公司业绩概览 - 2025财年第三季度有机净销售额增长1%，调整后EBIT增长2%，调整后EPS为0.73美元（同比下降3%），全年调整后EPS预计处于先前指引的低端 [1] - 零食业务持续疲软，但餐饮和饮料表现强劲，管理层确认加速成本节约计划并详细说明关税影响 [1] 餐饮和饮料业务表现 - 餐饮和饮料部门有机净销售额增长6%，消费量增长2%，连续六个季度实现正消费增长 [2] - 浓缩烹饪汤在千禧一代消费者中渗透率显著提升，通心粉和奶酪营销活动新增约100万家庭用户，为该子类别四年来最大季度增长 [2] - 浓缩烹饪汤连续第十一个季度市场份额增长，新增家庭用户中超过一半为千禧一代，显示品牌在该人群中的受欢迎度提升 [3] 零食业务挑战与战略 - 零食部门有机净销售额下降5%，领导品牌消费量下降3%，其中三分之二源于行业整体收缩，三分之一源于公司执行问题 [4] - Pepperidge Farm烘焙业务实现九个季度以来最高销量和美元份额增长，而Goldfish因去年新品发布周期和核心产品下滑面临阻力 [4] - 零食业务复苏预计推迟至2026财年，管理层聚焦价格策略、多包装产品和针对性创新以保持份额和利润率 [5] 成本控制与收购整合 - 公司实现约1.1亿美元成本节约（目标为2.5亿美元），SOVOS收购整合后统一ERP系统释放后台效率 [6] - 调整后毛利率收缩110个基点（主要因定价投资），但成本纪律推动调整后EBIT增长2%，收购协同效应提升调整后EPS [6] - 第四季度初完成Sobeys业务ERP系统迁移，预计2026财年将在IT、财务和订单管理领域进一步节省成本 [7][8] 未来展望 - 管理层重申2025财年指引（不含关税），但调整后EPS预计处于区间低端，餐饮和饮料面临约3个百分点的出货相关阻力 [8] - 零食业务全年运营利润率预计为13%，成本节约目标从1.2亿美元上调至1.3亿美元 [8] - 第53周预计贡献约0.05美元调整后EPS，资本支出预计占净销售额的4.5%，关税对调整后EPS影响估计为0.03–0.05美元 [8]