存储芯片行业供需与价格展望 - TrendForce预计第四季度标准型DRAM合约价将季增45-50%，DRAM整体合约价将上涨50-55% [1] - 本周渠道SSD及内存条价格已全面出现较大上涨 [1] - 威刚董事长预计2026上半年DRAM与NAND Flash仍将全面缺货，其中NAND因前期产能遭DRAM排挤导致供给减少，SSD需求端需填补缺口，其全面缺货时间比DRAM稍晚但缺口更深，价格涨幅也比先前评估更大 [1] 科技产业与市场投资主线 - 随着“十五五”规划提出，科技自主可控成为重点工作目标，国产算力板块有望成为市场主线 [1] - 持续看好AI浪潮下的存储周期和消费电子的创新周期 [1] 创业板50指数及相关ETF产品 - 创业板50ETF国泰（159375）跟踪创业板50指数（399673），单日涨跌幅可达20% [1] - 该指数从创业板市场中选取日均成交额较大的50只证券作为样本，集中反映具有较高知名度、较大市值且流动性优良的上市公司证券整体表现 [1] - 指数成分股主要分布于电力设备、医药生物等高成长性行业，体现科技创新驱动与持续成长潜力相结合的板块特征 [1]

2025年第三季DRAM行业整体表现 - 2025年第三季DRAM产业营收达414亿美元，季成长30.9% [2] - 增长动力主要来自一般型DRAM合约价上涨、出货量季增以及HBM出货规模扩张 [2] - 展望第四季，原厂库存普遍见底，预计一般型DRAM合约价将季增45-50%，包含HBM的整体合约价将上涨50-55% [2] 主要DRAM供应商营收与市占率分析 - SK海力士维持营收排名第一，第三季营收137.5亿美元，季增12.4%，但市占率降至33.2% [3][5] - 三星排名第二，第三季营收135亿美元，季增30.4%，市占率为32.6% [3][7] - 美光排名第三，第三季营收106.5亿美元，季增高达53.2%，市占率大幅上升至25.7% [3][7] - 南亚科营收季增高达84.0%，达6.3亿美元；华邦电子营收季增21.4%，达2.2亿美元；力积电DRAM营收季增62.8%，达3300万美元 [3][7] 行业动态与市场趋势 - 第四季云端服务供应商对采购价格态度较开放，其他应用需跟进价格涨幅以确保原厂供应量，将推动合约价快速攀升 [2] - 南亚科、华邦电子与力积电等厂商的成熟制程产品正逐步衔接上前三大业者转换制程后无法满足的市场需求 [7]

2025年第三季度及第四季度DRAM行业表现与展望 - 2025年第三季度DRAM产业总营收达414亿美元，环比增长30.9% [1] - 第三季度增长由一般型DRAM合约价上涨、出货量季增以及HBM出货规模扩张共同推动 [1] - 展望第四季度，随着原厂库存普遍见底，出货位元季增幅将明显收敛 [1] - 预计第四季度一般型DRAM合约价将环比增长45-50%，一般型DRAM与HBM合并的整体合约价将环比上涨50-55% [1] 2025年第三季度主要DRAM供应商营收排名 - 第三季度DRAM产业总营收为413.99亿美元，环比增长30.9% [2] - SK海力士营收137.5亿美元，环比增长12.4%，市占率33.2%，排名第一 [2][4] - 三星营收135亿美元，环比增长30.4%，市占率32.6%，排名第二 [2][4] - 美光营收106.5亿美元，环比增长53.2%，市占率25.7%，排名第三 [2][4] - 南亚科营收6.27亿美元，华邦电子营收2.22亿美元，力积电营收0.33亿美元，分列第四至六名 [2] 主要供应商第三季度业绩驱动因素分析 - SK海力士营收增长得益于产品售价季增和位元出货大幅成长，但市占率因竞争激烈而下降 [4] - 三星营收增长因位元出货量季增幅度优于指引 [4] - 美光营收大幅增长由售价和位元出货皆明显成长推动 [4] - 南亚科、华邦电子与力积电第三季营收全数环比增长20%以上，其成熟制程产品逐步衔接上前三大业者转换制程后无法满足的市场 [4] - 南亚科受惠于出货量、售价显著季增，营收环比增长高达84% [4] - 华邦电子因出货量、售价增加，营收环比增长21.4% [4] - 力积电以自家生产的消费级DRAM为主，客户积极补货带动出货量，其DRAM营收环比增长62.8% [4]