文章核心观点 Arm和Micron到2027年市值可能超过AMD 三家芯片制造商未来两年都可能是不错的投资选择 [1][14] AMD情况 - 过去10年AMD股价飙升3240% 2014年Lisa Su担任CEO后业务好转 [1] - Su推动AMD重新设计PC CPU 销售更多游戏主机定制加速处理单元 推出面向AI数据中心的高端CPU和GPU [2] - 2014 - 2024年AMD营收复合年增长率为17% 2018年再次盈利 随后六年每股收益复合年增长率为21% [3] - 2024 - 2027年分析师预计AMD营收和每股收益复合年增长率分别为20%和73% 假设到2027年底市盈率为30倍 股价可能上涨近50% 市值从1750亿美元升至2600亿美元 [4] Arm Holdings情况 - Arm是英国芯片设计公司 目前市值1440亿美元 为移动设备等设计节能芯片 其移动芯片设计授权给其他制造商 用于生产约99%的全球高端智能手机 [5] - Arm主要收入来自专利使用费和授权费 近期增长受市场对其AI优化芯片设计强劲需求推动 [6] - Arm计划今年推出由第三方代工的自有数据中心CPU 已获得Meta为首个客户 可能从AMD和Intel处吸引其他科技巨头 [7] - 2024财年到2027财年 分析师预计Arm营收和每股收益复合年增长率分别为23%和83% 若保持高增长估值 可能超过AMD市值 [8] - 假设2027财年营收达60亿美元且市销率不变 未来两年市值可能达2700亿美元 若市场需求超预期 估值可能更高 [9] Micron Technologies情况 - Micron是全球顶级内存芯片制造商之一 市值1040亿美元 生产的芯片比多数大型竞争对手更密集 [10] - 2023财年因PC市场停滞等因素营收暴跌49%并出现净亏损 2024财年营收飙升62%并再次盈利 得益于PC和智能手机市场稳定及数据中心相关芯片销售强劲 [11] - 2024财年到2027财年 分析师预计其营收和每股收益复合年增长率分别为21%和150% 目前市盈率为15倍 [12] - 若符合预期且2027财年底市盈率为15倍 股价可能上涨近80% 市值达1850亿美元 若市盈率为25倍 股价可能近三倍增长 市值超3000亿美元 [13]