比特币ETF市场产品创新 - 两家公司CoinShares和Volatility Shares上周申请了比特币波动率ETF产品线 这些产品将通过期货合约为CME CF比特币波动率指数提供1倍正向、2倍正向和1倍反向敞口[1] - 除了波动率产品 市场其他创新包括杠杆比特币ETF、加密货币指数基金以及将比特币与其他资产混合的产品[3] - 此前一直未涉足该领域的资管巨头T Rowe Price 目前正在准备一只主动管理型加密货币ETF 将投资于多种货币[3] 比特币现货ETF市场格局 - 比特币现货ETF类别目前由iShares及其规模达520亿美元的比特币信托ETF主导[2] - 尽管对BlackRock的市场份额暂无严重威胁 但摩根士丹利即将推出的比特币ETF凭借其庞大的投顾网络和14个基点的低费率 可能成为有力的竞争者[2] - 行业分析师认为 摩根士丹利以14个基点的费率进入市场 是今年比特币ETF领域最值得关注的发展 该低费率消除了其投顾不使用该产品的任何借口[2] 波动率产品特性与市场参考 - 分析师指出 波动率基金不一定适合作为长期持仓 更适合短期使用 因为它们存在“腐蚀因子”[1][2] - 在股票市场中 VIX指数被视为最佳的对冲工具[2] - 近期VIX指数的表现为理解波动率产品提供了参考 过去12个月VIX下跌了24% 但过去一个月上涨了28%[4] - 3月6日当天 VIX指数上涨了27% 而同期标普500指数下跌不到1% 这凸显了波动率指数相对于股票指数可能具有的波动幅度[4]