投资策略 - 动量投资策略核心是买入高价并卖出更高价 而非传统低买高卖策略 [1] - 单纯依赖传统动量参数选股存在风险 因股票可能失去增长动力导致估值无法支撑 [1] - 更安全方法是选择具有近期价格动量且估值合理的股票 [2] 个股分析（fuboTV） - 四周价格涨幅达8.4% 显示投资者关注度持续提升 [3] - 十二周累计涨幅11.4% 证明其具备持续动量特征 [4] - 贝塔系数高达2.28 意味着股价波动幅度是市场的228% [4] 评级与估值 - 动量评分获A级 显示当前为较佳入场时机 [5] - 获Zacks买入评级（排名第2） 因盈利预测持续上调 [6] - 市销率仅0.76倍 投资者每美元销售额仅需支付0.76美元 [6] 筛选工具 - 通过"合理估值下的快速动量"筛选模型识别投资标的 [2][7] - Zacks提供超过45种专业选股筛选器 用于超越市场表现 [8] - 研究向导工具可回溯测试策略有效性 包含成功选股策略 [9]

财务表现 - 季度营收达3.7997亿美元 同比下滑2.4% [1] - 每股收益0.05美元 较去年同期-0.04美元实现扭亏 [1] - 广告收入2585万美元 超出四位分析师平均估值2447万美元 但同比下降1.7% [4] - 订阅收入3.5267亿美元 高于四位分析师平均预估3.4057亿美元 同比减少2.8% [4] - 其他收入144万美元 低于三位分析师平均预估183万美元 同比大幅下降17.2% [4] 市场预期对比 - 营收超扎克斯共识预期1.34% 实际3.7997亿美元高于预估3.7495亿美元 [1] - 每股收益惊喜度达150% 实际0.05美元显著高于共识预期0.02美元 [1] 股价表现 - 近一月累计上涨6.6% 显著超越扎克斯标普500指数1.9%的涨幅 [3] - 当前获扎克斯二级买入评级 预示短期可能跑赢大盘 [3] 运营指标分析 - 广告与订阅收入合计占营收99.6% 构成核心收入来源 [4] - 所有收入板块均呈现同比负增长 其中其他业务降幅最大达17.2% [4]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统"低买高卖"理念相反 主张"高买更高卖"以在更短时间内获取更高收益 [1] - 单纯依赖传统动量参数选股存在风险 因趋势股可能因估值过高而失去上涨动力 [1] - 更安全的策略是选择具有近期价格动量且估值合理的股票 通过Zacks动量风格评分系统筛选 [2] fuboTV投资亮点 - 近四周股价上涨7.9% 反映投资者兴趣持续增长 [3] - 过去12周累计涨幅达47.4% 显示持续动量特征 [4] - Beta值达2.28 表明股价波动幅度是市场基准的128% [4] - 获得Zacks动量评分A级 显示当前为较佳入场时机 [5] 财务与估值优势 - 获Zacks评级2(买入) 盈利预测修正呈上升趋势 [6] - 市销率仅0.83倍 相当于每美元销售额仅需支付0.83美元 [6] - 估值水平具有吸引力 为后续上涨留出空间 [7] 筛选方法论 - "快速动量且估值合理"筛选系统可识别同类投资机会 [7] - Zacks提供超过45种专业选股屏幕 可根据投资风格定制策略 [8] - 策略有效性需通过历史回测验证 研究向导工具可辅助分析 [9]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达41629万美元 同比增长35% [1] - 每股收益(EPS)为-002美元 较上年同期的-011美元有所改善 [1] - 营收超出Zacks共识预期042% 每股收益超出预期5000% [1] 运营指标 - 北美付费用户达147万 超过分析师平均预估的1436万 [4] - 其他地区付费用户35.4万 高于分析师平均预估的33.4万 [4] - 北美地区每用户平均收入(ARPU)为8537美元 略低于分析师预估的8661美元 [4] 收入构成 - 订阅收入39143万美元 同比增长47% 超出分析师预期38693万美元 [4] - 广告收入2288万美元 同比下降167% 低于分析师预期的2658万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌3% 同期标普500指数下跌05% [3] - 目前Zacks评级为2级(买入) 显示其可能在未来跑赢大盘 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球流媒体业务超用户预测并实现营收指引，北美流媒体业务付费用户147万，同比下降2.7%，但超Q1指引上限，该地区总收入4.079亿美元，同比增长3.5% [6][7] - 广告收入2250万美元，同比下降17%，主要因华纳兄弟探索频道和TelevisaUnivision网络停播，排除影响后，基础表现同比改善 [11] - 持续经营业务净收入1.88亿美元，即摊薄后每股0.55美元，上年同期净亏损5630万美元，每股亏损0.19美元，净收入包含2.2亿美元诉讼和解收益 [12] - 调整后每股亏损改善至0.02美元，上年同期为0.14美元，调整后EBITDA为负140万美元，同比改善3700万美元 [12] - 经营活动提供的净现金为1.61亿美元，反映2.2亿美元诉讼和解收益影响，自由现金流同比改善900万美元至负620万美元 [13] - 2025年第二季度北美业务用户指引为122.5 - 125.5万，中点同比下降14%，营收指引为3.4 - 3.5亿美元，中点下降10%；其他地区用户指引为32.5 - 33.5万，同比下降17%，营收指引为650 - 750万美元，中点下降15% [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球流媒体业务超用户预测并实现营收指引，北美流媒体业务付费用户数下降但超指引，收入增长，广告收入下降 [6][7][11] - 互动广告同比增长30%或37%，广告产品整体上半年同比增长41%，销售周期比预期长，但兴趣在加速 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与华特迪士尼公司达成协议，将与Hulu plus Live TV合并，正推进监管流程，有望增加付费电视领域竞争和消费者选择 [8] - 坚持为客户提供多种灵活套餐选择，从精简套餐到完整虚拟付费电视套餐，近期行业跟随推出更精简内容套餐 [9] - 专注为秋季体育赛季推出包含体育和广播服务的精简套餐，努力与非迪士尼节目商达成内容许可协议 [9][10] - 重视国际业务，将其视为长期发展重要部分，正构建统一平台，Fubo已上线，正接入Molotov，目标是实现盈利而非单纯追求增长 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩在体育赛事日程较少和经济不确定背景下取得，全球流媒体业务表现良好，团队持续执行聚焦盈利策略 [6][8] - 过去几年对技术的投资和内容战略调整，使公司在挑战环境下盈利能力和现金流显著改善，期待与Hulu plus Live TV合并带来规模效应 [13][14][15] 其他重要信息 - 本次讨论含前瞻性陈述，受风险、不确定性和假设影响，实际结果可能与陈述有重大差异，相关重要因素在SEC文件中讨论 [4] - 展示结果基于持续经营基础，排除原游戏部门历史结果，其作为终止经营处理 [4] - 讨论中可能提及非GAAP财务指标，与最直接可比GAAP指标的调节信息在Q1 2025股东信中可查 [5] - 问答环节公司不会提供与Hulu plus Live TV待定业务合并及正在进行的监管事项相关的额外信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Televisa Univision表示愿再次与公司讨论，有无新进展？以及为足球赛季调整精简套餐节目合同进展如何？ - 关于Televisa Univision暂无更新，公司对讨论持开放态度，但需可接受条款，期间降低了拉丁套餐价格，获得了一定关注，内容下架影响将持续到第二季度，但随时间推移对用户群影响将变小 [18][19][20] - 公司专注推出精简套餐，已提供一些独立服务，早期迹象显示秋季有增长机会，正专注与非迪士尼合作伙伴完成内容交易，需在可接受条款、公平市场价格和同等灵活性条件下进行 [21][22] 问题2: 第二季度至今宏观环境对新增用户、用户流失或广告业务需求有无影响？若没有美洲杯和Televisa影响，第二季度增长情况如何？ - 从同店基础看，用户增长相对平稳；宏观方面，客户和广告合作伙伴反馈无明显异常，英语套餐整体用户流失率同比持平或略好，4月重新激活用户情况好于预期，广告业务4月是今年以来增长最好的月份，随着4月Discovery脚本下架影响消除，广告业务将逐步正常化 [27][28] 问题3: 其他地区业务是否会结构性萎缩，公司如何看待？公司在GenAI方面有何举措？为何失去两大内容商导致广告收入同比下降17%？ - 对于Molotov业务，公司目标是实现盈利，团队EBITDA表现好于预算，公司正构建统一平台，Fubo已上线，正接入Molotov，国际业务是长期发展重要部分，待时机成熟将进行扩张 [32][33][34] - 失去两大内容商导致广告插入时长减少，直接影响广告收入，若排除该影响，第一季度广告收入同比略有增长，第二季度情况将比第一季度好 [35][36] 问题4: 游戏化广告表现如何，在广告预算收紧情况下如何吸引更多广告商兴趣？ - 将范围扩大到互动广告，过去几个季度推出多种新形式广告，包括可购物广告，互动广告同比增长30%或37%，广告产品整体上半年同比增长41%，兴趣在加速，销售周期比预期长，但情况良好，广告销售团队在本周会议上推出的新广告格式获得多方强烈兴趣，预计下季度会议会进一步讨论 [40][41][42]

财务数据和关键指标变化 - 北美地区总营收4.079亿美元，同比增长3.5% [6] - 广告收入2250万美元，同比下降17%，主要因华纳兄弟探索频道和TelevisaUnivision网络停播 [11] - 持续经营业务净收入1.88亿美元，即摊薄后每股0.55美元，上年同期净亏损5630万美元，每股亏损0.19美元，净收入包含2.2亿美元诉讼和解收益 [12] - 调整后每股亏损改善至0.02美元，上年同期亏损0.14美元 [12] - 调整后EBITDA为负140万美元，同比改善3700万美元 [12] - 经营活动提供的净现金为1.61亿美元，反映了2.2亿美元诉讼和解收益的影响 [13] - 自由现金流同比改善900万美元，至负620万美元 [13] - 2025年第二季度北美地区订阅用户指引为122.5 - 125.5万，中点同比下降14%，营收指引为3.4 - 3.5亿美元，中点下降10% [13] - 2025年第二季度其他地区订阅用户指引为32.5 - 33.5万，同比下降17%，营收指引为650 - 750万美元，中点下降15% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球流媒体业务超出订阅用户预测，实现营收指引 [6] - 北美流媒体业务付费订阅用户147万，同比下降2.7%，但超出第一季度146万的指引上限 [6] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与华特迪士尼公司达成协议，将Fubo与Hulu + Live TV合并，以增加付费电视领域的竞争和消费者选择 [7] - 公司致力于为客户提供多种灵活的套餐选项，从精简套餐到完整的虚拟付费电视套餐 [8] - 公司专注于在2025年实现全球流媒体业务的盈利 [7] - 公司计划在秋季体育赛季推出包含体育和广播服务的精简套餐，并努力与非迪士尼节目制作商达成内容许可协议 [9][10] - 近期行业跟随公司推出更精简的内容套餐，公司认为提供多种选择的流媒体环境对所有消费者有益 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩在体育赛事日程较轻和经济不确定的背景下取得，证明了团队的执行力 [6] - 公司对与Hulu + Live TV的交易带来的规模增长感到兴奋，同时坚定专注于在2025年实现盈利并执行长期战略优先事项 [14] 其他重要信息 - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，受一定风险、不确定性和假设影响，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异 [4] - 会议中提及的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账可在公司网站的2025年第一季度收益股东信中找到 [5] - 公司不会提供与Hulu + Live TV的待定业务合并及正在进行的监管事项相关的更多信息 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: Televisa Univision表达再次合作意向后有无新进展，以及为足球赛季调整节目合同以推出精简套餐的进展如何 - 关于Televisa Univision暂无新进展，公司对以可接受条款进行讨论持开放态度，在此期间降低了拉丁裔套餐价格并看到了良好的市场反应，内容下架影响将持续到第二季度，但随着时间推移对订阅用户基础的影响将更温和 [18][19][20] - 公司专注于推出精简套餐，已开始提供一些独立服务，早期迹象显示秋季可能有增长机会，目前正专注于与非迪士尼合作伙伴达成内容协议，且协议需在可接受条款、公平市场价格和与其他分销商相同的灵活性条件下进行 [21][22] 问题2: 第二季度至今宏观环境对新增用户、用户流失率或广告业务需求有无影响，以及若没有美洲杯和Televisa的影响，第二季度增长情况如何 - 从同店基础来看，订阅用户增长相对持平 [26] - 宏观方面，客户和广告合作伙伴方面暂无明显异常，英语套餐的整体用户流失率同比基本持平甚至略有改善，4月的用户重新激活情况好于预期，广告业务方面4月是今年以来增长最好的月份，随着4月对Discovery脚本下架影响的消化，广告业务将开始趋于正常化 [26][27] 问题3: 其他地区业务是否会结构性萎缩，公司如何看待；公司在GenAI方面有何举措；广告收入下降17%令人失望，为何失去两个大型内容提供商导致广告收入下降 - 公司对Molotov业务的目标是实现盈利而非追求增长，目前团队的EBITDA表现好于预算，公司正专注于构建统一平台，Fubo已在该平台上，Molotov正在接入，国际业务是公司长期发展的重要组成部分，公司正在为合适时机的扩张做准备 [30][31][32] - 公司在过去几个季度推出了各种互动、游戏化等新广告格式，还将推出可购物广告，互动广告同比增长30% - 37%，广告产品整体上半年同比增长41%，销售周期比预期长，但目前情况令人满意，广告销售团队在本周早些时候的会议上获得了各方对新广告格式的强烈兴趣 [40][41][42] - 失去的网络有广告插入业务，失去这些网络导致可插入广告时长减少，直接影响了广告收入，若进行正常化调整，第一季度广告收入同比将略有增长，第二季度情况将比第一季度更好 [34][35][36] 问题4: 游戏化广告的表现如何，在广告预算收紧的情况下如何吸引更多广告商兴趣 - 公司将游戏化广告扩展到更广泛的互动广告范畴，过去几个季度推出了多种新格式，互动广告同比增长30% - 37%，广告产品整体上半年同比增长41%，兴趣正在加速增长，销售周期比预期长，但情况令人满意，广告销售团队在会议上获得了各方对新广告格式的强烈兴趣，预计在下个季度的电话会议上会有更多相关讨论 [40][41][42]