财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长26%，达4.21亿美元，排除Pintail收入后下降3% [15] - 技术服务收入占第二季度总收入的94%，增长27%；支持服务占6%，增长14% [15] - 收入成本（不包括折旧和摊销）从上个季度的2.45亿美元增至3.18亿美元，排除Pintail后下降3% [17] - SG&A费用从4250万美元降至4080万美元，占收入百分比降至9.7% [18] - 第二季度有效税率为41.3%，高于上一季度 [18] - 调整后摊薄每股收益为0.08美元，调整项总计0.03美元与收购相关就业成本有关 [20] - 调整后EBITDA从4890万美元增至6560万美元，利润率增至15.6% [20] - 运营现金流为9290万美元，自由现金流为1760万美元 [20] - 2025年资本支出预计在1.65亿 - 2.15亿美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压力泵业务受行业活动、天气等影响，第三方非生产时间增加超200%，业务部署转向专用客户，半压裂和双压裂业务增多 [6] - 非压力泵服务线占第二季度总收入的74%，排除Tintail后收入增长7% [7] - 井下工具收入环比增长6%，东北和落基山地区表现出色，A10电机和未堵塞产品获市场认可 [8] - 连续油管收入环比增长12%，6月底接收美国最大连续油管设备并于7月投入使用 [10] - 固井收入基本持平，租赁工具收入较上一季度增长17% [11] - 电缆业务因Pentel收购大幅增长，Pentel贡献约9900万美元收入，占总收入23% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场竞争激烈，压力泵市场和电缆市场均面临挑战，电缆市场定价压力加剧 [7][12] - 油价格短期内难以刺激行业显著增加活动 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年计划测试100%天然气压力泵设备，首台设备预计第三季度部署 [7] - 战略上通过有机投资和选择性收购加强资本密集度较低的服务线，以推动增长、改善客户组合和降低财务结果波动性 [13] - 公司将继续审慎进行资本投资和分配决策，控制成本，利用资产负债表和流动性把握机会 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观和地缘政治不确定性增加，经济、关税和商品市场带来挑战，公司已开始应对关税影响 [5][24] - 对下半年持谨慎态度，因近几周钻机活动减少，但压力泵业务与专用客户合作有望减少季节性影响 [7][42] - 公司多元化服务线、客户和盆地布局提供了韧性，将继续应对商业周期和不确定需求环境 [24] 其他重要信息 - 收购Pintail相关就业成本为非现金成本，预计未来三年按季度持续，第二季度结果反映交易相关股份发行、较低利息收入和较高利息支出 [21][22] - 初步购买价格分配细节可在第二季度10 - Q报告中查看，未来不再提供Pintail具体指引 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司未来收购战略倾向 - 公司仍在寻找机会，倾向在现有服务线扩大规模，也会关注多元化进入其他服务或地区，且会更谨慎评估估值 [28][29] 问题2: 定价压力和Q4放缓对并购策略的影响 - 公司不会激进推进并购，但如果市场情况变化可能出现更好机会 [32][34] 问题3: 278设备的现场结果及是否考虑第二台设备 - 设备现场结果良好且忙碌，目前未考虑订购第二台，会谨慎投资 [37][38] 问题4: 压力泵业务下半年展望 - 压力泵业务与专用客户合作增加，预计第三、四季度业务更稳定，可减少季节性影响，但收入可能因业务组合变化而不同 [42][43] 问题5: 下半年自由现金流展望 - 上半年自由现金流受去年第四季度大额预付款影响，下半年预计改善，且Pintail全年贡献将有助于提升自由现金流 [47][48] 问题6: 电缆业务定价压力对3Q和4Q结果的影响及与Pintail的关系 - 电缆业务定价压力主要影响Pintail，其位于受影响较大的二叠纪盆地，但Pintail仍具优势，管理团队正努力控制成本，公司对其仍持谨慎乐观态度 [48][51]

ATLANTA, July 24, 2025 /PRNewswire/ -- RPC, Inc. (NYSE: RES) ("RPC" or the "Company"), a leading diversified oilfield services company, announced its unaudited results for the second quarter ended June 30, 2025. Non-GAAP and adjusted measures, including adjusted revenues, adjusted operating income, adjusted net income, adjusted earnings per share (diluted), EBITDA and adjusted EBITDA, adjusted EBITDA margin, and free cash flow are reconciled to the most comparable GAAP measures in the appendices of this ear ...

核心观点 - Baker Hughes与Equinor ASA签订多年框架协议，将为Oseberg East油田提供封井和废弃(P&A)服务 [1] - 公司将在挪威设立P&A卓越中心，集中管理北海地区的封井作业 [5] - 公司利用成熟资产解决方案团队和创新技术，提升封井作业效率并降低成本 [3][4] 合作协议细节 - 协议于2025年3月签署，涵盖北海多个油井的封井服务 [1] - 规划阶段已启动，预计2026年开始实施封井作业 [2] - 服务内容包括井筒完整性诊断、机械封堵等全流程解决方案 [4] 技术能力 - 公司拥有PRIME动力机械应用、套管完整性及水泥测绘(CICM)等专利技术 [4] - 成熟资产解决方案团队具备全流程P&A执行能力，可优化作业效率30%以上 [3][4] - 技术组合旨在为行业树立封井作业新标准，同时为客户节约成本 [4] 运营布局 - 将在挪威卑尔根和斯塔万格设立P&A卓越中心，集中管理北海项目 [5] - 专家团队将整合项目管理资源，确保封井方案的经济性和可靠性 [5] 行业对比 - Flotek Industries专注于绿色化学技术，降低油气生产环境足迹 [7] - RPC通过压裂、连续油管等服务实现稳定收入，注重股东回报 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.505亿美元，处于原指引1.46 - 1.52亿美元的上限，较第四季度增长约6% [6] - 调整后EBITDA为1650万美元，较上一季度增长约17%，增量调整后EBITDA利润率约为26% [6] - 第一季度调整后毛利为2800万美元，一般及行政费用为1330万美元，折旧和摊销费用为860万美元，税收拨备约为10万美元 [12][14] - 第一季度经营活动净现金使用量为530万美元，Q3平均DSO为57.6天，Q1资本支出为430万美元，全年资本支出预算维持在1500 - 2500万美元不变 [15] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1730万美元，上一循环ABL信贷安排下可用额度为3650万美元，总流动性头寸为5380万美元，ABL信贷安排下借款为4700万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 固井业务 - 第一季度完成1245项固井作业，增加约11%，平均每项作业混合收入下降约6%，收入为5720万美元，增加约4% [12][13] 电缆测井业务 - 第一季度完成7713个电缆测井阶段，增加约15%，平均每个阶段混合收入下降约7%，收入为2960万美元，增加约7% [13] 完井工具业务 - 第一季度完成29057个阶段，增加约14%，收入为3390万美元，增加约2% [13][14] 连续油管业务 - 第一季度连续油管作业天数增加约36%，平均混合日费率下降约15%，收入为2990万美元，增加约16% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国陆地市场相对稳定，钻机数量与第四季度持平，但公司各服务线均实现营收增长，EBITDA利润率约为26% [7] - 第一季度各服务线定价大多稳定，东北部电缆测井业务受2024年投标过程中实施的较低阶段定价影响 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行获取市场份额和降低成本的战略，在市场中表现强劲 [6] - 公司计划将关税成本转嫁给客户，并评估替代材料来源以抵消成本增加 [18][33] - 公司对天然气市场的长期前景持乐观态度，但目前没有重新分配资产或设备的计划 [17][36] - 公司正在建设德克萨斯州的完井工具设施，以满足国内外市场需求，并扩大在国际市场的业务 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期油价下跌和关税导致的成本增加给能源行业和全球市场带来不确定性，目前尚不清楚其影响的时间和程度 [16] - 公司预计第二季度营收和调整后EBITDA将较第一季度下降，预计第二季度营收在1.38 - 1.48亿美元之间 [19] - 公司对天然气市场的长期前景持乐观态度，认为天然气价格将对公司盈利产生积极影响 [17] 其他重要信息 - 5月1日，公司与White Oak Commercial Finance达成新的基于资产的循环信贷安排，将于2027年11月到期，新安排将提供1.25亿美元的承诺额度和5000万美元的非承诺额度，预计将增加约2200万美元的符合契约的流动性 [10] - 公司董事会新任命Joey Hall为董事，他曾担任先锋自然资源公司运营执行副总裁 [19][20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细说明定价压力，包括受影响最大的业务线和影响程度 - 目前很难量化影响程度，定价压力主要与西德克萨斯州的业务活动有关，固井部门受到一定影响，这与关税和商品价格有关，目前情况变化迅速，公司持谨慎和保守态度 [24][26][29] 问题2: 当前的业绩指引是基于60美元以上还是60美元以下的油价？ - 目前判断还为时过早，近期油价、远期期货价格、市场确定性、全球需求和生产等因素都会影响市场，公司客户也在实时评估，公司仅提供了第二季度的展望，未提供后续指引 [30][31][32] 问题3: 公司能否将关税成本转嫁给客户？ - 服务行业没有能力承担这些关税，公司计划将关税转嫁给客户，客户对此表示理解，相关对话正在进行中，但关税情况随时可能发生变化 [33][34][35] 问题4: 公司是否有计划将设备重新部署到天然气市场？ - 目前公司没有计划重新分配资产或设备，但很高兴之前保留了天然气业务的市场份额，对天然气市场的未来发展感到兴奋 [36][37] 问题5: 第一季度国际完井工具销售情况如何？ - 第一季度有国际销售，公司对多周期隔离阀的表现感到满意，对今年国际工具销售前景乐观，正在建设的德克萨斯州完井工具设施将有助于满足国内外市场需求 [38] 问题6: 未来1 - 2年，随着水平井段变长，压裂塞业务的需求和定价压力如何？ - 服务行业各领域都会受到定价压力，随着水平井段变长，压裂塞的技术要求和需求将不断提高，公司对此感到兴奋 [43][44][45] 问题7: 国际完井工具销售增长是否会带动其他服务业务？ - 公司目前没有兴趣在国际市场扩大实体设备和人力资产，将从产品和技术角度拓展国际市场，目标是扩大常规井筒的产品供应 [48][49]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.505亿美元，处于原指引1.46 - 1.52亿美元的上限，较第四季度增长约6% [5] - 调整后EBITDA为1650万美元，较上一季度增长约17%，增量调整后EBITDA利润率约为26% [5] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1730万美元，上一循环ABL信贷安排下的可用额度为3650万美元，总流动性头寸为5380万美元 [11] - 第一季度调整后毛利为2800万美元，一般及行政费用为1330万美元，折旧和摊销费用为860万美元，税收拨备约为10万美元 [12][14] - 第一季度经营活动净现金使用量为530万美元，Q3平均DSO为57.6天，第一季度资本支出为430万美元，全年资本支出预算维持在1500 - 2500万美元不变 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 固井业务 - 第一季度完成1245项固井作业，增加约11%，平均每项作业的混合收入下降约6%，固井收入为5720万美元，增加约4% [12][13] 电缆测井业务 - 第一季度完成7713个电缆测井阶段，增加约15%，平均每个阶段的混合收入下降约7%，电缆测井收入为2960万美元，增加约7% [13] 完井工具业务 - 第一季度完成29057个阶段，增加约14%，完井工具收入为3390万美元，增加约2% [13][14] 连续油管业务 - 第一季度连续油管作业天数增加约36%，平均混合日费率下降约15%，连续油管收入为2990万美元，增加约16% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国陆地市场相对稳定，美国钻机数量与第四季度持平 [6] - 第一季度天然气价格有利，但天然气站的活动水平迄今保持不变 [17] - 5月开始，二叠纪盆地出现活动下降和定价压力 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行提高市场份额和降低成本的战略，在市场份额增长和成本降低方面表现出色 [5] - 公司计划将关税成本转嫁给客户，并评估替代材料来源以抵消成本增加 [18][30] - 公司对天然气的长期前景持乐观态度，准备利用天然气盆地的市场增长机会 [17][19] - 公司正在建设德克萨斯州的完井工具设施，以满足国内外市场需求 [36] - 公司专注于完井工具的技术创新，以满足长水平井的需求 [41] - 公司将从产品和技术角度拓展国际市场，目标是扩大常规井筒的产品供应 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期油价下跌和关税导致的成本增加给能源行业和全球市场带来不确定性，客户正在评估计划，目前尚不清楚影响的时间和程度 [16][17] - 公司预计第二季度营收和调整后EBITDA将较第一季度下降，预计第二季度营收在1.38 - 1.48亿美元之间 [19] - 公司对天然气的长期前景持乐观态度，认为其对公司盈利有积极影响 [17] 其他重要信息 - 5月1日公司完成与White Oak Commercial Finance的新资产循环信贷安排，将于2027年11月到期，新安排将提供1.25亿美元的承诺额度和5000万美元的非承诺额度，取代之前的循环信贷安排 [9][10] - 新ABL预计将使公司年度现金利息支出增加约100万美元，增加借款额度和降低固定费用覆盖率触发水平，显著提高公司的流动性和财务灵活性 [11] - 公司近期任命Joey Hall为董事会成员，他拥有上游行业经验 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：定价压力的业务线和影响程度 - 公司表示目前难以量化影响程度，定价压力主要与西德克萨斯州的活动有关，固井部门受到一定影响，这与关税和商品价格有关，目前情况变化迅速，需等待贸易协议和商品价格的进一步发展 [22][23] 问题2：当前指引对应的油价范围 - 公司认为目前判断还为时过早，客户正在实时评估，公司仅提供了第二季度的展望，未提供后续指引 [28][29] 问题3：将关税成本转嫁给客户的能力 - 公司表示服务行业无法承担关税，计划将其转嫁给客户，客户对此理解，相关对话正在进行中，但情况可能随时变化 [30][31] 问题4：天然气市场设备重新分配计划 - 公司目前没有重新分配设备的计划，但对天然气市场的未来持乐观态度，之前保留的天然气业务目前表现良好 [33][34] 问题5：第一季度国际完井工具销售情况 - 公司第一季度有国际销售，对多周期屏障阀的表现满意，对今年国际工具销售前景乐观，正在建设的德克萨斯州设施将有助于服务国内外市场 [36] 问题6：未来1 - 2年长水平井对完井工具的需求和定价压力 - 公司认为所有业务都会受到定价压力影响，长水平井的增加将提高对压裂塞的技术要求和需求，公司专注于压裂塞的创新，对市场前景感到兴奋 [39][41] 问题7：国际工具销售增长是否会带动其他服务 - 公司表示目前没有兴趣在海外扩展重型设备或人力资产，将从产品和技术角度拓展国际市场，目标是扩大常规井筒的产品供应 [45][46]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为1.352亿美元，较2024年第一季度下降了2.5%[13] - 2025年第一季度净收入为60万美元，相较于2024年第一季度的亏损80万美元实现扭亏为盈[13] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1550万美元，较2024年第一季度增长42.2%[13] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为11.4%，较2024年第四季度的15.3%有所下降[13] - 2025年第一季度的服务成本为1154万美元，较2024年第四季度的1168万美元有所下降[13] 现金流与资本回报 - 2025年第一季度自由现金流为340万美元，自2023年第三季度以来已向股东返还45%的自由现金流[6] - 自资本回报计划启动以来，公司已回购3325800股股票，平均回购价格为每股10.37美元，占公司流通股的15%[6] - 2024年12月31日的净现金流为3270万美元，较上季度增长了84.4%[48] - 2024年6月30日的自由现金流为680万美元，较上季度增长了23.6%[48] - 2024年3月31日的净现金流为1200万美元，较上季度增长了10.4%[48] 用户数据与市场表现 - 高规格钻机收入同比增长10%，显示出业务的韧性[21] - 由于冬季天气影响，2025年第一季度的电缆服务业务受到显著影响，导致该业务在一月和二月出现亏损[32] 未来展望与财务指标 - 2024年9月30日的净收入为870万美元，较上季度下降了37.5%[45] - 2024年6月30日的EBITDA为1830万美元，较上季度下降了25.5%[46] - 2024年12月31日的利息费用为50万美元，较上季度持平[44] - 2024年12月31日的调整后EBITDA为2190万美元，较上季度增长了8.5%[44] - 2024年6月30日的净收入为-470万美元，较上季度改善了36.2%[46]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入3.33亿美元，较2024年第四季度下降1% [18] - 第一季度技术服务收入占总收入的94%，下降1%；支持服务收入占6%，增长1% [18] - 第一季度前五大服务线中，压力泵送占40.1%，井下工具占28.2%，连续油管占9.6%，固井占8.3%，租赁工具占4.6%，合计约占总收入的91% [19] - 第一季度收入成本（不包括折旧和摊销）减少640万美元至2.439亿美元，降幅3% [19] - 第一季度SG&A费用从4120万美元增至4250万美元，占收入的百分比增加50个基点至12.8% [21] - 第一季度税率为27.2%，与正常税率更一致；EBITDA从4610万美元增至4890万美元，EBITDA利润率环比增加100个基点至14.7% [21][22] - 第一季度摊薄每股收益为0.06美元，与第四季度持平；经营现金流为3990万美元，资本支出3230万美元后，自由现金流为760万美元 [22] - 季度末现金为3.27亿美元，资产负债表上无债务；本季度支付股息870万美元 [22] - 2025年资本支出预计为1.65 - 2.15亿美元，包括Pentel相关支出，主要用于维护 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压力泵送收入环比基本持平，其他服务线总收入环比下降1% [6] - 井下工具收入持平，部分地区增长被落基山脉等地异常天气干扰抵消；新的钻探和 unplugged产品获市场早期认可，但对整体财务结果影响小 [10] - 连续油管收入本季度下降几个百分点，固井收入持平，租赁工具收入增长约7% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 现货和半专用压裂市场马力产能充足，定价竞争激烈；Tier 4 DGBs压裂资产利用率较高，Tier 2柴油设备需求和利用率仍具挑战 [7] - 油价降至60美元低位，使部分客户难以维持此前的完井活动水平 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略目标包括提高利润率和执行效率、优化资产、通过并购扩大运营规模、重新平衡业务组合、加强客户组合 [14] - 收购Pentel符合战略目标，增加运营规模和电缆测井市场份额，该公司现金流高、资本密集度低、专注蓝筹客户 [15] - 行业竞争方面，一些小型、资金不足的竞争对手可能难以维持资产质量和性能，部分可能退出市场，这或使压裂供应收紧、定价更坚挺 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入关税和经济不确定性高、可见度有限的时期，关税可能推高设备价格，增加资本支出压力，贸易争端增加不确定性并导致油价下跌 [27] - 尽管存在不确定性，公司资产负债表强劲、股息安全、流动性充足，有能力应对波动并抓住机会 [28] 其他重要信息 - 公司向SEC提交S - 3注册声明，包括Rollins家族控制集团股份注册，公司认为这是良好的公司内务管理，不影响与Rollins家族的关系 [25] - 本周Steve Lewis当选公司董事会成员，Gary Rollins和Pam Rollins退休 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：压力泵送市场定价情况及与以往市场疲软期的差异 - 每个周期有不同情况，但当前客户因油价下跌和不确定性而调整策略，服务公司在满足客户需求的同时努力维持业务，定价讨论本质相似但环境有差异 [37][38] 问题2：收购Pentel后资本分配优先级及并购重要标准 - 优先考虑增值交易，增加对现有业务和强大品牌的投入，寻求更多大型客户以减少业务波动，关注具有良好自由现金流生成能力的服务线和公司 [39][40] 问题3：Pentel业务收入情况 - Pentel 2024年营收超4亿美元，各季度营收约1亿美元，无明显季节性或长期趋势 [13][41] 问题4：其他服务线客户活动是否从高资本支出项目转向修井等项目 - 目前判断还为时过早，但以往周期有过此类转变，公司会持续关注 [46] 问题5：典型作业的可见度和决策时间 - 压裂业务中，半专用客户有几个月的可见度，现货市场可见度低；其他有更多专用工作的服务线可见度更长；目前客户在考虑不同方案，第二季度初情况相对稳定，但不确定性高 [48][49][50] 问题6：是否看到天然气定向活动增加 - 可能还需一段时间，公司在部分天然气盆地有业务，井下工具业务有能力快速响应机会，压裂业务相对较弱 [51][52][53] 问题7：对出售旧设备及市场情况的看法 - 公司很少投资二手设备，会在设备到寿命末期或低效时处理，避免其重新进入压裂市场，如出售海外或拆解零件；过去曾将部分设备重新分配到其他服务线 [57][58][59] 问题8：加速下半年资本支出的条件及是否会用于并购 - 取决于整体市场情况，公司会根据满足客户需求和增值机会来决定支出，目前预计随着时间推移支出会增加 [60][61][62] 问题9：是否更倾向于整合二叠纪市场或考虑其他盆地 - 公司对其他盆地机会持开放态度，鉴于天然气盆地预期机会，现在可能是获取相关业务的好时机 [64][65]