市场动态与交易活动 - 交易员正对美股小盘股进行看涨押注，尽管其过去一年跑输大盘股[1] - 在截至上周五的五个交易日中，罗素2000指数上涨了8.5%[1] - 追踪罗素2000指数的最大ETF——iShares Russell 2000 ETF的未平仓看涨期权合约数量相较于看跌期权数量，升至自9月以来的最高水平[1] - 一名交易员支付约140万美元期权费，买入该ETF在12月12日前上涨至255美元以上时将获利的看涨期权，该ETF上周五收盘价距离该水平还有2.5%[6] - 另一名交易员押注该ETF将在明年2月前上涨8%[6] - 市场的看涨仓位正在跨多个到期日持续增加[6] 驱动因素与市场观点 - 对美联储降息预期的升温正推动投资者以更积极的眼光看待将受益于低利率的中小型上市公司[1] - 小盘股已成为近期鸽派倾向的主要受益者[4] - 罗素2000指数成分股公司主要依赖短期借款，对短期利率变化更为敏感[4] - 交易员目前预计美联储在本月降息25个基点的概率达87.6%，而在11月19日时这一概率仅为30%[4] - 有关特朗普政府将在明年任命更偏鸽派的新任美联储主席的消息也对小盘股构成利好[4] - 罗素2000指数看涨期权的相对成本下降使得看涨押注更具吸引力，看涨期权偏度保持低位[4] - 分析师认为小盘股近期的突破更有可能持续下去[7] - 有策略师强调将小盘股和非必需消费品板块上调至超配，指出小盘股在远期收入预期中展现出最大的上行拐点[7] 表现与历史数据 - 罗素2000指数今年迄今累计上涨12.12%，最近五日的上涨贡献了今年累计涨幅的70%以上[1] - 罗素2000指数今年迄今12.12%的涨幅不及标普500指数同期16.45%的涨幅[7] - 若小盘股今年再度跑输大盘股，将是连续第五年跑输，追平上世纪90年代的纪录[7] - 历史数据显示，在罗素2000指数连续三个交易日涨幅均不低于1.5%的另外19次中，该指数在接下来三、六和十二个月均取得了高于平均水平的涨幅[7]