力 [7] - 通过收购SpendMatters扩展了电子采购情报能力 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI Explorer平台第四版于9月8日发布，被潜在合作伙伴评价为"颠覆性"的，显著提升了解决方案识别和设计能力 [6][29][62] - 平台新能力包括考虑客户特定的企业应用自动化足迹，使解决方案更具针对性 [30] - 正与多家全球渠道合作伙伴洽谈，预计将宣布能显著扩大增长机会的联盟 [6][40] - 与Leeway Hertz收购相关的ZBrain平台，计划通过合资企业将其与AI Explorer整合，创建首个从构思到实施的GenAI SaaS产品 [31] - 公司内部开发了GenAI辅助知识库解决方案athacket.ai，以加速服务交付 [32] - 行业竞争激烈，对具备高技术敏捷性的高管需求持续 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字化转型需求依然强劲，但受经济担忧和新兴GenAI技术评估影响，客户决策更为审慎 [28] - GenAI的无限制潜力将定义全新的世界级性能标准，推动所有软件和服务提供商扩展其现有产品的价值 [28] - Agentic企业转型被视为一个时代性的机遇，将从根本上改变公司的运营方式以及咨询服务的销售和交付方式 [29] - 尽管预计2025年剩余时间环境仍具挑战性，但看到客户为2026年及以后的Agentic转型世界做准备的活动在增加 [55][56] - 预计GenAI相关收入增长将在第四季度持续，并在2026年加速 [16] 其他重要信息 - 宣布了一项4000万美元的荷兰式拍卖要约，旨在回购约8%的公司普通股，预计将显著提升每股收益 [12][25] - 第三季度回购了110万股股票，平均价格20.7美元，总成本约2290万美元 [21] - 季度末现金余额为1390万美元，较上季度的1010万美元增加 [21] - 运营活动产生的净现金为1140万美元，主要由净收入调整非现金活动以及应收账款减少所驱动 [21] - 季度末总债务为4400万美元 [22] - 董事会宣布第四季度股息为每股0.12美元 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于可能显著改变机遇的联盟计划，能否提供更具体的预期和时间表？ [36] - AI Explorer第四版发布后，公司达成联盟的能力显著增强，目前正与两家公司进行深入谈判，对在近期吸引一到两个主要联盟伙伴充满信心 [37][38][40] - 平台能力得到了潜在合作伙伴的高度认可，甚至有四大会计师事务所询问平台许可事宜，可见其知名度在提升 [39][40] 问题: 在软件方面，新业务签署情况以及如何弥补第三季度的疲软？ [41] - 自9月8日发布第四版以来，客户参与度和管道活动均有改善，特别是在承担客户AI卓越中心重要职责方面的参与度在增加 [41] - 预计GenAI相关业务将自然增长，若能与合适的渠道伙伴合作，将能大幅改善对最大GenAI机会的可见度和接入 [42] 问题: 为何在当前时点采用荷兰式拍卖进行回购？ [43] - 部分股东在第二季度末曾提出此建议，公司不希望错过在波动性可能较高的第三季度回购股票的机会 [43] - 公司资产负债表状况良好，即使在完成此次收购后，预计杠杆率也仅约1倍EBITDA，几乎无杠杆，因此有能力进行积极回购 [44][45] 问题: AI Explorer和ZBrain的许可进展如何？ [48] - 原计划在第三季度初许可第三版，但为了专注于第四版的增强功能而暂停了许可努力 [48] - 预计在第四季度末或最迟明年第一季度初开始许可AI Explorer，并预计当前许多机会将转化为AI Explorer的被许可方 [49] - ZBrain作为AI Explorer的差异化部分，预计部分AI Explorer许可也会包含ZBrain [50] 问题: 全球SMBT部门内部各业务线的趋势如何？ [51] - 该部门最大部分是战略与业务转型团队，占其收入的绝大部分和运营利润的近三分之二 [52] - 预计到2026年，该部门将驱动公司超过75%的总运营利润，主要由GenAI转型计划引领，并对传统转型业务产生光环效应 [52][53] 问题: 客户决策延迟的情况是否有改善？ [54] - 客户在为2026年做承诺方面有所改善，但仍在保护2025年的支出，受经济波动、关税干扰以及评估GenAI对IT计划影响等因素制约 [55] - 预计当前环境将持续到年底，但看到客户在传统数字化转型和具有重要GenAI组成部分的转型方面的投资活动在增加 [56] 问题: 全球SMBT部门是否有足够的劳动力资源满足当前AI需求？ [59] - 得益于Accelerator和Transformation Explorer等平台带来的生产力提升，劳动力资源充足，增长将更少依赖于人员增长，而更多由平台能力驱动 [59][60] 问题: AI Explorer第四版的"颠覆性"具体体现在哪些方面？ [61] - 相比第三版，第四版能更精细地获取并考虑客户现有的自动化足迹至流程甚至子流程级别，从而产生更强大的构思能力 [62] - 能够更好地整合数据源，使推荐的解决方案更智能、更具说服力 [63] - 核心突破是Hackett解决方案语言模型变得极为成熟，能将原本需要数周专业工作的解决方案设计过程缩短至不到一小时完成80%，极大地提高了复杂性和投资回报率评估的细节与准确性 [64][65] - 该能力在向潜在合作伙伴进行概念验证时获得了高度评价，被认为是目前市场上独一无二的 [66][67][70]