核心观点 - 公司2025年第二季度收入同比增长1%至13亿美元 但净亏损230万美元 主要受运营费用增加和反垄断诉讼和解金支付影响 [8] - 国际业务持续快速增长 平台可扩展性和全球吸引力得到验证 同时SUCCESS品牌将成为新的价值驱动重点 [2] - 通过技术创新和代理人优先模式 公司在动态房地产环境中展现出韧性 代理人满意度指标aNPS提升至77分 [2][8] 财务表现 - 调整后运营成本9500万美元 同比上升20% 主要源于运营优化投入和遣散费支出 [8] - 调整后EBITDA为1120万美元 经营性现金流3610万美元 但现金储备从1.084亿降至9460万美元 [8][20] - 向股东分配3260万美元 包括2490万美元股票回购和770万美元现金分红 季度股息维持每股0.05美元 [8] 运营数据 - 全球代理人数量下降5%至82,704人 但单代理人生产力提升 房地产销售总额增长1%至525亿美元 [8] - 交易量下降2%至118,612笔 反映行业整体调整态势 但公司通过佣金分润和股权激励维持代理人粘性 [8] - 技术投入持续加码 研发费用从1480万增至1809万美元 支撑云端经纪平台的竞争优势 [15] 战略动向 - 国际扩张成效显著 28个国家布局形成规模效应 管理层将复制该模式至SUCCESS品牌发展 [2] - 通过FrameVR等虚拟工具优化代理人服务栈 协同效应推动运营效率提升 [1][2] - 7月31日将举办投资者线上交流会 重点讨论国际战略和品牌升级路径 [6][7] 非GAAP指标说明 - 调整后运营成本剔除佣金等代理人相关支出 更准确反映核心运营效率 [17] - 调整后EBITDA排除股权激励等非现金项目 显示实际经营盈利能力 [17][20] - 调整后经营现金流扣除客户存款变动 体现业务真实现金流状况 [17][22]

文章核心观点 - 公司预计于2025年7月31日公布第二季度财务结果，并举办虚拟炉边谈话和投资者问答活动 [1] 财务结果公布 - 公司预计在2025年7月31日公布2025年第二季度财务结果 [1] 投资者问答活动 - 活动时间为2025年7月31日下午2点太平洋时间/下午5点东部时间 [1][2] - 活动地点为exp.world，可通过https://exp.world/earnings 加入，直播地址为expworldholdings.com/events [2] - 投资者、现有股东及对公司感兴趣者可参加，可提前将问题发送至investors@eXpWorldHoldings.com [1] 公司业务介绍 - 公司是eXp Realty®和SUCCESS® Enterprises的控股公司 [2] - eXp Realty是全球最大的独立房地产经纪公司，在27个国家拥有近81,000名代理商，提供行业领先的佣金分配、收入分成、股权所有权机会和全球网络 [2] - SUCCESS® Enterprises以SUCCESS®杂志为核心，自1897年以来一直是个人和职业发展领域的知名品牌，为代理商提供有价值的资源 [2] 人员信息 - 参与活动的人员包括公司创始人、董事长兼首席执行官Glenn Sanford，eXp Realty首席执行官Leo Pareja，eXp Realty首席营销官Wendy Forsythe，公司首席财务官Jesse Hill，eXp Realty International董事总经理Felix Bravo [4] 联系方式 - 媒体关系联系邮箱为mediarelations@expworldholdings.com [3] - 投资者关系联系人是Denise Garcia，邮箱为investors@expworldholdings.com [3]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为4.27亿美元，净收入为400万美元，同比增长55%[9][16] - 2021年总收入为42亿美元，较2020年增长134%[14] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为8090万美元，显示出强劲的盈利能力[14] - 2022年第一季度总收入达到10亿美元，显示出强劲的市场需求[16] - 公司现金及现金等价物为1.301亿美元，保持零债务状态[11][14] - 2022年第一季度的运营现金流为2.027亿美元，显示出持续的正现金流[14] - 公司市值为22亿美元，股价为14.81美元[11] 用户数据 - 截至2022年4月20日，全球代理人数超过80,000名，成为行业内增长最快的房地产经纪公司[10][18] - eXp Realty在年销售额、交易数量和代理人数方面被评为第一增长领导者[10][20] - eXp Realty在2022年超过80,000名代理商，连续五年被评为Glassdoor最佳工作场所[47] - eXp Realty在21个市场中运营，国际代理增长超过314%[22] - eXp Realty的代理商在前80,000美元的总佣金收入(GCI)中获得80/20的分成，年限额为16,000美元[55] 新产品和新技术研发 - eXp Realty的启动成本非常低，设立费用为149美元，月度云经纪费用为85美元[51][52] - eXp Realty的交易费用包括250美元的交易费和40美元的风险管理费[55] - eXp Realty的股权激励计划包括首次成交后获得200美元的EXPI股票[58] 未来展望 - 约25%的代理商和经纪人参与了eXp的股权奖励计划[58] - ICON代理奖的顶级代理商在达到特定生产和文化目标后可获得高达16,000美元的股票奖励[59] 其他新策略 - eXp Realty在2021年进行2比1的股票拆分，代理商数量超过75,000名[47] - eXp Realty在2019年庆祝成立10周年，代理商数量超过25,000名[47]

业绩总结 - 2022年第二季度总收入为14亿美元，同比增长42%[18] - 2022年第二季度净收入为5750万美元[16] - 2022年第二季度运营现金流为2.233亿美元，同比增长27%[16] - 2022年第二季度调整后EBITDA为7640万美元[16] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为1.349亿美元[16] - 公司市值为24亿美元[13] - 2021年总收入为37.712亿美元，2020年为17.983亿美元[16] 用户数据 - 代理人数达到83,000人，同比增长42%[11] - eXp在2021年进行2比1的股票拆分，代理商数量超过75,000名[50] - eXp在2019年庆祝成立10周年，代理商数量超过25,000名[50] - 约25%的代理商和经纪人参与了eXp的股权计划，允许他们以10%的折扣将5%的佣金转为股票[62] 市场扩张与运营 - 公司在21个市场全球运营[11] - eXp Global扩展至9个国际地点[50] - eXp的启动成本非常低，设立费用为149美元，月度云经纪费用为85美元[54][55] - eXp的代理商可在多个市场更容易地扩展业务，因其商业模式提供了广泛的后勤和培训支持[53] 新产品与激励措施 - eXp的代理商在前80,000美元的总佣金收入(GCI)中获得80/20的分成，年限额为16,000美元[59] - eXp的代理商在达到佣金限额后可保留100%的佣金[59] - eXp的ICON代理商可获得最高达16,000美元的股票奖励，需在周年年内达到特定的生产和文化目标[63] 财务健康 - 公司无长期债务，保持持续正现金流[15]

文章核心观点 - eXp World Holdings任命Jesse Hill为首席财务官，其在过渡期间表现出色，将推动公司长期财务战略和股东价值 [1][2][3] 公司人事变动 - 公司宣布Jesse Hill被任命为首席财务官，立即生效 [1] - Hill自2025年4月起担任公司临时首席财务官和首席财务官，此次为永久任命 [2] 被任命者情况 - Hill于2019年加入eXp，曾在迪士尼、日产和通用汽车担任财务职位，2025年被HousingWire评为金融领袖 [4] - Hill在担任临时首席财务官和国际金融与企业财务规划与分析副总裁期间，领导了重大举措，推动eXp国际业务创纪录增长 [3] 公司评价 - 创始人Glenn Sanford称Hill在专注投资和全球增长期间出色领导财务团队，国际房地产部门拓展到八个新市场，收入近五倍增长，运营利润率显著提高 [3] 被任命者表态 - Hill称很荣幸在eXp发展关键时刻担任此角色，期待推动财务实力、全球扩张和为相关方创造长期价值 [4] 公司业务情况 - eXp World Holdings是eXp Realty和SUCCESS Enterprises的控股公司，eXp Realty是全球最大独立房地产经纪公司，在27个国家拥有超8.1万名经纪人 [5] - SUCCESS Enterprises以SUCCESS杂志为核心，自1897年以来在个人和职业发展领域值得信赖，为经纪人提供资源 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司营收9.549亿美元，房地产销售总额增长4%，主要得益于房屋销售价格上涨和国际业务板块生产力提升 [44] - 非GAAP毛利率为13%，较去年下降70个基点；GAAP毛利率为8%，较去年下降30个基点，主要受高产出代理数量增加影响 [46][47] - 调整后EBITDA为220万美元，同比下降，部分原因是毛利率压缩和对代理价值堆栈的投资增加 [47] - 现金状况良好，季度末现金为1.157亿美元，同比增长6% [49] - 第一季度代理净推荐值（NPS）达到创纪录的78，高于去年的73 [54] - 每笔交易的销售总额同比增长6%，其中交易量增长4%，代理生产力增长2% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 北美房地产板块 - 第一季度营收9.23亿美元，调整后EBITDA为770万美元，是公司最大的营收和利润来源 [49] 国际业务板块 - 营收同比增长103%，调整后EBITDA亏损显著收窄，同比改善52% [50] 其他附属服务板块 - 主要是Success业务，贡献了适度的营收增长，但调整后EBITDA亏损150万美元 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场面临宏观经济挑战，但公司通过吸引和留住高生产力代理，维持了市场地位 [44][52] - 国际市场扩张迅速，在秘鲁和土耳其成功推出业务，准备在埃及、日本和厄瓜多尔等市场推出业务 [15][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司平台由eXp Realty北美、国际经纪部门、Success Enterprises和FrameVR.io四个战略部分组成，目标是打造全球最以代理为中心的房地产经纪公司 [6][11] - 加大在技术和AI方面的投资，特别是在国际业务中，利用AI实现技术堆栈的快速搭建和自动化，提高生产力和平台杠杆 [10] - 国际市场采用战略化、本地化的扩张策略，通过与当地领导合作、建立本地价值主张、采用自我管理和区域化团队以及改进营销策略，实现更高效的扩张 [15][16][66] - 推出共同赞助计划，自5月1日起生效，旨在通过两个赞助商的支持，帮助代理实现无限潜力，促进代理的可持续增长 [27] - 与Zillow合作，承诺在房地产领域保持透明度，将所有eXp房源在广告投放首日上线，并向其他主要门户网站开放API [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为AI驱动的生产力、自动化和平台杠杆的真正回报将在未来显现，目前的投资是为未来做准备 [10] - 尽管美国市场面临挑战，但公司通过吸引和留住高生产力代理，维持了市场地位，并将继续寻找业务中的机会和效率 [44][80] - 国际市场扩张势头强劲，新市场的成功推出证明了公司战略的有效性，未来将继续扩大市场份额 [15][19] 其他重要信息 - 第一季度公司被评为美国交易量排名第一的公司，连续三年获此殊荣，还首次登上《今日美国》顶级工作场所榜单，排名第18 [30][31] - 第一季度公司代理对Canva工具的使用量增加，平均每天有近3500个独特设计，每天有超过4700个设计被发布、分享或下载 [36] - 第一季度eXp大学培训的参会人数和观看次数同比增长18%，eXp奢侈品项目收入环比增长36%，推荐团队促成的成交交易同比增长70% [37][38] - 公司成功举办了2025年的第一次eXp Con活动，即蒙特利尔eXp Con，目前正在筹备巴塞罗那和迈阿密的eXp Con活动 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: eXp如何利用AI，未来的eXp平台会是什么样？ - 公司与OpenAI达成企业合作，是Google Workspace的大用户，可使用Gemini 2.5等工具 [57][58] - 在国际业务中，利用AI让非技术团队快速搭建技术堆栈，如在秘鲁和土耳其重建网站，提高了效率 [59][61] - 公司内部有自动化指标，第一季度已培养出真正的公民开发者，让主题专家能够进行软件开发 [63] 问题2: 与一年前相比，在新国家开展业务有何不同？ - 利用技术简化了入职、培训和运营流程，与当地领导合作，建立强大的本地价值主张 [65][66] - 采用自我管理和区域化团队，提高了决策的问责制和灵活性 [67] - 改进了营销策略，通过社交活动、本地化故事讲述和现场发布活动，提升了品牌影响力 [68] 问题3: 如何看待本季度代理数量的趋势？ - 公司继续留住最有生产力的代理，过去18个月专注于吸引团队中的高生产力代理，因为团队代理的生产力比个人代理高67% [69] - 团队代理的入职周期较长，但这种策略正在取得成效，本季度代理流失率同比改善22% [69][70] 问题4: 代理对共同赞助计划有何看法，该计划有多大的变革性？ - 代理对共同赞助计划感到兴奋，该计划促进了代理之间的合作和协同效应 [74] - 在春季集会活动中，代理们通过该计划建立联系，实现互利共赢，推动业务增长 [74][75] 问题5: 如何看待全年的毛利率和运营费用？ - 公司目前更注重交易量，希望吸引最有生产力的代理，尽管高生产力代理可能会导致毛利率下降，但公司对此表示接受 [83][84] - 预计随着美国市场的挑战持续，毛利率可能会继续受到压力，但公司将通过提高效率和降低成本来应对 [85][89] - 公司将继续审查运营费用，通过AI和自动化寻找协同效应，预计在2025年下半年实现更好的单位经济效益 [79][80] 问题6: 与Zillow的合作和新的房源标准是否会对公司的私人租赁策略产生负面影响？ - 公司一直有符合CCP的办公室独家策略，与Zillow的合作和新的房源标准不会对公司的私人租赁策略产生负面影响 [91][93] - 公司认为延迟营销会造成市场混乱，而公司的立场是保护消费者，减少公司的责任 [91][93] 问题7: 美国是否会进入衰退，对今年剩余时间的房地产销售有何看法？ - 公司目前处于观望状态，关注利率、供应和消费者信心等因素对房地产市场的影响 [95] - 公司的商业模式具有可扩展性，能够根据市场变化进行调整 [96]

公司人事任命 - eXp Realty任命Mindy Grubb为慈善基金会eXtend a Hand的执行董事 该基金会旨在为代理商、员工及其家庭提供危机支持 [2] - Grubb拥有20年房地产行业经验 曾在Keller Williams负责大型活动策略 并担任KW Cares发展副总裁 主导捐赠者参与和全国影响力扩展 [3] - Grubb将同时保留公司活动副总裁职位 继续主导eXpcon等大型代理商活动 体现公司对组织内连接与关怀的双重承诺 [5] 公司业务概况 - eXp World Holdings旗下核心业务为eXp Realty和SUCCESS Enterprises 前者是全球最大独立房地产经纪公司 覆盖26个国家地区 拥有83,000名代理商 [7] - eXp Realty采用云端经纪模式 提供行业领先佣金分成、收入共享、股权激励及全球网络支持 [7] - SUCCESS Enterprises以SUCCESS杂志为核心 为代理商提供个人与职业发展资源 历史可追溯至1897年 [8][9] 公司联系方式 - 媒体联系邮箱mediarelations@expworldholdingscom 投资者关系联系人Denise Garcia 邮箱investors@expworldholdingscom [10] - 公告配图可通过指定链接获取 [10]