Key Points AMD is looking to carve a niche in the inference market. Broadcom has a massive opportunity with custom AI chips. The stocks trade at similar valuations. 10 stocks we like better than Advanced Micro Devices › Two of the top semiconductor companies looking to eat into Nvidia's (NASDAQ: NVDA) artificial intelligence (AI) infrastructure dominance are Broadcom (NASDAQ: AVGO) and Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD). Both stocks have performed well in 2025, led by AMD, which is up more than ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 《路透》周三(17 日) 援引知情人士消息报导，Google正展开一项全新行动，试图从软件层面削弱 英 伟 达 在 人 工 智 能 (AI) 运 算 市 场 的 长 期 优 势 。 据 悉 ， Google 正 在 推 动 一 项 内 部 称 为 「TorchTPU」的新计划，目标是让自家AI 芯片Tensor Processing Units(TPU)能更顺畅地执行全 球最广泛使用的AI 软件框架PyTorch，借此降低开发者转向英伟达GPU 以外选项的门槛。 这项行动被视为Google 积极强化TPU 竞争力的重要一环。随着TPU 销售逐渐成为Google 云端事 业的重要成长动能，Google 也面临投资人检视其AI 投资是否能转化为实际营收的压力。然而，单 靠硬件性能并不足以改变市场结构，软件生态系才是影响芯片采用度的关键。 补齐软件短板TorchTPU 直指英伟达护城河 知 情 人 士 指 出 ， 「 TorchTPU 」 计 划 的 核 心 目 标 ， 在 于 消 除 TPU 长 期 以 来 的 一 大 障 碍 —— 与 PyTorch 的相容性不足。多数 ...

Google is working on a new software approach that would take aim at one of NVIDIA's biggest advantages in AI. Let's bring in Dear Jabosa with more details in today's tech check as we try to keep all of these pieces and players straight in our heads. Dearra, there's a lot going on.So, here's the story. It's that Google's chip challenge to Nvidia. It's moving from hardware to software.Nvidia's dominance with GPUs that's always gone handinand with software needed to run them. That is CUDA. But now, Reuters fir ...

Google now working on a new initiative that would challenge one of Nvidia's biggest advantages in AI. It's proprietary software. Dearra Bosa has more in today's tech check segment.Morning Dearra. Hey, good morning Sarah. So Google's chip challenge to Nvidia.It's moving from hardware to software. The main knock against those custom AI chips, TPUs, is that they're hard to adopt. Nvidia's e advantage is its ecosystem.So that's its chips and its CUDA software. If Google can crack the software and the adoption p ...

生成式AI 一、谷歌联手Meta让TPU支持PyTorch，挑战CUDA护城河？ 1. 谷歌推进代号"TorchTPU"战略行动，让PyTorch在TPU芯片上流畅运行，消除开发者迁移门槛，并考虑将部分软 件开源； 2. 谷歌与Meta商讨合作协议，让Meta获得更多TPU使用权，Meta通过推动软件适配TPU降低推理成本并减少对英 伟达依赖； 3. 华尔街分析师认为CUDA是英伟达最坚固盾牌，谷歌过去依赖内部Jax框架"圈地自萌"拉大了与外部客户实际使用 习惯的鸿沟。 https://mp.weixin.qq.com/s/0E230ylybz8YYflQDAxSQw 二、ChatGPT 版应用商店正式上线，通过「@ 应用名」触发 1. ChatGPT应用商店正式推出，按精选、生活方式、工作效率等分类列出Adobe Photoshop、Canva、Figma等应 用，用户通过"@应用名"触发； 2. 开发者可在OpenAI开发者平台提交应用审核发布，OpenAI提供完整资源体系包括最佳实践指南、开源示例应用、 UI库和测试阶段的Apps SDK； 3. OpenAI计划以约7500亿美元估值筹集新一轮资金，最 ...

谷歌正在推进一项代号为「TorchTPU」的战略行动，核心是让全球最主流的 AI 框架 PyTorch 在自家 TPU 芯片上跑得更顺畅。这项行动不仅是技术补 课，更是一场商业围剿。作为 PyTorch 的掌控者，Meta 也深度参与其中，两家巨头试图联手松动英伟达的垄断地位。对于谷歌而言，卖芯片不再是终 点，降低开发者的迁移门槛，才是真正介入战争的开始。 谷歌正在发起一项代号为「TorchTPU」的新行动，试图以此打破英伟达在 AI 算力市场的长期垄断。 据知情人士透露，这项计划的核心在于让谷歌自研的 AI 芯片（TPU）能够更顺滑地运行 PyTorch，这是目前全球最主流的 AI 软件框架。 这是谷歌激进战略拼图中的关键一块，他们希望将 TPU 打造为英伟达 GPU 的有力替代者。 随着谷歌急需向投资者证明其巨额 AI 投入的回报能力，TPU 的销售已然成为谷歌云营收增长的重要引擎。 但光有硬件是不够的。 知情人士指出，「TorchTPU」旨在消除那道长期阻碍 TPU 普及的无形围墙，也就是让那些早已习惯在 PyTorch 环境下搭建技术架构的客户，能够无痛迁 移到谷歌的硬件上。 甚至有消息称，为了加速这 ...

全球市场表现与板块分化 - 贵金属市场表现强劲 黄金盘中涨超1%直逼十月高点 白银接连冲破65美元和66美元大关 年内涨幅约130% A股唯一的白银基金国投瑞银白银LOF已连续第四日停牌 [2] - 美国AI板块遭遇重挫 甲骨文因数据中心延期及大金主撤资传闻股价暴跌 较高点下跌45% 创自2011年8月以来最大跌幅 其CDS利率飙升至金融危机时期水平 [3][4] - 科技股普遍下跌 英伟达股价跌近4% 博通和特斯拉跌4% CoreWeave跌超7% 费城半导体指数SOX隔夜下跌3.7% 跌破50日均线 [5] AI行业动态与市场担忧 - AI产业需求与投资活动依然旺盛 OpenAI正探讨数百亿甚至1000亿美元融资 谷歌发布Gemini 3 Flash并与Meta合作开发“TorchTPU”以挑战英伟达 亚马逊重组AI团队发力大模型、芯片和量子计算 马斯克称xAI最早明年实现AGI [7][8] - 市场担忧AI投资回报率空档期 科技投资人Gavin Baker提出对“Blackwell投资回报率空档期”的担忧 即资本支出极高但收入暂时持平导致ROIC下降 [8][10] - 市场对AI基础设施公司重新定价 因担忧毛利率降低风险 甲骨文从高毛利SAAS转向低毛利云基础设施 博通从卖芯片转向卖系统 英伟达面临TPU可能导致芯片定价变低的风险 叠加高估值和流动性紧张 市场选择获利了结 [11] A股市场资金流向分析 - 宽基指数ETF获大额资金流入 A股市场昨日宽基指数ETF单日净流入164亿元 其中融资资金仅净买入22.34亿元 [11] - 中证A500ETF成为资金流入主力 该ETF单日净申购规模达111亿元 沪深300ETF净流入31亿元紧随其后 [13] - 资金持续布局中证A500ETF 该ETF在12月合计净流入337亿元 已连续第5日大手笔买入 市场分析认为其资金流入行为具有连续性 更像是险资等机构的年末调仓布局 而非典型的救市操作 [17][19]

Each of these companies plays a critical role in the AI pipeline.While artificial intelligence (AI) is solidifying its mark in the world, it would be naive not to expect that some of today's AI-focused companies won't stand the test of time. In some cases, these companies may be too niche to remain independent and will ultimately become acquisition targets. Others simply won't survive.When I think about AI stocks I want to hold for the next decade, I look for companies that are key players in different phas ...

以下文章来源于妙投APP ，作者董必政 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 出品 | 妙投APP 资本市场正在力捧GPU的国产叙事。既然错过了上一个，这一个绝不能放过。 这一次，高光属于沐曦股份。 今天，沐曦股份登陆A股，首日高开568.83%，报700元，按开盘价计算，中一签可赚29.77万元。这 超过了摩尔线程的26.79万元，刷新了A股单签收益纪录。 截至12月17日中午收盘，沐曦的市值为3299亿、摩尔线程的市值为3330亿，寒武纪的市值为5391 亿。 对比3家国产英伟达的市值，妙投认为寒武纪总市值高于沐曦、摩尔线程的原因在于寒武纪的营收规 模最大且已经实现盈利，而沐曦、摩尔线程尚未盈利，市值相差不大。 不过，沐曦首日上市无涨跌幅限制，其市值波动容易受市场情绪的影响。 妙投APP . 此刻，我们必须穿透情绪的迷雾，去考量沐曦能否像摩尔、寒武纪那样，凭什么撑起即将到来的千 亿市值？ 作者 | 董必政 编辑 | 关雪菁 头图 | 沐曦 长期来看，它必须找到一条路，能够真正打穿英伟达的护城墙。 而眼下，沐曦选择的一条更加"识时务者为俊杰"的路线。 # 01 一、 ...

公司分析：沐曦集成电路 (More Threads) 与 Meta X - 沐曦是一家专注于GPU设计的中国AI芯片公司 成立于2020年左右 运营时间仅约5年 [3][4] - 公司被部分市场观点视为“中国的英伟达” 但其自身及分析认为目前进行直接比较为时过早 两者在发展阶段和技术水平上并非“苹果对苹果”的等同关系 [3][4] - 沐曦拥有自研的软件生态“Musa” 旨在构建类似英伟达CUDA的软件支柱 并致力于帮助用户从CUDA迁移至其平台 [12][13] - 公司近期进行了首次公开募股 上市首日股价飙升400% 显示出市场极高的热情 [1][7] - 沐曦通过IPO筹集了超过10亿美元资金 但公司选择将大部分资金存入定期存款等流动资产 显示出一定的资本纪律和对研发计划的专注执行 [28][29] 行业背景：中国AI芯片与半导体生态 - 中国AI芯片公司的崛起契合国家在AI领域的战略框架 旨在提供美国芯片的替代品并发展国内自主可控的芯片产业 [5] - 政府对半导体行业有长期投资计划 通过国有风险投资基金等方式孵化早期公司 旨在培育整个生态系统 [5][6][15] - 当前中国在芯片制造环节存在瓶颈 而不仅仅是设计环节 这限制了本土公司产品的性能水平 [11] - 行业内存在设计公司与晶圆代工厂的分化 例如沐曦使用中芯国际作为代工厂 设计公司更直接地受益于AI主题 而代工厂及设备商则更多体现进口替代和科技增长的传统投资逻辑 [17][19][20] 市场动态与投资情绪 - 中国A股市场 特别是科创板 对AI基础设施类公司的IPO表现出强烈的投资热情 散户投资者的热情是主要驱动因素之一 [2] - 投资者正在寻找主题性的AI投资标的 这推动了如沐曦、Meta X等新上市公司的交易表现 市场存在一定的“狂热”情绪 [8][9][23] - 投资热情部分源于“进口替代”主题下的民族主义情绪 投资者隐含地考虑到了国家发展自主生态系统的长期愿景 [23] - A股与H股市场出现分化 A股科创板更多吸引芯片、设备等上游核心公司快速上市 而港股则更多聚集下游AI应用类公司 这种分化使得两个市场保持一定的分离 [26][27] 竞争格局与风险平衡 - 中国AI芯片公司被视为未来的“国家冠军” 但市场并不要求其性能必须与英伟达完全匹敌 只要具备足够能力就能激发政府和市场的兴趣 [11] - 在投资选择上 GPU设计公司波动性可能更高 而半导体设备等基础设施公司则因长期需求而更具稳定性 投资者需据此平衡风险 [21][22] - 随着行业发展 未来可能出现国家资本与私人资本在激励和最终目标上的潜在冲突 但在半导体这类目前具有关键使命的行业 政府在未来两三年内仍将以支持整个行业为主 [16]