财务数据和关键指标变化 - 出售医疗保健RCM业务，该业务在2025财年指引中约有3900万美元收入和800万美元调整后EBITDA，出售将使公司裁员超400人 [10] - RemainCo 2025财年第二季度收入从2024年Q2的4850万美元增至5410万美元，增长11.6%，其中有机增长440万美元（9%），公共部门许可和许可收购带来120万美元收入 [12] - RemainCo 2025财年第二季度年度经常性收入从2024年Q2的1.506亿美元增至1.645亿美元，增长9.2%，70.6%的收入来自经常性来源，SaaS收入增长23%，基于交易的收入增长8%，经常性软件服务增长12%，非经常性软件许可证销售从2024年Q2的100万美元增至280万美元 [13] - RemainCo调整后EBITDA从2024年Q2的1350万美元增至1580万美元，增长17%，占收入的百分比从27.9%增至29.3% [14] - 截至3月31日，净债务为400万美元，2月偿还了可转换债券余额，季度末后以900万美元收购公用事业计费软件公司，支付与剥离医疗保健RCM业务相关的150万美元收益，出售该业务获得9600万美元加近1800万美元交易成本和税费，目前现金头寸约为6400万美元，循环信贷额度下仍有4亿美元借款能力，杠杆约束为5倍 [14][15] - 2025财年RemainCo指引：收入2.07 - 2.17亿美元，调整后EBITDA 5600 - 6100万美元，折旧和内部开发软件摊销1100 - 1200万美元，现金利息费用0 - 75万美元，备考调整后摊薄每股收益0.96 - 1.06美元，因美加贸易摩擦和曼尼托巴合同延迟，从展望中移除约250万美元收入，预计RemainCo在无医疗保健RCM业务情况下实现高个位数有机收入增长，调整后EBITDA利润率每年提高50 - 100个基点 [16] - 预计剩余两个季度收入分配：Q3为40.8%，Q4为50.2%，公共部门支付和软件服务收入以及教育收入在Q3季节性下降，软件许可证销售仍是最难以预测的项目，会扭曲季节性 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公共部门业务第二季度收入增长12%，SaaS收入增长23% [7] - RemainCo软件和相关服务在2025财年第二季度占收入的70%，支付占26%，其他占4% [13] - 剩余医疗保健业务专注于为供应商提供工作流软件，本财年收入约为800万美元，增长情况与剩余公共部门业务和教育业务相当，利润率与公共部门业务相当，处于40%左右的低位 [32][33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共教育市场表现出色，在爱达荷州、得克萨斯州、俄克拉荷马州、北卡罗来纳州和特拉华州等五个新市场签订合同，司法科技市场正在敲定一个全州法院系统的合同 [26] - 人工智能应用在运输市场推出AI服务代理，在ERP市场的土地记录应用中发布专注于自动索引的模块，i3客户参与电子门户在企业公用事业市场持续发展，本周增强了AI市场产品，初始版本专注于i3生成式AI机器人，能够处理复杂的端到端交易，集成到i3代理辅助仪表板中，提高客户满意度 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 剥离医疗保健RCM业务后，公司将专注于公共部门垂直市场，致力于帮助政府提高效率和改善服务 [7] - 收购公用事业计费软件公司，该公司为中小型市政公用事业提供服务，其软件基于云且支持移动，具有多种功能，此次收购将扩大公司在各州的业务，增强在公用事业市场的产品，为公司带来增长机会，公司还计划将其软件转为SaaS模式，并利用内部支付处理平台改善其业务经济性 [18][19][20][21] - 公司采用特定领域的方法，通过提供量身定制的解决方案和深厚的领域专业知识，在目标市场创造有意义的采用和进入壁垒，交叉销售活动在公共部门市场保持强劲 [23][25] - 公司预计未来进行更多小型并购交易，专注于公共部门、公用事业和教育领域 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公共部门对效率和成本节约的关注为公司带来机会，公司认为更好的软件是政府提高效率和改善服务的最佳方式之一 [7] - 公司对人工智能应用的市场接受度感到满意，客户对解决痛点的AI产品兴趣浓厚，采用指标也很高 [57][58] - 公司对未来几年的发展感到兴奋，预计将继续实现增长 [62] 其他重要信息 - 会议提醒若讨论非GAAP财务指标，可通过查看昨日的收益报告找到与最直接可比的GAAP财务指标的对账，会议包含前瞻性陈述，实际运营和结果可能与陈述有重大差异，信息截至今日有效，公司无义务更新，除非适用法律要求 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：剩余医疗保健业务规模及增长情况如何？ - 剩余医疗保健业务专注于为供应商提供工作流软件，本财年收入约为800万美元，增长情况与剩余公共部门业务和教育业务相当 [32][33] 问题2：剩余医疗保健业务的利润率更像公共部门还是医疗保健业务？ - 利润率与公共部门业务相当，处于40%左右的低位 [34] 问题3：RemainCo的自由现金流转换情况如何？ - 由于剥离业务的税收问题，目前情况仍有些复杂，但在稳定状态下，自由现金流转换率应远超过三分之二，部分原因是今年剩余时间若无并购活动将无利息支出，且在人工智能和离岸业务方面的投入增加了产出而未大幅增加成本，资产负债表状况良好也有助于提高自由现金流转换率 [35][36] 问题4：Q3和Q4的收入和利润率节奏如何？ - Q3收入预计为剩余收入的40.8%，Q4为50.2%，Q3是收入和利润率的低点，利润率将降至20%中期，Q4将回升至20%高位 [37] 问题5：6400万美元现金是否为扣除所有潜在税款后的净额？ - 是的，这是净额 [41] 问题6：小型公用事业计费收购是否包含在更新后的指引中？ - 是的，包含在内，该业务是高利润率业务，预计处于指引范围的高端 [42][44] 问题7：并购管道情况如何，交易规模预计怎样？ - 公司预计进行更多小型并购交易，专注于公共部门、公用事业和教育领域，偶尔可能会有中型交易，但大型交易不是公司的专长 [46] 问题8：从指引中移除曼尼托巴合同的未来收入是正式决定还是基于保守考虑？ - 是基于与客户的讨论采取的保守做法，该合同多次延迟，客户有其他大型企业项目需要先完成，公司仍对与该客户的关系感到满意 [47][49] 问题9：RemainCo的ARR增长情况如何，与之前相比有何变化？ - 本季度ARR增长略低于上一季度，主要原因是支付收入，预计本财年下半年支付收入的利润率将有所提高，增长将与公司整体增长水平保持一致，通常ARR增长会领先于正常有机增长，本季度因软件许可证销售表现出色而有所不同 [53][54] 问题10：客户对公司推出的AI产品的准备情况如何？ - 客户对解决痛点的AI产品兴趣浓厚，采用指标也很高，公司通过组织领域专业知识和交付成果，能够更快地推向市场并解决客户问题，应用AI技术更具可操作性，易于客户接受 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度，出售的医疗保健RCM业务约有3900万美元收入和800万美元调整后EBITDA，出售将使公司员工减少超400人 [11] - RemainCo 2025财年第二季度收入从2024财年Q2的4850万美元增至5410万美元，增长11.6%，其中有机增长440万美元（9%），公共部门许可和许可收购带来120万美元收入 [13] - RemainCo年度经常性收入从2024财年Q2的1.506亿美元增至2025财年Q2的1.645亿美元，增长9.2%；本季度70.6%的收入来自经常性来源，SaaS收入增长23%，基于交易的收入增长8%，经常性软件服务增长12%；非经常性软件许可证销售从2024财年Q2的100万美元增至2025财年Q2的280万美元，预计本财年下半年软件许可证销售低于上半年 [14] - RemainCo调整后EBITDA从2024财年Q2的1350万美元增至2025财年Q2的1580万美元，增长17%，占收入的百分比从27.9%增至29.3% [15] - 截至3月31日，净债务为400万美元，2月偿还了可转换债券余额；季度末后，以900万美元收购公用事业计费软件公司，支付与剥离的医疗保健RCM业务相关的150万美元收益，以9600万美元出售医疗保健RCM业务，目前现金头寸约为6400万美元，循环信贷额度下仍有4亿美元借款能力，杠杆约束为5倍 [15][16] - 2025财年RemainCo指引：收入2.07 - 2.17亿美元，调整后EBITDA 5600 - 6100万美元，折旧和内部开发软件摊销1100 - 1200万美元，现金利息费用0 - 75万美元，备考调整后摊薄每股收益0.96 - 1.06美元；因美加贸易摩擦和曼尼托巴合同延迟，从财年展望中移除约250万美元收入，预计RemainCo在无医疗保健RCM业务情况下实现高个位数有机收入增长，调整后EBITDA利润率每年提高50 - 100个基点 [17] - 预计剩余两个季度收入分布：Q3约48%，Q4约52%；公共部门支付和软件服务收入以及教育收入在Q3季节性下降，软件许可证销售仍是预测中最易变的项目 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公共部门业务第二季度收入增长12%，SaaS收入增长23% [7] - RemainCo软件及相关服务在2025财年Q2占收入的70%，支付业务占26%，其他占4% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共教育市场表现出色，在爱达荷州、得克萨斯州、俄克拉荷马州、北卡罗来纳州和特拉华州等五个新市场获得合同；正义科技市场正在敲定一个全州法院系统的合同 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 剥离医疗保健RCM业务后，公司精简业务，专注于公共部门垂直市场，致力于帮助政府提高效率和服务质量 [7] - 收购公用事业计费软件公司，扩大在多个州的业务，增强在公用事业市场的产品供应，未来有销售增长空间；收购工程团队已开始对当前API进行编码，以实现内部支付处理 [20][23] - 公司采用特定领域的方法，提供量身定制的解决方案和专业知识，通过多种软件货币化模式降低客户进入门槛，加速实施时间表，增强市场竞争力；跨公共部门市场的交叉销售活动活跃，是有机增长的重要驱动力 [25][27] - 公司建立i3基础设施团队，支持公共部门市场工作，推出多个人工智能应用，包括运输市场的AI服务代理、ERP市场土地记录应用的自动化索引模块以及增强的AI市场产品，客户兴趣和采用率较高 [29][30][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公共部门注重效率和成本节约，公司认为更好的软件是政府提高效率和服务质量的有效途径，在公共部门发展前景乐观 [7] - 监测地缘政治形势，虽目前与联邦政府无直接业务，但州和地方层面出现了与效率要求相关的机会，但尚不确定是否形成趋势 [26] 其他重要信息 - 医疗保健RCM业务出售在3月31日的当前报告期不构成待售资产或终止经营，将在Q3报告周期成为终止经营，届时将提供更完整的历史财务信息 [12] - 剩余医疗保健业务专注于为供应商提供工作流软件，本财年收入约800万美元，增长情况与公共部门和教育业务一致，利润率与公共部门相当，处于低40%区间 [34][35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 剩余医疗保健业务规模及利润率情况 - 剩余医疗保健业务专注于为供应商提供工作流软件，本财年收入约800万美元，增长情况与公共部门和教育业务一致，利润率与公共部门相当，处于低40%区间 [34][35] 问题2: RemainCo自由现金流转换情况 - 由于剥离业务的税收问题，自由现金流仍会有些混乱，但在当前稳定状态下，自由现金流转换率将远超三分之二，部分原因是今年剩余时间若无并购活动将无利息支出，且在人工智能、离岸业务等方面提高产出的同时成本增加不多，资产负债表状况良好也有利于自由现金流转换 [37][38] 问题3: Q3和Q4收入及利润率节奏 - Q3收入预计为剩余收入的48%，是低点，利润率会降至20%中段；Q4收入预计为52%，利润率将回升至20%高段，具体情况可能因一次性收入的时间而有所变动 [39] 问题4: 6400万美元现金是否为净数，小型公用事业计费收购是否包含在更新指引中 - 6400万美元是净数；小型公用事业计费收购包含在更新指引中，该业务是高利润率业务，预计处于指引范围高端 [42][43][46] 问题5: 并购管道情况 - 公司主要关注公共部门、公用事业和教育领域的小型并购交易，偶尔可能进行中型交易 [48] 问题6: 从指引中移除曼尼托巴合同未来收入的原因 - 这是基于与客户讨论后的保守做法，该合同多次延迟，客户有其他大型企业项目需先进行，长期来看讨论情况令人兴奋，公司仍重视与该客户的关系 [49][51] 问题7: RemainCo ARR增长情况及趋势 - 本季度ARR增长9.6%，环比略有下降，主要原因是支付业务收入。预计本财年下半年支付业务利润率和增长率将回升，与公司整体增长率保持一致；多数季度ARR增长将引领正常有机增长，本季度因许可证业务出色而有所不同，随着SaaS业务发展，ARR将对整体情况产生更大影响 [56][57][58] 问题8: 客户对AI产品的接受度 - 客户对公司AI产品的兴趣和采用率较高，原因是公司专注于解决客户痛点，以特定领域的专业知识和交付能力快速推向市场，应用的是应用型AI技术，更具可操作性，易于客户接受 [60][61]