公司业绩与财务表现 - 公司第四季度总营收跃升31.2%至7.838亿美元，超出市场预期的7.687亿美元 [1] - 第四季度经调整后每股收益为1.55美元，超出市场预期的1.45美元 [1] - 公司第四季度Omnipod设备销售额达到7.818亿美元，高于分析师预估的7.673亿美元 [1] - 公司预计当前季度按固定汇率计算的营收将增长25%至27% [1] - 公司预计2026年全年按固定汇率计算的营收将增长20%至22%，调整后每股收益预计增长超过25% [1] - 公司宣布增加3.5亿美元的股票回购授权，并计划在2026年第一季度执行约3亿美元的股票回购 [1] 产品与市场需求 - 公司业绩超预期主要得益于其无需每日注射的管式胰岛素泵需求强劲 [1] - 其Omnipod 5自动胰岛素输送系统获得更广泛的监管批准后，销售额大幅增长 [1] - Omnipod 5是一种可穿戴设备，贴附于皮肤，目前已获准在美国用于1型和2型糖尿病患者 [1] - 公司同行Dexcom上周也报告了其连续血糖监测系统的强劲需求 [1] 市场观点与展望 - 摩根大通分析师认为，股票回购计划是在2026年强劲开局基础上释放的看涨信号，应有助于支持投资者做出积极反应 [1]

机构持仓动态 - 对冲基金Armistice Capital在2025年第一季度增持神经刺激设备公司NeuroPace约95% 持股数量从59万股升至115万股[2] - Armistice Capital持有脊髓刺激设备公司Nevro约10%被动股权 持股量达373.6万股 位列主要股东[3] - BlackRock旗下iShares美国医疗器械ETF（IHI）净资产达46亿美元 重仓股包括雅培、直觉外科、波士顿科学等龙头企业[4] - State Street旗下SPDR医疗设备ETF（XHE）采用等权重策略 管理资产1.55亿美元 净值79.48美元[5] - 两家资管公司通过指数和主动型产品持续成为个体设备制造商的主要股东[6] 行业业绩表现 - 波士顿科学第二季度销售额达50.6亿美元 同比增长23% 主要受益于心血管产品线表现[7] - 直觉外科第二季度收入24.4亿美元 同比增长21% 增长动力来自手术量增加和机器人系统部署[8] - Insulet第二季度收入6.491亿美元 同比增长32.9% 主要受Omnipod胰岛素输送系统推广驱动[9] - 德康医疗第二季度收入11.57亿美元 同比增长15% 同时更新全年业绩指引[9] 行业驱动因素 - 行业需求增长源于三大结构性因素：手术量提升、互联医疗普及和糖尿病技术广泛应用[10] - 龙头企业业绩超预期并上调指引 验证了医疗器械行业的长期增长逻辑[7][8][9] 资金流向与产品表现 - iShares医疗器械ETF（IHI）年内截至2025年8月12日回报率达5.5% 跑赢医疗行业平均水平[4] - 尽管业绩表现良好 IHI基金近一年出现资金净流出 显示投资者存在调仓行为[13] 未来关注重点 - Armistice Capital将关注NeuroPace临床进展与Nevro经营转型效果[14] - 机构投资者将密切跟踪波士顿科学、直觉外科等企业下半年业绩持续性[15] - 需观察行业动能是否转化为ETF资金流入或仅通过股价上涨推高持仓价值[15]