核心观点 - 美银证券将Turkcell视为当前最值得买入的被低估欧洲股票之一 维持“买入”评级 但将目标价下调至126.40土耳其里拉 [1] - 公司独特的业务组合 包括数据中心业务 以及5G商用等催化剂 被视为未来增长动力 [3] - 公司财务状况稳健 杠杆率低且外汇风险敞口有限 有望维持高股息支付率 [4] 财务表现与预测 - 美银证券预计 剔除通胀因素后 公司2026年营收将增长约7% [1] - 预计2026年公司利润率强劲 达到43% [1] - 预计2026年公司净债务与EBITDA比率为0.9倍 杠杆水平健康 [4] 增长催化剂与业务亮点 - 5G网络预计于2026年4月进行商业推广 这被视为公司业绩的潜在催化剂 [3] - 公司在数据中心领域具有独特优势 预计未来五年该业务将贡献约10%的营收 [3] - 公司是一家提供融合电信与科技服务的土耳其供应商 核心业务包括铁塔与卫星服务、固定数据服务、国际漫游服务和语音服务 [5] 资本回报 - 得益于健康的杠杆水平和有限的净外汇风险敞口 公司有望维持50%的股息支付率 [4]