财务表现 - 2025年第二季度营收达2.21亿美元，同比增长15%，超出预期[2] - 调整后EBITDA为3200万美元，同比增长47%，处于指引区间上限[2] - GAAP净亏损1100万美元，较2024年同期的1700万美元亏损有所收窄[2] - 非GAAP净利润1000万美元，较2024年同期的900万美元增长11%[2] - 公司启动5000万美元股票回购计划，二季度已回购230万美元[2] 业务亮点 - 北美服务提供商和企业市场需求强劲，赢得重大语音转型项目[2] - IP光网络业务在印度和北美市场保持良好增长势头[2] - 三季度营收指引为2.13-2.27亿美元，全年指引维持不变[3] - 三季度调整后EBITDA指引2800-3400万美元[3] - 非GAAP毛利率指引53.5%-54.0%[3] 财务数据 - 产品收入1.15亿美元，服务收入1.06亿美元[24] - GAAP毛利率49.6%，较2024年同期下降1.2个百分点[24] - 非GAAP毛利率52.1%，较2024年同期下降2.3个百分点[24] - 运营支出1.05亿美元，包含390万美元并购相关费用[24] - 期末现金及等价物6045万美元，应收账款2.49亿美元[28] 非GAAP指标调整 - 调整项目包括股权激励447.7万美元、无形资产摊销1125.2万美元[33] - 诉讼费用231.4万美元、重组费用134.6万美元[33] - 并购相关费用389.8万美元、优先股公允价值调整94万美元[33] - 过去12个月非GAAP调整后EBITDA达12.3亿美元[39] - 2025全年调整后EBITDA指引中值为1.35亿美元[40]

核心观点 - 公司一季度收入181百万美元与去年同期180百万美元基本持平 但积压订单同比增长35%显示强劲需求 [1][2] - 服务提供商收入同比增长超10% 网络现代化需求驱动增长 但联邦和企业大单延迟影响一季度表现 [2] - 二季度收入指引210-220百万美元 非GAAP毛利率53-53.5% 调整后EBITDA 28-32百万美元 [3] - 全年销售增长预期维持5-8% 管理层对上半年表现保持信心 [2] 财务表现 - 一季度GAAP收入181百万美元 vs 去年180百万美元 产品收入下降服务收入上升 [6][25] - GAAP净亏损26百万美元 vs 去年30百万美元 非GAAP净亏损5百万美元 vs 去年1百万美元 [2][25] - GAAP毛利率45.4% vs 去年51.2% 非GAAP毛利率48.6% vs 去年55.1% [6][25] - 调整后EBITDA 6百万美元 vs 去年12百万美元 [6][25] - 现金及等价物71百万美元 较上季度87百万美元下降 [26] 业务亮点 - 服务提供商收入增长超10% 网络现代化是主要驱动力 [2] - 积压订单同比增35% 提供全年可见度 [2] - 东欧收入下降影响持续 但已被其他地区增长抵消 [2] - 成本管控严格 预计二季度起毛利率将恢复正常水平 [2] 非GAAP指标 - 调整项目包括股权激励/无形资产摊销/诉讼费用/重组费用等 [16][17][18][19] - 一季度非GAAP调整总额达21.6百万美元 [30] - 二季度非GAAP毛利率指引53-53.5% 全年54.5% [32] - 调整后EBITDA计算方法包含折旧/摊销/股权激励等加回项 [24][31]